K公司大股东资金占用问题分析及防范研究
发布时间：2021-02-10 09:05
目前,我国上市公司良莠不齐,内部治理更是多数上市公司的软肋,很多公司都存在大股东违规占用资金的问题,严重影响了公司的生产经营。由于我国资本市场体系不健全,大股东侵占公司资金的手段变幻莫测,如利用直接借款、转移支付、拖欠货款等方式。上市公司大股东资金占用现象的产生与我国新兴资本市场制度的缺陷密切相关。截至2017年,在我国深交所和上交所挂牌上市的公司中大股东资金占用的数额达到了上千亿元,而纵观近十年来两市融资融券情况,上市公司通过上市获得的融资总额也仅仅为一万亿元,这就意味着上市公司有接近10%的资金在大股东手里不知所踪,并且通过对已经退市的上市公司进一步调查后发现,这些上市公司都存在大股东占用其经营资金的问题。大股东占用上市公司资金的行为会造成很多的不良后果,除了会导致上市公司中小股东的合法权益受到严重侵害外,也会对上市公司的综合质量评估以及财务信息披露的准确性造成不良影响,更会阻碍我国资本市场体系的健康发展。文章主要采用描述性研究、个案研究以及经验总结法等研究方法。通过运用描述性研究的方法介绍了大股东资金占用的界定、动机、手段以及相关理论。通过个案研究法,对K公司大股东资金占用的案例...
【文章来源】：江西师范大学江西省
【文章页数】：47 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
017年K公司关联方其他应收款期末余额数据来源：网易财经对此，我国出台了《我国上市公司对外担保问题规范通知》,根据我国相关
图 4-1 2014-2017 年 Y 公司净利润数据来源：网易财经2015 年到 2017 年 K 公司净利润不断下跌，公司经营状况堪忧。这种情况下，为了保障自身权益的大股东们不惜冒着违规的风险将公司的资金转移到和自己利益更加紧密的关联方公司，寻求更多的获利机会。4.1.2 弥补关联公司资金缺口根据公司发布的公告，K 公司的第一大股东 Y 公司所持有的股份被法院陆续冻结，具体原因尚不明确。国际原油价格下降并持续走低，对关联方 Y 公司的正常经营造成了极大影响，近几年 Y 公司在生物燃料项目上投入了巨额资金，然而油价暴跌致使其项目无法正常开展，商业化进程受阻，一系列的阻碍有可能导致 Y 公司的资金链断裂，资金短缺使其的正常生产经营难以维持。根据财报研究院的分析显示，造成这一后果的原因可能是对生物质燃料的投资失败，Y 公司过于看好生物质燃料项目的前景，没有考虑到油价变化等不确定因素，激进投入大规模资金，项目进展不顺利无法按照预期获取收益，前期的成本难以收回，导致资金链断裂。
图 5-2K 公司净利润率折线图数据来源：网易财经从上文分析可知，公司的净利润率在 2017 年为负数，股东获得的利润不断少，也说明了公司的盈利能力下降。一般来说，净利润代表企业一个会计期间经营的成果，以及是否有较好的效，从而对后续的发展情况作出决策。部分投资者也可以通过公司的净利润查看司是否有对其投资的必要。5.2 对中小投资者的影响由于信息不对称和成本效益原则，中小股东在监督维权的道路上容易陷入尴的境地。这些投资者在能力和意愿上均存在明显缺陷，因此大部分中小股东只选择忍气吞声为大股东不当行为买单，低价抛售股票。而事件到此并没有彻底束，当一部分投资者减持或卖空股票，上市公司的资金融通、筹措能力随之受。上市公司在几近丧失最后的“救命稻草”后，营收能力持续下降，现金流边持续弱化，上市公司业绩持续恶化。中小投资者在此时只能选择继续“割肉”
【参考文献】：
期刊论文
[1]政府质量、股权结构与资产重组绩效关系研究——基于ST上市公司的数据检验[J]. 张晓峰,张绍婉. 会计之友. 2016(17)
[2]生命周期视角下大股东掏空行为演进的实证研究——以沪深为例[J]. 吴芳颖,朱炎娟. 浙商管理评论. 2015(00)
[3]治理特征、治理环境与关联交易——来自A股上市公司的经验证据[J]. 汪健. 山西财经大学学报. 2014(06)
[4]定向增发掏空行为探析——基于宁波建工案例的研究[J]. 郭巧莉. 中国管理信息化. 2013(03)
[5]股权结构、董事会特征与大股东掏空——来自民营上市公司的经验证据[J]. 唐建新,李永华,卢剑龙. 经济评论. 2013(01)
[6]关联方交易舞弊风险内部控制与审计——基于紫鑫药业案例的研究[J]. 郝玉贵,刘李晓. 审计与经济研究. 2012(04)
[7]信息披露质量、控股股东资金占用与审计师选择——来自深市A股上市公司的经验证据[J]. 洪金明,徐玉德,李亚茹. 审计研究. 2011(02)
[8]股权集中度、股权制衡度与公司绩效关系研究——2007～2009年中小企业板块的实证检验[J]. 陈德萍,陈永圣. 会计研究. 2011(01)
[9]“高分红”真的是掏空上市公司的手段吗?——基于用友软件的案例分析[J]. 蒋东生. 管理世界. 2010(07)
[10]难以抑制的控股股东行为:理论解释与案例分析[J]. 贺建刚,孙铮,李增泉. 会计研究. 2010(03)
硕士论文
[1]高质量审计能否抑制大股东资金占用？[D]. 杨爽.厦门大学 2014
[2]董事会特征对大股东掏空行为的影响研究[D]. 沈洁.西南财经大学 2011
本文编号：3027127
【文章来源】：江西师范大学江西省
【文章页数】：47 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
017年K公司关联方其他应收款期末余额数据来源：网易财经对此，我国出台了《我国上市公司对外担保问题规范通知》,根据我国相关
图 4-1 2014-2017 年 Y 公司净利润数据来源：网易财经2015 年到 2017 年 K 公司净利润不断下跌，公司经营状况堪忧。这种情况下，为了保障自身权益的大股东们不惜冒着违规的风险将公司的资金转移到和自己利益更加紧密的关联方公司，寻求更多的获利机会。4.1.2 弥补关联公司资金缺口根据公司发布的公告，K 公司的第一大股东 Y 公司所持有的股份被法院陆续冻结，具体原因尚不明确。国际原油价格下降并持续走低，对关联方 Y 公司的正常经营造成了极大影响，近几年 Y 公司在生物燃料项目上投入了巨额资金，然而油价暴跌致使其项目无法正常开展，商业化进程受阻，一系列的阻碍有可能导致 Y 公司的资金链断裂，资金短缺使其的正常生产经营难以维持。根据财报研究院的分析显示，造成这一后果的原因可能是对生物质燃料的投资失败，Y 公司过于看好生物质燃料项目的前景，没有考虑到油价变化等不确定因素，激进投入大规模资金，项目进展不顺利无法按照预期获取收益，前期的成本难以收回，导致资金链断裂。
图 5-2K 公司净利润率折线图数据来源：网易财经从上文分析可知，公司的净利润率在 2017 年为负数，股东获得的利润不断少，也说明了公司的盈利能力下降。一般来说，净利润代表企业一个会计期间经营的成果，以及是否有较好的效，从而对后续的发展情况作出决策。部分投资者也可以通过公司的净利润查看司是否有对其投资的必要。5.2 对中小投资者的影响由于信息不对称和成本效益原则，中小股东在监督维权的道路上容易陷入尴的境地。这些投资者在能力和意愿上均存在明显缺陷，因此大部分中小股东只选择忍气吞声为大股东不当行为买单，低价抛售股票。而事件到此并没有彻底束，当一部分投资者减持或卖空股票，上市公司的资金融通、筹措能力随之受。上市公司在几近丧失最后的“救命稻草”后，营收能力持续下降，现金流边持续弱化，上市公司业绩持续恶化。中小投资者在此时只能选择继续“割肉”
【参考文献】：
期刊论文
[1]政府质量、股权结构与资产重组绩效关系研究——基于ST上市公司的数据检验[J]. 张晓峰,张绍婉. 会计之友. 2016(17)
[2]生命周期视角下大股东掏空行为演进的实证研究——以沪深为例[J]. 吴芳颖,朱炎娟. 浙商管理评论. 2015(00)
[3]治理特征、治理环境与关联交易——来自A股上市公司的经验证据[J]. 汪健. 山西财经大学学报. 2014(06)
[4]定向增发掏空行为探析——基于宁波建工案例的研究[J]. 郭巧莉. 中国管理信息化. 2013(03)
[5]股权结构、董事会特征与大股东掏空——来自民营上市公司的经验证据[J]. 唐建新,李永华,卢剑龙. 经济评论. 2013(01)
[6]关联方交易舞弊风险内部控制与审计——基于紫鑫药业案例的研究[J]. 郝玉贵,刘李晓. 审计与经济研究. 2012(04)
[7]信息披露质量、控股股东资金占用与审计师选择——来自深市A股上市公司的经验证据[J]. 洪金明,徐玉德,李亚茹. 审计研究. 2011(02)
[8]股权集中度、股权制衡度与公司绩效关系研究——2007～2009年中小企业板块的实证检验[J]. 陈德萍,陈永圣. 会计研究. 2011(01)
[9]“高分红”真的是掏空上市公司的手段吗?——基于用友软件的案例分析[J]. 蒋东生. 管理世界. 2010(07)
[10]难以抑制的控股股东行为:理论解释与案例分析[J]. 贺建刚,孙铮,李增泉. 会计研究. 2010(03)
硕士论文
[1]高质量审计能否抑制大股东资金占用？[D]. 杨爽.厦门大学 2014
[2]董事会特征对大股东掏空行为的影响研究[D]. 沈洁.西南财经大学 2011
本文编号：3027127
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