高铁的发展、分析师预测与资本市场效率

发布时间：2021-11-01 18:15

　　2008年京沪高铁的开通标志着我国进入“高铁时代”,城市与城市之间的“经济距离”和“时间距离”缩短,空间地域限制一直是造成信息非对称的重要原因之一,高铁的开通运营改善基础设施状况促进了信息在地区与地区之间的传递,有助于缓解信息非对称性,促进社会效率的提高。本文以2006年-2017年A股上市公司为研究样本,运用双重差分模型进行实证分析,试图验证高铁开通运营以后,交通运输的改善是否有利于资本市场效率的提高,并寻找高铁开通运营后影响资本市场效率的传导机制。实证研究的结果发现,高铁开通运营后,确实有利于分析师预测准确性的提高,卖方分析师向市场传递的信息更加准确,有助于缓解资本市场的信息非对称性,进而提升资本市场效率。在寻找传导机制过程中发现,高铁开通运营以后,上市公司的内部控制质量提高,信息披露质量得到改善,有助于分析师及时获得更加准确、有效的信息,降低盈利预测的难度。结合前人研究,这可能是有两方面原因造成的:一方面,对上市公司而言,高铁开通运营以后便利了总部对各子公司的监管,使得财务信息在企业内部汇总更加方便,有利于公司的内控和信息披露质量的提高;另一方面,从卖方分析师的角度看,高铁开通运... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

本文研究框架图

全球高铁发展情况分布图

【参考文献】：
期刊论文
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[2]分析师盈利预测偏差对审计意见购买的影响[J]. 尤克清,张昊晨.  中国注册会计师. 2017(06)
[3]女性分析师更能预测股价崩盘风险吗?[J]. 李颖,伊志宏.  经济与管理研究. 2017(06)
[4]投资者关注与分析师预测精度[J]. 王明伟,张琳,孙文晶.  中国经济问题. 2017(02)
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[6]证券分析师角色:平抑情绪还是随波逐流?[J]. 廖明情,邓路,宋顺林.  系统工程理论与实践. 2016(06)
[7]分析师跟踪与审计意见购买[J]. 翟胜宝,张雯,曹源,朴仁玉.  会计研究. 2016(06)
[8]会计准则变革、盈余管理迎合与分析师盈余预测偏误[J]. 于悦.  山西财经大学学报. 2016(07)
[9]分析师盈利预测偏差是否受投资者情绪影响?——基于公司治理与信息披露的角度[J]. 张维今,付冉冉.  财会通讯. 2016(09)
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本文编号：3470573