我国三大石油企业海外并购绩效评价

发布时间：2021-02-12 06:23

　　随着经济全球化的浪潮涌现,海外并购已经成为企业资本登上国际舞台最重要的方式之一。我国三大国有石油企业中石化、中石油、中海油凭借海外的扩张计划与国内石油消费日益增加的双重利好下,逐渐扩大着在国际能源市场中的影响力。但在多年的出海并购中,三大国有石油企业是否有为股东创造财富效应,中国石油企业的出海之旅是否有在国家层面上给我国带来积极影响,这两个问题尚无明确答案。在此时深入研究与评价三大国有石油企业的海外并购的政治绩效和经济绩效具有理论与现实双重价值。本研究主要从政治绩效与经济绩效两个方面对石油企业的海外并购进行了综合评价与分析。政治绩效方面,从石油企业出海的战略意义出发,论证了人民币石油逐渐形成的机制,证实了中国石油出海取得了积极的政治绩效。经济绩效方面,本研究综合利用事件研究法与EVA法对中石油、中石化、中海油三大石油企业近年来的海外并购行为进行了绩效分析与评价。分析得出,短期内,中石油的海外并购取得正面经济效益的时间最多,且平均超额收益率最高,中石化次之,而中海油的绩效表现相对较差。并且短期内时间跨度内平均超额收益率均为负值。长期来看,中石化通过海外并购改善了绩效,中海油则因为海外并购... 

【文章来源】：华侨大学福建省

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究方法
        1.2.1 文献研究法
        1.2.2 案例分析法
        1.2.3 对比分析法
        1.2.4 事件研究法
        1.2.5 经济增加值法（EVA法）
    1.3 研究内容
    1.4 研究框架
第2章 文献综述与理论基础
    2.1 文献综述
        2.1.1 国内学者对国有企业绩效的相关研究
        2.1.2 国内外学者对海外并购绩效的相关研究
        2.1.3 国内外学者对EVA绩效评价体系的相关研究
        2.1.4 文献综述小结
    2.2 海外并购绩效相关理论基础
        2.2.1 价值低估理论
        2.2.2 委托代理理论
        2.2.3 税收效应理论
        2.2.4 协同效应理论
第3章 我国石油企业海外并购的政治绩效
    3.1 我国企业出海并购的战略意义
        3.1.1 解决石油的需求缺口
        3.1.2 避免油价波动导致的国民财富溢出
        3.1.3 推进国际能源格局的演化与多元发展
    3.2 各阶段中我国石油企业出海战略目标
        3.2.1 起步探索阶段——响应号召、获取技术（1993-2001）
        3.2.2 稳定成长阶段——完善团队、学习技术（2002-2008）
        3.2.3 扩张阶段——重规模、求扩张（2009-2014）
        3.2.4 结构调整阶段——降本提质增效（2014-2019）
    3.3 出海的政治风险——国有企业遭到歧视
    3.4 现阶段我国石油企业出海的政治绩效
        3.4.1 保障中国经济发展
        3.4.2 国际地位大幅提升
        3.4.3 打破地缘政治僵局
        3.4.4 “人民币石油”体系逐步崛起
    3.5 政治绩效小结
第4章 三大石油企业海外并购的经济绩效
    4.1 三大石油企业海外并购短期经济绩效
        4.1.1 短期并购绩效研究方法
        4.1.2 “中石油”短期并购经济绩效分析
        4.1.3 “中石化”短期并购经济绩效分析
        4.1.4 “中海洋”石油短期并购经济绩效分析
        4.1.5 三大石油企业短期并购绩效对比
    4.2 三大石油企业海外并购长期经济绩效
        4.2.1 EVA并购绩效评价的原理
        4.2.2 EVA计算方法
        4.2.3 EVA报酬率分析
        4.2.4 EVA增长率分析
    4.3 绩效评价的相关参考指标
        4.3.1 营业收入增加
        4.3.2 经济实力增强
    4.4 三大石油企业总体绩效评价
第5章 结论与展望
    5.1 结论与建议
    5.2 不足与展望
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]国有能源企业社会责任对企业绩效的影响研究[J]. 王晶.  科技经济导刊. 2018(27)
[2]我国上市公司并购绩效评价及其发展[J]. 陈柳卉,邢天才.  甘肃社会科学. 2018(04)
[3]中国企业海外并购溢价研究[J]. 孙淑伟,何贤杰,赵瑞光,牛建军.  南开管理评论. 2017(03)
[4]我国资源型企业跨国并购绩效研究——基于短期和中长期视角[J]. 宋维佳,乔治.  财经问题研究. 2014(07)
[5]基于EVA的农业上市公司绩效评价有效性实证研究[J]. 高佩佩,郑少锋.  财会通讯. 2014(17)
[6]企业投资效率之谜:融资约束假说与货币政策冲击[J]. 喻坤,李治国,张晓蓉,徐剑刚.  经济研究. 2014(05)
[7]资源获取型海外并购绩效及其影响因素的实证研究[J]. 杜群阳,项丹.  国际贸易问题. 2013(10)
[8]高管薪酬与公司绩效:国有与非国有上市公司的实证比较研究[J]. 刘绍娓,万大艳.  中国软科学. 2013(02)
[9]基于功效系数法的跨国并购整合绩效评价[J]. 龚小凤.  统计与决策. 2013(03)
[10]石油行业海外并购对企业绩效的影响——基于中石油、中石化和中海油的实证研究[J]. 吴宏,冯吉祥.  国际贸易问题. 2012(12)

硕士论文
[1]中国资源型企业海外并购绩效实证研究[D]. 徐海红.西安石油大学 2013
[2]我国资源型企业跨国并购存在的问题及对策研究[D]. 董俊辰.东北财经大学 2012



本文编号：3030393