联建光电业绩承诺对中小股东利益影响研究

发布时间：2023-11-18 13:11

　　自我国经济在近些年中不断繁荣,市场竞争也愈演愈烈,许多公司通过跨行业并购重组来增加公司经营范围,扩宽自身产业链条,提高竞争力,进一步实现自己的战略目标。但是,由于信息的不对称性,并购交易价格过高,导致中小股东利益得不到保障。面对这一情况,业绩承诺作为一种风险管控工具被提出。在重大资产重组中,业绩承诺不断出现在大众的视野前,几乎成了重组交易的标配。但近几年,随着上市公司并购重组数量的激增,许多公司出现了高估值、高溢价、高承诺的现象,不但标的公司业绩无法达到承诺值,其补偿承诺也无法兑现,业绩承诺无法发挥原有作用。因此,本文选取联建光电并购华瀚文化这一事件作为研究对象,分析华瀚文化业绩承诺的履行情况,研究中小股东的权益在业绩承诺实行中,能否真正得到保障。本文通过研究联建光电并购华瀚文化时,华瀚文化因做出的业绩承诺值过高,后期无法完成,引发联建光电公司内外部的反应,来分析业绩承诺对中小股东利益的影响。文章首先对研究背景及相关文献进行了梳理,其次对联建光电及标的公司华瀚文化业绩承诺的做出及履行情况进行介绍,而后通过比较分析法及事件研究法,分析联建光电业绩承诺前后的商誉减值情况、财务指标变化及市场...

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 业绩承诺的相关研究
        1.2.2 中小股东利益保护的相关研究
        1.2.3 业绩承诺对中小股东利益影响的研究
        1.2.4 文献评述
    1.3 研究内容及研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新点与不足
        1.4.1 创新点
        1.4.2 不足
2 相关概念及理论基础
    2.1 相关概念
        2.1.1 业绩承诺的概念
        2.1.2 中小股东范围界定
    2.2 理论基础
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 信息不对称理论
        2.2.3 信号传递理论
        2.2.4 利益相关者理论
3 联建光电业绩承诺对中小股东利益影响案例分析
    3.1 联建光电简介
    3.2 联建光电业绩承诺产生的背景
        3.2.1 联建光电并购过程及交易情况
        3.2.2 联建光电并购华瀚文化情况
    3.3 联建光电业绩承诺过程
        3.3.1 业绩承诺产生历程
        3.3.2 业绩承诺的补偿情况
        3.3.3 业绩承诺完成情况及业绩补偿履行
    3.4 联建光电业绩承诺对中小股东利益影响分析
        3.4.1 商誉减值情况分析
        3.4.2 财务指标分析
        3.4.3 市场反应分析
        3.4.4 小结
    3.5 联建光电保障中小股东利益存在的问题
        3.5.1 签订业绩承诺时对标的资产的估值存在偏差
        3.5.2 在执行业绩承诺期间联建光电忽视了整合风险
        3.5.3 业绩承诺连年不达标联建光电未及时追责
        3.5.4 联建光电未及时剥离不良标的公司
4 联建光电保障中小股东利益的对策建议
    4.1 优化资产评估方法
        4.1.1 资产基础法与收益法综合进行评估
        4.1.2 选择多家评估机构进行评估
        4.1.3 对关联交易加强监督
    4.2 合理规划发展方向,及时整合标的公司
    4.3 合理设置业绩承诺条款,加强信息披露
        4.3.1 合理设置业绩承诺条款
        4.3.2 加强信息披露,优化商誉后续计量方式
        4.3.3 健全问责追责制度
    4.4 中小股东参与公司治理,维护利益
5 研究结论及展望
    5.1 研究结论
    5.2 展望
参考文献
致谢



本文编号：3865351