欣泰电气强制退市案例分析
发布时间：2021-06-07 14:09
创业板市场又称为二板市场,于2009年成立,对证券市场具有重要的作用,它可以为那些未能在主板上市的中小型企业提供融资的机会。在2018年年底,我国的二板市场已经有超过700家公司成功上市,总市值达到41942.95亿元,流通市值达到25491.33亿元。和A股主板相比,创业板的上市公司规模更小,同时它的准入门槛也更低,所以股价很容易被人操控。此外,上市难退市更难、高管套现等问题也频频发生。目前股票注册制和科创板已提上议程,2014年修订的退市制度也有利于证券市场的健康发展。国外成熟创业板市场如NASDAQ,在风险把控和中小投资者权益保护上都建立了比较完善的制度,然而我国在中小投资者保护等措施上却略显不足。上市公司的强制退市对股东所造成的损失非常严重,尤其是一些权责较小的中小股东,如果他们所涉及到的权利没有得到应有的保护,那么他们就会丧失对市场的信心,所以强制退市对中小股东补偿制度的完善显得尤为重要。本文主要通过案例的形式,从欣泰电气上市、造假、退市、对中小股东补偿的顺序分析创业板第一家强制退市的上市公司。文章共分为五个部分,第一部分主要是介绍案例发生的背景和环境,第二部分则是对强制退市...
【文章来源】：湘潭大学湖南省
【文章页数】：50 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
上市公司退市流程
第 3 章案例介绍3.1 欣泰电气和行情况介绍3.1.1 欣泰电气基本情况介绍欣泰电气是在 1993 年 3 月份成立的，是辽宁省辽宁欣泰股份的子公司，总资产达到七千万，员工人数为 560 人，公司资产将近 2 亿元。主要经营业务为变压器和电网性能优化设备，公司有很多国际供应商和客户，其中包括印度、哈萨克斯坦等地区。欣泰电气主要客户行业为周期性很强的行业，与经济发展形势密切相关，周期性的波动对欣泰电气的营业收入有很大的影响。2013 年-2015 年期间，变压器行业不景气，客户需求的降低也导致欣泰电气营业收入的减少，下图为欣泰电气2015 年不同产品营业收入比例：
图 3-2 电器制造行业状况对比图从上图表可以看出，欣泰电气营业收入和利润与排名前几名的上市公司相差甚远。企业在整个相同领域比较起来，公司的收入还是比较低的，净利润和总资产也有所差距。由此可见，欣泰电气发展状况相对偏弱。3.2 欣泰电气上市和退市情况介绍3.2.1 欣泰电气上市情况介绍欣泰电气成立时间比较长，也获得过不少荣誉。企业在上市之前最大的投资商是企业的母公司与股东刘桂文，两者所占的比率一个是 30%左右，一个是 10%左右。企业的母公司投资最多，母公司最大股东温德乙持股达到了将近 80%，而子公司的第二大股东则是温德乙的老婆，两个人持股的比重达到了 40%多，远高于第三股东所占的股份，也就是说温德乙对欣泰电气拥有控制权。下图为 2012年欣泰电气申请上市前十大股东所持股份以及持股比例：
【参考文献】：
期刊论文
[1]退市制度建设与投资者保护[J]. 海州. 证券市场导报. 2016(08)
[2]中小股东权益审计保护的运行机理研究[J]. 曹辉,张荣勇. 经营管理者. 2016(20)
[3]退市中的投资者保护[J]. 董安生,吴建丽. 中国金融. 2016(12)
[4]退市应成为股市常态[J]. 桂浩明. 中国金融. 2016(12)
[5]上市公司退市制度思考[J]. 方重,康杰,简思达. 中国金融. 2016(12)
[6]中国上市公司股票停、复牌制度研究[J]. 李姗姗. 上海经济研究. 2016(06)
[7]我国独立董事对中小股东权益保护的实证研究[J]. 黄仕英,曹湘平. 湖南工业大学学报(社会科学版). 2015(03)
[8]证券投资者保护基金的发展[J]. 钟新慧,张学政. 中国金融. 2015(05)
[9]证券市场先行赔付制度的法律构造——以投资者保护基金为中心[J]. 张东昌. 证券市场导报. 2015(02)
[10]中外退市制度比较分析[J]. 冯科,李钊. 首都师范大学学报(社会科学版). 2014(05)
博士论文
[1]中小股东权益保护的制度影响研究[D]. 王月萍.华南理工大学 2011
硕士论文
[1]保荐机构先行赔付制度研究[D]. 张挺.华东政法大学 2016
[2]公司退市中的中小股东权益保护[D]. 周超.华东政法大学 2015
[3]论证券市场退市中对投资者权益的保护[D]. 赵艳丽.华东政法大学 2014
[4]论上市公司中小股东权益保护问题[D]. 薛彪.云南财经大学 2014
[5]我国上市公司退市补偿制度研究[D]. 任心蕊.财政部财政科学研究所 2013
[6]创业板退市中投资者保护制度研究[D]. 徐丽静.复旦大学 2011
本文编号：3216723
【文章来源】：湘潭大学湖南省
【文章页数】：50 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
上市公司退市流程
第 3 章案例介绍3.1 欣泰电气和行情况介绍3.1.1 欣泰电气基本情况介绍欣泰电气是在 1993 年 3 月份成立的，是辽宁省辽宁欣泰股份的子公司，总资产达到七千万，员工人数为 560 人，公司资产将近 2 亿元。主要经营业务为变压器和电网性能优化设备，公司有很多国际供应商和客户，其中包括印度、哈萨克斯坦等地区。欣泰电气主要客户行业为周期性很强的行业，与经济发展形势密切相关，周期性的波动对欣泰电气的营业收入有很大的影响。2013 年-2015 年期间，变压器行业不景气，客户需求的降低也导致欣泰电气营业收入的减少，下图为欣泰电气2015 年不同产品营业收入比例：
图 3-2 电器制造行业状况对比图从上图表可以看出，欣泰电气营业收入和利润与排名前几名的上市公司相差甚远。企业在整个相同领域比较起来，公司的收入还是比较低的，净利润和总资产也有所差距。由此可见，欣泰电气发展状况相对偏弱。3.2 欣泰电气上市和退市情况介绍3.2.1 欣泰电气上市情况介绍欣泰电气成立时间比较长，也获得过不少荣誉。企业在上市之前最大的投资商是企业的母公司与股东刘桂文，两者所占的比率一个是 30%左右，一个是 10%左右。企业的母公司投资最多，母公司最大股东温德乙持股达到了将近 80%，而子公司的第二大股东则是温德乙的老婆，两个人持股的比重达到了 40%多，远高于第三股东所占的股份，也就是说温德乙对欣泰电气拥有控制权。下图为 2012年欣泰电气申请上市前十大股东所持股份以及持股比例：
【参考文献】：
期刊论文
[1]退市制度建设与投资者保护[J]. 海州. 证券市场导报. 2016(08)
[2]中小股东权益审计保护的运行机理研究[J]. 曹辉,张荣勇. 经营管理者. 2016(20)
[3]退市中的投资者保护[J]. 董安生,吴建丽. 中国金融. 2016(12)
[4]退市应成为股市常态[J]. 桂浩明. 中国金融. 2016(12)
[5]上市公司退市制度思考[J]. 方重,康杰,简思达. 中国金融. 2016(12)
[6]中国上市公司股票停、复牌制度研究[J]. 李姗姗. 上海经济研究. 2016(06)
[7]我国独立董事对中小股东权益保护的实证研究[J]. 黄仕英,曹湘平. 湖南工业大学学报(社会科学版). 2015(03)
[8]证券投资者保护基金的发展[J]. 钟新慧,张学政. 中国金融. 2015(05)
[9]证券市场先行赔付制度的法律构造——以投资者保护基金为中心[J]. 张东昌. 证券市场导报. 2015(02)
[10]中外退市制度比较分析[J]. 冯科,李钊. 首都师范大学学报(社会科学版). 2014(05)
博士论文
[1]中小股东权益保护的制度影响研究[D]. 王月萍.华南理工大学 2011
硕士论文
[1]保荐机构先行赔付制度研究[D]. 张挺.华东政法大学 2016
[2]公司退市中的中小股东权益保护[D]. 周超.华东政法大学 2015
[3]论证券市场退市中对投资者权益的保护[D]. 赵艳丽.华东政法大学 2014
[4]论上市公司中小股东权益保护问题[D]. 薛彪.云南财经大学 2014
[5]我国上市公司退市补偿制度研究[D]. 任心蕊.财政部财政科学研究所 2013
[6]创业板退市中投资者保护制度研究[D]. 徐丽静.复旦大学 2011
本文编号：3216723
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