药明康德回归A股动因分析——基于市场时机视角

发布时间：2023-11-26 15:29

　　早些年,国内资本市场上市门槛较高,国内许多优质企业为了寻求更好的发展机遇和融资渠道,最终选择在境外上市。随着国内资本市场交易制度日趋完善,国内外资本市场上的估值差异愈发明显,再加上做空机构屡屡对中概股出手,使得中概股的股价走势持续低迷,企业再融资困难重重。因此,诸多在海外上市多年的企业开启私有化退市进程,并选择合适时机在A股再次上市。现阶段,国内资本市场基础制度改革正逐步推进,科创板和创业板注册制也相继平稳落地,监管机构也陆续出台多项鼓励优质中概股回归的政策,为企业回归提供便利与支持。在此背景下,本文基于市场时机视角,探究中概股私有化退市并回归国内资本市场的动机,研究案例企业在不同资本市场上私有化退市、再上市的时机选择问题,使市场时机理论由单一资本市场扩展应用到多个资本市场,进一步探讨市场时机理论在中概股回归过程中的影响作用。本文以市场时机理论为基础,通过梳理国内外学者对该理论的研究,阐述市场时机与中概股私有化退市、回归上市之间的影响关系。本文选取的案例企业是首家以IPO回归A股主板市场的中概股企业——药明康德,其下两家子公司分别登陆新三板和港股市场。最终,母公司50天闪电过会成功挂牌...

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景
        1.1.1 现实背景
        1.1.2 理论背景
        1.1.3 选择案例企业的原因
    1.2 研究意义
        1.2.1 现实意义
        1.2.2 理论意义
    1.3 研究思路与框架结构
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 框架结构
    1.4 本文的创新与不足
2 文献综述
    2.1 市场时机与私有化退市动机
    2.2 市场时机与分拆上市动机
    2.3 市场时机与IPO动机
    2.4 小结
3 药明康德回归A股案例介绍
    3.1 公司与行业背景介绍
    3.2 案例回归过程梳理
        3.2.1 合全药业新三板挂牌
        3.2.2 药明康德私有化退市
        3.2.3 药明生物港股上市
        3.2.4 药明康德A股主板IPO
4 药明康德回归A股案例分析
    4.1 市场时机与私有化退市
    4.2 市场时机与借壳上市和分拆上市
    4.3 市场时机与新三板挂牌
    4.4 市场时机与港股上市
    4.5 市场时机与A股IPO
    4.6 小结
5 启示与建议
    5.1 对中概股企业的启示与建议
    5.2 对投资者的启示与建议
    5.3 对监管机构的启示与建议
参考文献
后记



本文编号：3868051