北特科技“高送转”动因及后果研究

发布时间：2023-04-29 06:26

　　股利分配政策是公司财务管理的重要内容之一,同样它也是公司所有者和管理者所关注的重点之一,除此之外,股利分配政策也是监管机构和广大投资者一直关注的内容。通常来说,持续稳定的股利政策一方面能够传递公司稳定发展的利好消息,同时能够增强投资者的信心,另一方面它能维护资本市场的良好环境。但近年来,我国股票市场一直出现上市公司利用高送转来炒作的情况,高送转配合高管和控股股东减持的情况更是屡见不鲜。本文主要从上市公司“高送转”的动机以及“高送转”带来的影响这两方面进行分析。文章的布局先是从本文的选题意义开始,基于选题对相应的文献进行梳理和总结,在此基础上选择相关角度进行案例分析。本文以北特科技为案例,对其“高送转”的过程进行介绍。最后结合相关理论,对北特科技送转动机、送转后的经济后果进行分析。研究发现像北特科技这样的“高送转”股利政策与限售股大批量解禁时间相契合是非常不合理的。研究还发现北特科技“高送转”股票确实存在显著为正的超额收益,且超额收益主要源于高送转公告日股价波动及限售股解禁出售。本文对北特科技“高送转”所带来的后果做了详细阐述,结合2018年出台的《高送转新规》,一方面希望能够为转型成长...

【文章页数】：80 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 实际意义
    1.3 研究方法、思路及框架
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究内容及框架
    1.4 研究的创新点
第二章 理论基础及文献综述
    2.1 理论基础
        2.1.1 概念界定
        2.1.2 相关理论
    2.2 文献综述
        2.2.1 国内文献综述
        2.2.2 国外文献综述
        2.2.3 文献评述
第三章 北特科技“高送转”的背景和过程
    3.1 北特科技“高送转”的背景
        3.1.1 公司简介
        3.1.2 内部结构
        3.1.3 资本市场送转股情况
    3.2 北特科技“高送转”的实施过程
        3.2.1 北特科技历年权益分配情况
        3.2.2 2016年度权益分派过程
第四章 北特科技“高送转”动因分析
    4.1 北特科技送转能力分析
        4.1.1 每股资本公积
        4.1.2 每股未分配利润
        4.1.3 每股净资产
        4.1.4 总股本
        4.1.5 合理送转股数
    4.2 北特科技“高送转”的内部动因
        4.2.1 股本扩张
        4.2.2 利用限售股弥补分红损失
    4.3 北特科技“高送转”的外部动因
        4.3.1 增加流通性
        4.3.2 传递利好消息
        4.3.3 利用限售股获得融资
    4.4 本章小结
第五章 北特科技“高送转”的后果分析
    5.1 股价异常变动
    5.2 管理层和机构投资者获得超额收益
        5.2.1 公告效应
        5.2.2 超额收益
    5.3 中小投资者套牢
第六章 规范我国上市公司送转股的政策建议
    6.1 监管层强化监管
        6.1.1 规范上市公司信息披露
        6.1.2 加强对上市公司违规行为的惩罚力度
    6.2 投资者理性投资
        6.2.1 树立理性投资理念
        6.2.2 提高专业分析能力
    6.3 上市公司规范运作
        6.3.1 制定合理的股利分配政策
        6.3.2 完善公司内部控制制度
        6.3.3 积极发挥独立董事的作用
    6.4 进一步强化舆论作用
第七章 研究结论及展望
    7.1 研究结论
    7.2 研究不足与展望
参考文献
致谢



本文编号：3805344