美的集团三次股权激励方案及其效应研究

发布时间：2020-07-24 19:40

【摘要】：市场经济的发展导致管理层和股东的矛盾不断激化,管理层追求自身利益而股东更看重企业发展,矛盾激化致使核心员工流失企业。为了缓和矛盾并提高团队凝聚力,美国辉瑞制药于1952年实施了股票期权计划,这也是世界上第一个股权激励方案,股权激励逐渐从美国开始向全世界普及。我国在20世纪90年代引入股权激励。但由于国情不同导致股权激励的发展并未在我国达到预期高度。随着相关计划的实施,股权激励在中国开始迅速发展。研究股权激励,就具体案例探析股权激励方案的设计问题,分析和评估激励措施的效应,有助于为将来实施该方案的企业提供参考信息。本文的研究思路首先是提出问题:什么是股权激励?为什么公司选择股权激励?如何确定股权激励的价格和条件?然后是对美的集团实施股权激励措施的具体情况进行分析,最后得出经验启示,主要运用文献研究法和案例研究法。基于股票的激励措施是一种中长期激励措施,给被激励人员一定数量的股权,并附带相应激励条件,只有当激励对象满足条件,才给予激励。本文用两个角度去分析股权激励产生的影响:财务方面和非财务方面。本文所用到的理论分别为委托-代理理论,激励理论和人力资本理论。美的集团创立于1968年,是国内家电企业的龙头企业。美的集团实施股权激励主要出于以下几个方面考虑:健全激励机制、加强人力资源保障;改善财务状态、提高业绩。针对不同对象,美的集团实施了三次股权激励方案。这三次股权激励方案对激励对象各有侧重,行权条件各不相同。分别是从2014年开始、到2017年共实行了四期的股票股权激励方案,从2015年开始、到2017年共实行了三期的员工持股计划和2017年首次实施的限制性股票激励方案。本文选取财务指标和非财务指标对其效应实施评价,通过对美的集团主要资产和负债情况、主要利润及盈利情况和现金流量相关指标进行分析之后,财务指标主要基于以下四个方面进行分析:运营能力,盈利能力,成长能力和偿债能力。非财务指标则通过市场反应、人员流动性和公司创新程度进行梳理。在实施三次股权激励方案后,美的集团的营运能力、盈利能力、成长能力和偿债能力都有了明显的提高,并且高于行业平均水平。结论是股权激励计划的实施有利于提高公司业绩,同时能够起到推动企业创新、留住员工降低人员流动性的积极作用。最后得出美的集团股权激励成功的基本结论及启示。通过以上对美的集团股权激励的介绍及相关效应的具体分析,本文得出以下结论。美的集团股权激励的成功离不开以下四个要素:1.美的集团拥有完善的公司治理机制。2.有机使用股权激励计划。3.侧重于中长期盈利增长。4.科学的业绩考核指标体系。美的集团的股权激励也为其他企业提供了一定的启示本文认为要想使股权激励发挥好的效应,建立和完善公司内部治理机构,在自身发展的基础上制定科学的股权激励计划,促进股权激励计划与企业长远发展相结合。最后,我们需要完善内部绩效评估体系,加强管理层管理和防范。
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.6;F272.92
【图文】：

美的集团股权激励案例的美的集团股权激励方案介绍公司基本情况 公司股权激励方案介绍美的集团股权激励实施效应评价基于财务指标评价 基于非财务指标评价美的集团股权激励的基本结论及启示美的集团股权激励案例的

图 3-1 美的集团控股情况根据图 3-1 能够得到，美的控股有限公司是美的集团股份有限公司的控股股东，美的控股有限公司所拥有的美的集团股份有限公司股份达到 33.39%，而何享健持有美的控股有限公司 94.55%的股权。可见实际控制人和最终控制人均为美的集团创始人何享健先生，其享有美的集团股份有限公司比例为 32.25%。何享健先生现任美的控股有限公司董事长，他是美的集团的创立人。上个世纪六十年代，领着而二十三个社区居民筹集五千元成立了美的的前身——北n毓

本文编号：2769299