基于“内生发展+外延并购”双驱动价值成长模式研究 ——以复星医药为例

发布时间：2022-01-17 02:30

　　随着全球对健康领域的话题越来越多,健康问题越来越受到广泛的关注。我国相对于美国等发达国家而言,医疗制造行业的发展因多方面因素的制约并不如其他国家超前,在国际舞台上的优势并不显著。但好在我国制药行业市场发展前景广阔、机遇众多。近年来我国医药产业迅速崛起,其成长模式的选择和运作将直接影响制药业的发展。如果我国制药企业想要脱颖而出,那么找到适合转型升级的增值方式是明智之举。复星医药“内生发展”与“外延并购”双轮驱动的价值成长模式独具一格,通过对公司主要产品的发展情况以及其产业链上的扩张路径的重点研究,此成长模式是以企业自身的核心竞争力为圆心,以外延并购这一手段为半径,将创新、并购所带来的成果收入囊中,就此形成完整产业链,以补充单一企业竞争力难以抵抗市场大环境的问题。双驱动价值成长模式的实施可以帮助企业实现跨越式发展,获得竞争优势,赢得话语权,为制药行业增强运营实力提供一个新的手段。本文主要采取案例研究的方式,着重从企业内生发展与外延并购的实施机理开始探讨,并对复星医药双驱动价值成长模式所带来的绩效用财务指标进行细致全面的分析与研究。通过把复星医药的行业状况和历史成长背景与双驱动价值成长模式的... 

【文章来源】：哈尔滨商业大学黑龙江省

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图４－１复星医药每股收益与行业整体水平对比图??从图４－１的复星医药每股收益价格与行业平均水平的对比可以明显的看出，复星医??

０??２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１２??图４－１复星医药每股收益与行业整体水平对比图??从图４－１的复星医药每股收益价格与行业平均水平的对比可以明显的看出，复星医??药要明显高于医药行业平均水平。在２０１０年到２０１８年这近十年的期间里，医药行业平??均每股收益均在１元以下，而复星医药在２０１３至今的每股收益价格均在１元以上。这??得益于复星医药在此期间坚持优化制药技术的创新体系，呼应了其“仿制与创新结合”??的宗旨，并且它的销售能力正在以迅猛的态势发展。从中可以得出这样的结论：复星医??药的经营能力和盈利能力在经过双驱动价值成长模式的指导下提高了自身在医药行业的??地位，为企业的可持续发展提供了资金保障，也为投资者获取更多的利润。??１．５?＊??。：＿?ｉ?：‘?：：?Ｌ?＞??２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??？?Ｓ甲Ｐ，：药Ｋ药丨．】业＿￥￡体??图４－２复星医药净资产收益率与行业整体对比图??从图４－２可以直观的看出复星医药净资产收益率自２０１０年来一直在行业均值之??上

?６０??图４－３?２０１３－２０１７年复星医药资产负债率??从图４－３可以看出，复星医药资产负债率一直维持在它的最合适值５０％左右浮动，??资产负偾结构是没有问题的。在实施双驱动价值成长模式期间复星医药处于快速发展阶??段，需要进行大量的连续并购，导致其资金压力较大，但在这种压力下，复星医药的资??产负债结构依然比较合理，因为有复星系这个强大的后盾，复星医药的长期与短期偿债??能力都会在今后的发展中逐渐增强。??－Ｘｌ＾??

【参考文献】：
期刊论文
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[10]“一带一路”倡议与我国医药企业国际化策略探讨[J]. 申远,孟源.  学海. 2017(05)



本文编号：3593874