上市公司可交换债券融资研究 ——以大冷公司发行可交换债券为例
发布时间：2021-03-17 19:50
无论是为谋求上市还是为满足企业快速发展的需要,资金对于任何一家想发展壮大的企业来说都是极其重要的。我国资本市场日益发展壮大,不断涌现出新的融资方式,可交换债券即一种混有股权融资特性和债权融资特性的新兴融资方式成为很多公司的选择。但是,通过发行可交换债券进行融资在某种程度上存在风险,发行可交换债券的发债人必须在约定的时间向债券持有人偿付利息。此外,如果债券持有人选择行使换股权利,也会影响发债公司的控股地位。通过对大连冷冻机股份有限公司即大冷股份发行可交换债券的案例研究,结合国内外专家学者关于融资理论和可交换债券的案例研究结论,进行总结和归纳,为可交换债券融资现存的问题提出合理的建议。选取大连冷冻机股份有限公司为研究对象,通过研究相关文献、定量分析和定性分析等方法,研究了上市公司通过发行可交换债券进行融资的方式,分析了可交换债券融资的现状,同时对利用可交换债券融资的优势和存在的问题进行了分析。针对大冷股份这一上市公司,重点探讨了利用可交换债券融资的发债条件,结合大冷股份当今的财务状况和标的股票国泰君安的财务状况,分析了大冷股份利用可交换债券进行融资的可行性和优势所在,虽然发债成功后会面临一...
【文章来源】：哈尔滨商业大学黑龙江省
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１可交换债券期限分布??（２）可交换债券发行规模??
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【参考文献】：
期刊论文
[1]可交换公司债券风险处置实务探讨[J]. 张震宇. 法制与社会. 2019(02)
[2]可交换公司债券发行策略研究[J]. 马铎. 中国有色金属. 2018(S1)
[3]可交换债券的发行目的研究[J]. 师玮. 时代金融. 2018(30)
[4]我国可交换债市场的发展与投资定价[J]. 王惟. 财经界(学术版). 2018(19)
[5]我国企业海外并购融资方式创新——以艾派克并购利盟国际为例[J]. 赵晴,袁天荣,许汝俊. 财会月刊. 2018(19)
[6]可交换债发行方的会计处理探析[J]. 赵曙光. 财会学习. 2018(26)
[7]可交换债券的应用创新[J]. 蒋蔚. 新会计. 2018(06)
[8]可交换债券发行的主要条款及实务案例分析[J]. 李庆华. 中国乡镇企业会计. 2018(06)
[9]可交换债券优势、发行现状及对股价影响[J]. 罗正方. 现代经济信息. 2018(06)
[10]“一带一路”海外基建项目融资模式分析[J]. 王琰. 国际融资. 2018(03)
本文编号：3087624
【文章来源】：哈尔滨商业大学黑龙江省
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１可交换债券期限分布??（２）可交换债券发行规模??
（＇?ＩＩ?■?１，１?１，１?１?，?Ｉ—Ｉ?，?Ｉ—１?，?Ｉ—！?，?Ｉ?Ｉ?，??（０，〇］?（５，１０］?（１０，１５；?（１５，２０］?（２０，２５；?（２５，?３０］?（３０，５０］?５０?以上??图３－２可交换债券发行规模分布??（３）可交换债券票息分布??根据万德数据库的资料自２０１５年】】月至２０］８年１１月统计的１２５家发行可交换债??券的公司的票面利息都不是浮动利息，可交换债券的票面利息都在９％以下，最低利率??水平为０．０８％，最高利率水平为８．５％。而且利率水平主要集中于０－丨％，大多数分布在??１。／。至５％之间，较少数分布在５％至９％之间。由下图可见，可交换债券的利率水平浮动??区间较大，债券发行者可以根据实际情况制定出有利于实现自身利益最大化目标的票面??利率。??５０（１?：—????—???????４０＾??３０?：：?：?＇?１?￣：?￣￣??２０ｒ?ｆｆｉｊ??＾?．ｎ?．ｎ?．ｎ?．??ｕ?（０，１％］?（１％，２％１?（２％，?３％］?（３％，?４％１?（４％，?５％］?（５％，?６％］?（６％，?７％］?（７％，?８％］?（８％，?９％］??图３－３可交换偾券票息分布??（４）可交换债券转股溢价率??转股溢价率即可交换债券市场价值相对于其转换后价值的溢价水平，主要用来衡量??可交债的股性，换股溢价率越高，可交换债券的持有人换股的概率越低，股性偏弱。根??据万德数据库自２０１５年１１月至２０１８年丨１月统计的１４６家公司发行的可交换债券的转??股溢价率平均值为１０２．５３％
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【参考文献】：
期刊论文
[1]可交换公司债券风险处置实务探讨[J]. 张震宇. 法制与社会. 2019(02)
[2]可交换公司债券发行策略研究[J]. 马铎. 中国有色金属. 2018(S1)
[3]可交换债券的发行目的研究[J]. 师玮. 时代金融. 2018(30)
[4]我国可交换债市场的发展与投资定价[J]. 王惟. 财经界(学术版). 2018(19)
[5]我国企业海外并购融资方式创新——以艾派克并购利盟国际为例[J]. 赵晴,袁天荣,许汝俊. 财会月刊. 2018(19)
[6]可交换债发行方的会计处理探析[J]. 赵曙光. 财会学习. 2018(26)
[7]可交换债券的应用创新[J]. 蒋蔚. 新会计. 2018(06)
[8]可交换债券发行的主要条款及实务案例分析[J]. 李庆华. 中国乡镇企业会计. 2018(06)
[9]可交换债券优势、发行现状及对股价影响[J]. 罗正方. 现代经济信息. 2018(06)
[10]“一带一路”海外基建项目融资模式分析[J]. 王琰. 国际融资. 2018(03)
本文编号：3087624
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