延安必康债券违约的成因与后果研究

发布时间：2023-03-02 18:10

　　近年来,我国的债券市场发展迅速,债券融资作为我国大多数企业的融资方式已经成为我国资本市场中重要的一部分。自从2018年我国实施金融去杠杆政策、进行更加严格的监管以来,国内的融资环境就开始收紧,增加了融资难度。相比于之前宽松的融资环境,企业的债务违约整体呈上升趋势,债券违约也呈现相同的情形。尤其是在新冠肺炎疫情和中美贸易战的双重压力下,大量企业停工停产,承受着巨大的经营压力,多数企业面临着资金链断裂的困境。除了受国家去产能和生态环境保护政策影响的化工、采掘、有色金属等行业外,医药制造行业中康美药业、辅仁药业、延安必康等先后产生债券违约,在新冠肺炎疫情期间显得格外“亮眼”,受到了前所未有的关注,也引发了市场对于医药制造行业债券违约行为的重视。在市场环境不利,经营状况不佳,融资又极其困难的情况下,如何从当前已经发生债券违约的企业中总结经验、吸取教训,以便具有类似情况的企业在今后的发展中有效地防范债券违约,这值得深入研究分析。因此,本文选取医药制造行业中发生债券违约的延安必康作为研究对象,通过深入分析延安必康发生债券违约的原因及其违约产生的后果得出研究结论,并根据案例分析结论对相关部门以及具有...

【文章页数】：71 页

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 债券违约的成因
        1.2.2 债券违约风险的度量与预警
        1.2.3 债券违约的影响及对策
        1.2.4 文献述评
    1.3 研究内容与研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究思路与方法
    1.4 研究创新点
第2章 相关概念及理论基础
    2.1 相关概念
        2.1.1 债券违约
        2.1.2 信用评级
        2.1.3 关联交易
    2.2 理论基础
        2.2.1 信息不对称理论
        2.2.2 财务困境理论
        2.2.3 控制权私利理论
第3章 延安必康债券违约案例概述
    3.1 延安必康公司概况
        3.1.1 公司简介
        3.1.2 股权结构
        3.1.3 经营状况
        3.1.4 债务状况
    3.2 延安必康债券违约事件回顾
        3.2.1 债券发行
        3.2.2 宣告延期兑付
        3.2.3 宣告违约
        3.2.4 债券违约的处置
第4章 延安必康债券违约的成因
    4.1 外部成因
        4.1.1 行业特性及相关政策
        4.1.2 宏观环境
        4.1.3 外部监督与审查不到位
    4.2 内部成因
        4.2.1 经营活动管理不善
        4.2.2 投资活动过于激进
        4.2.3 筹资活动风险过高
        4.2.4 其他活动
第5章 延安必康债券违约的后果分析
    5.1 对发债主体的影响
        5.1.1 信用评级分析
        5.1.2 接连的诉讼极大影响公司声誉
        5.1.3 再融资困难
        5.1.4 影响公司长期的经营发展
        5.1.5 加剧公司资本市场风险
    5.2 对投资者的影响
        5.2.1 经济利益受损
        5.2.2 风险偏好降低
第6章 结论、建议与展望
    6.1 结论
        6.1.1 外部环境增加了债券的违约风险
        6.1.2 治理不善、监管不严催生了债券违约
        6.1.3 经营不善、盲目投资使资金使用效率低下
        6.1.4 短期债务集中、筹资困难不利于债务清偿
    6.2 建议
        6.2.1 企业自身
        6.2.2 外部相关部门
    6.3 展望与不足
参考文献
致谢
作者简介
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本文编号：3752383