大股东股权质押风险及对策研究 ——基于洲际油气的案例分析

发布时间：2021-05-13 13:16

　　2018年10月,国务院副总理刘鹤在金融会议上的重要讲话及沪深交易所、中国基金业协会近期的办法引导都在重点关注着相同的内容:股权质押。毋庸置疑,要想稳定A股市场,管理好股权质押是不可或缺的步骤,这也对分析后续股票市场走势有着举足轻重的作用。国泰安数据显示,截至2018年10月19日,A股市场的股票质押市值高达4.4万亿元,且分布极不均衡。其中,45只股票的总质押市值就高达1万亿左右,沪深两市涉及股权质押的个股数量占A股市场个股总数的比例更是高达98.06%。换句话说,在沪深两市中根本未涉及股权质押的个股数量只有69只。股权质押也是一把双刃剑,解决企业现金流问题的同时也会带来一定的风险。股权质押在股票市场上行的时候进展十分顺利,但近年来随着股票市场的不断下行,其风险也逐一显露出来。上市公司发布的控股股东股权质押文件中关于通过股权质押所获现金流的投向及用途少之又少。但股权质押融得资金的投向与出质股权大股东的个人利益息息相关,基于个人利益最大化原则,大股东往往会在频繁利用股权质押进行高杠杆投资时对其资金用途不做披露,进而从中进行利益侵占,股权质押风险便随之而来。基于此情况,本文先进行大股东、... 

【文章来源】：广东外语外贸大学广东省

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 概念界定
        1.2.1 大股东
        1.2.2 大股东股权质押风险
    1.3 研究内容与技术路线
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 技术路线
    1.4 研究思路与方法
第2章 文献综述与相关理论
    2.1 文献综述
        2.1.1 国外文献综述
        2.1.2 国内文献综述
        2.1.3 文献评述
    2.2 理论基础
        2.2.1 信息不对称理论
        2.2.2 委托代理理论和大股东利益侵占
        2.2.3 控制权私利理论
    2.3 我国法律制度背景
        2.3.1 我国股权质押制度背景
        2.3.2 我国信息披露制度背景
第3章 洲际油气大股东股权质押情况分析
    3.1 洲际油气概况
    3.2 洲际油气大股东股权质押情况
        3.2.1 洲际油气大股东股权质押过程
        3.2.2 贯穿质押过程的资本运作
    3.3 洲际油气股权质押危机爆发
第4章 洲际油气大股东股权质押融资风险分析
    4.1 大股东进行利益侵占的道德风险分析
        4.1.1 关联方交易占用资金
        4.1.2 关联方担保侵占资金
        4.1.3 大股东利益侵占对上市公司财务状况的影响
    4.2 控制权转移风险分析
    4.3 股价下跌的市场风险分析
    4.4 洲际油气大股东股权质押风险评价
第5章 结论与对策建议
    5.1 研究结论
    5.2 对策建议
        5.2.1 优化公司内部治理
            5.2.1.1 设定大股东股权质押行为规范
            5.2.1.2 优化股权结构
        5.2.2 加强外部监管
            5.2.2.1 加强股权质押政策引导
            5.2.2.2 加强股权质押信息披露
            5.2.2.3 加强对市场主体的理性引导
    5.3 不足之处
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]经济政策不确定性、股权质押与股价崩盘风险[J]. 何斌,刘雯.  南方金融. 2019(01)
[2]股权质押率、产权性质与盈余管理[J]. 朱颐和,姜思明.  会计之友. 2018(24)
[3]金融去杠杆背景下上市公司股权质押的现状与风险[J]. 何斌,刘雯.  海南金融. 2018(11)
[4]控股股东股权质押与现金持有水平:“掏空”还是“规避控制权转移风险”[J]. 李常青,幸伟,李茂良.  财贸经济. 2018(04)
[5]上市公司股权质押的进展与风险[J]. 方净植.  金融市场研究. 2018(02)
[6]股权质押、控制权转移风险与税收规避[J]. 王雄元,欧阳才越,史震阳.  经济研究. 2018(01)
[7]浅论上市公司大股东股权质押存在的风险及对策[J]. 代志兴.  经济师. 2018(01)
[8]上市公司大股东股权质押对公司价值的影响——以华映科技为例[J]. 李洪涛.  财会通讯. 2017(05)
[9]上市公司股权质押的风险探析[J]. 方杰,杨超颖,方重.  清华金融评论. 2016(12)
[10]控股股东股权质押等于“掏空”吗?——基于中国上市公司股权质押公告的实证分析[J]. 吴静.  经济论坛. 2016(08)

博士论文
[1]控股股东股权质押动因及经济后果研究[D]. 李永伟.复旦大学 2007

硕士论文
[1]洲际油气控股股东股权质押价值评估研究[D]. 马玲玲.山东师范大学 2018



本文编号：3184085