中兴通讯高管股权激励实施效果及改进对策
发布时间：2023-01-04 10:11
在现代的多数企业中,企业的所有者因为自身管理水平和能力的限制,所以需要聘请专业管理者,也就是高级管理人员管理企业,这导致出现所有权和经营权分离的现象。为了平衡双方的利益关系,许多企业试图通过实施高管股权激励方案,将双方的利益紧密联系在一起,从而使双方利益达到最大化,有效地降低企业的代理成本。但是,企业在实施高管股权激励方案的过程中,也表现出了一些问题。比如治理环境仍有待改进,设置业绩考核指标单一,股权激励强度大,股票的授予价格太低以及约束时间短等,为企业长久发展带来困扰。作为中国最大的通信设备上市公司,中兴通讯于2006年和2013年公布了两期高管股权激励方案,成为实施高管股权激励方案的代表性企业之一。论文首先分析了中兴通讯两期高管股权激励方案的具体内容,并从内容,实施过程和实施结果出发,对两期高管股权激励方案进行了梳理。其次,通过财务绩效、市场反应、人员流动三个方面分析了中兴通讯高管股权激励实施的效果,发现中兴通讯两期高管股权激励都起到了一定的积极作用。再次,基于对两期高管股权激励方案的分析,发现在其实施过程中存在的一些问题。最后,从企业治理环境、业绩考核指标、激励期限、行权价格以及...
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景、目的与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究目的
1.1.3 研究意义
1.2 国内外研究述评
1.2.1 国外研究述评
1.2.2 国内研究述评
1.2.3 研究述评
1.3 研究方法
1.4 研究思路与研究内容
1.4.1 研究思路
1.4.2 研究内容
第2章 高管股权激励的相关理论
2.1 高管股权激励的相关概念
2.1.1 企业高管
2.1.2 股权激励
2.1.3 高管股权激励
2.2 高管股权激励的理论基础
2.2.1 委托代理理论
2.2.2 人力资本理论
2.2.3 双因素激励理论
2.3 高管股权激励的基本类型
2.3.1 股票期权
2.3.2 限制性股票
2.3.3 股票增值权
2.3.4 业绩股票
2.3.5 虚拟股票
2.3.6 延期支付
2.3.7 管理层收购
第3章 中兴通讯高管股权激励方案概况
3.1 中兴通讯概况
3.1.1 中兴通讯简介
3.1.2 中兴通讯治理结构
3.2 中兴通讯高管股权激励方案的主要内容
3.3 中兴通讯高管股权激励方案的实施过程
3.4 本章小结
第4章 中兴通讯高管股权激励实施效果分析
4.1 财务绩效分析
4.1.1 偿债能力分析
4.1.2 营运能力分析
4.1.3 盈利能力分析
4.1.4 发展能力分析
4.2 市场反应分析
4.3 人员流动分析
4.4 本章小结
第5章 中兴通讯高管股权激励存在的问题
5.1 企业治理环境仍有待改进
5.2 业绩考核指标的设定过于简单
5.3 约束期太短
5.4 授予价格设定过低
5.5 激励对象选择和数量安排不合理
5.6 本章小结
第6章 中兴通讯高管股权激励的改进对策
6.1 改进企业的治理环境
6.2 制定科学合理的业绩考核指标
6.3 有效延长激励期限
6.4 合理设置行权价格
6.5 合理设定激励范围和数量
6.6 本章小结
结论
参考文献
个人简介
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权激励与研发投入——股票期权和限制性股票的方式比较[J]. 叶淞文,韦德贞. 会计之友. 2018(22)
[2]股权激励与企业技术资本投资——基于倾向得分匹配法（PSM）的实证分析[J]. 孙菁,鹿瑶. 商业研究. 2018(10)
[3]高管股权激励合约特征与公司现金持有——基于PSM-DID的识别策略[J]. 刘井建,赵革新,王健. 管理评论. 2018(07)
[4]所有权结构、股权激励与非效率投资——基于京津冀上市公司数据的分析[J]. 张庆君,蒋瑶,李萌. 审计与经济研究. 2018(04)
[5]高管股权激励模式对激励效果的影响研究——基于中国上市公司的比较分析[J]. 欧丽慧,陈天明,李真. 管理案例研究与评论. 2018(03)
[6]股权激励与公司财务研究述评[J]. 万华林. 会计研究. 2018(05)
[7]基于PSM的股权激励实施效果检验[J]. 王昌锐,李梦元. 财会月刊. 2018(10)
[8]浅谈股权激励与上市公司经营绩效关系[J]. 王雪茹. 现代经济信息. 2018(08)
[9]股权结构、高管激励对企业创新的影响机理及实证研究——基于A股上市公司的经验证据[J]. 张玉娟,张学慧,长青,汤湘希. 科学管理研究. 2018(02)
[10]高管股权激励合约业绩目标的强制设计对公司管理绩效的影响[J]. 戴璐,宋迪. 中国工业经济. 2018(04)
本文编号：3727589
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景、目的与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究目的
1.1.3 研究意义
1.2 国内外研究述评
1.2.1 国外研究述评
1.2.2 国内研究述评
1.2.3 研究述评
1.3 研究方法
1.4 研究思路与研究内容
1.4.1 研究思路
1.4.2 研究内容
第2章 高管股权激励的相关理论
2.1 高管股权激励的相关概念
2.1.1 企业高管
2.1.2 股权激励
2.1.3 高管股权激励
2.2 高管股权激励的理论基础
2.2.1 委托代理理论
2.2.2 人力资本理论
2.2.3 双因素激励理论
2.3 高管股权激励的基本类型
2.3.1 股票期权
2.3.2 限制性股票
2.3.3 股票增值权
2.3.4 业绩股票
2.3.5 虚拟股票
2.3.6 延期支付
2.3.7 管理层收购
第3章 中兴通讯高管股权激励方案概况
3.1 中兴通讯概况
3.1.1 中兴通讯简介
3.1.2 中兴通讯治理结构
3.2 中兴通讯高管股权激励方案的主要内容
3.3 中兴通讯高管股权激励方案的实施过程
3.4 本章小结
第4章 中兴通讯高管股权激励实施效果分析
4.1 财务绩效分析
4.1.1 偿债能力分析
4.1.2 营运能力分析
4.1.3 盈利能力分析
4.1.4 发展能力分析
4.2 市场反应分析
4.3 人员流动分析
4.4 本章小结
第5章 中兴通讯高管股权激励存在的问题
5.1 企业治理环境仍有待改进
5.2 业绩考核指标的设定过于简单
5.3 约束期太短
5.4 授予价格设定过低
5.5 激励对象选择和数量安排不合理
5.6 本章小结
第6章 中兴通讯高管股权激励的改进对策
6.1 改进企业的治理环境
6.2 制定科学合理的业绩考核指标
6.3 有效延长激励期限
6.4 合理设置行权价格
6.5 合理设定激励范围和数量
6.6 本章小结
结论
参考文献
个人简介
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权激励与研发投入——股票期权和限制性股票的方式比较[J]. 叶淞文,韦德贞. 会计之友. 2018(22)
[2]股权激励与企业技术资本投资——基于倾向得分匹配法（PSM）的实证分析[J]. 孙菁,鹿瑶. 商业研究. 2018(10)
[3]高管股权激励合约特征与公司现金持有——基于PSM-DID的识别策略[J]. 刘井建,赵革新,王健. 管理评论. 2018(07)
[4]所有权结构、股权激励与非效率投资——基于京津冀上市公司数据的分析[J]. 张庆君,蒋瑶,李萌. 审计与经济研究. 2018(04)
[5]高管股权激励模式对激励效果的影响研究——基于中国上市公司的比较分析[J]. 欧丽慧,陈天明,李真. 管理案例研究与评论. 2018(03)
[6]股权激励与公司财务研究述评[J]. 万华林. 会计研究. 2018(05)
[7]基于PSM的股权激励实施效果检验[J]. 王昌锐,李梦元. 财会月刊. 2018(10)
[8]浅谈股权激励与上市公司经营绩效关系[J]. 王雪茹. 现代经济信息. 2018(08)
[9]股权结构、高管激励对企业创新的影响机理及实证研究——基于A股上市公司的经验证据[J]. 张玉娟,张学慧,长青,汤湘希. 科学管理研究. 2018(02)
[10]高管股权激励合约业绩目标的强制设计对公司管理绩效的影响[J]. 戴璐,宋迪. 中国工业经济. 2018(04)
本文编号：3727589
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