中国文发“类借壳”三爱富上市的模式及绩效研究

发布时间：2024-04-17 19:29

　　上市是经济日益深化,企业竞争加剧的自然选择,企业上市意味着能够获得更多资源加持,实现持续盈利的目标,而上市公司的高质量发展进一步能够对我国的产业结构调整和经济结构转型产生巨大的正向推动力。在我国资本市场发展的过程中,借壳上市一直是其热点问题,它既是上市资格稀缺背景下的产物,却也同时成为除IPO之外企业上市的重要方式。而随着不断地发展演变,实施借壳上市的手段也越发丰富,由此出现了一些设计精巧、方案复杂的“类借壳”上市模式。作为一种新兴出现的金融现象,其中蕴含的机遇与风险都值得关注与探讨。本文借助中国文发成功“类借壳”三爱富上市的经典案例,研究了“类借壳”模式应用和绩效后果等问题。从解释核心概念和基本理论着手,逐步向所选取的个案深入。在总结归纳主体各方基本情况的基础上,具体从操作路径、设计要点以及潜在风险三个角度解析了此次借壳重组的模式应用,而随着此次资产重组的完成,上市公司的效益也产生了巨大变化,因此本文通过事件研究法和财务比率分析法从市场和财务两个角度对借壳完成后的绩效进行了经济评价,并剖析了重组前后绩效变化的原因。对此次案例分析所获得的结论与启示:中国文发通过“三方交易”的“类借壳”...

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图2-1借壳上更

鲜泄??②上市公司通过配股筹资将母公司的核心项目注入其中；②利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过③继续配股将母公司非核心项目注配股、收购等机会注入进去入实现整体上市。虽然实务中早已存在借壳上市的案例，但理论上得界定却出现的比较晚，从第一例借壳上市案例出现起，直到2011年8月....

图2-2本文控制权稳定整合措施到位市效

论框架通过对案例的梳理发现本文选取的案例是一个成功的“类借壳”案例，其成功点具有两方面：一方面在于其成功应用“类借壳”模式通过了监管部门审批，取得了形式上的借壳成功；另一方面，作为评价借壳是否取得实质成功的重要依据，上市公司的绩效也在重组完成得到了大幅度提升。而成功的原因一方面在....

图2-2本文理论框架

论框架通过对案例的梳理发现本文选取的案例是一个成功的“类借壳”案例，其成功点具有两方面：一方面在于其成功应用“类借壳”模式通过了监管部门审批，取得了形式上的借壳成功；另一方面，作为评价借壳是否取得实质成功的重要依据，上市公司的绩效也在重组完成得到了大幅度提升。而成功的原因一方面在....

图3-4中国文发股权结构及下属子公司7家全资子公司3家控股子公司

3.2.2新实控人：中国文发本次类借壳交易中的新实控人——中国文发，全称为“中国文化产业发展集团有限公司”（下文简称中国文发），实际控制人为中国国新控股有限责任公司，而这家公司则直属于国务院国有资产监督管理委员会，根据其控股股东来看，可知中国文发是一家实力比较雄厚的国有企业。....

本文编号：3956820