商誉巨额减值风险防范研究——以新华医疗并购成都英德为例

发布时间：2024-02-20 14:16

　　随着经济的飞速发展,在日渐激烈的市场竞争以及企业经营模式创新需求的驱动下,越来越多的企业投身于并购交易的浪潮中,大量企业选择通过并购活动实现自身规模的扩张并谋求新的利润增长点。随着并购交易数量的逐渐增多,并购规模的逐渐扩张,并购形成的商誉规模也随之越来越大,逐渐成为公司管理层以及投资者重点关注的对象。由于并购商誉形成来源之中的各类因素均易受一定外部因素的影响而产生波动,因此商誉减值的发生无法避免。而且相较于缓慢而长期的商誉减值过程,商誉巨额减值的风险更为显著和突出。本文通过对新华医疗并购成都英德案例的前因后果进行梳理,从并购案产生巨额商誉及其减值的过程以及原因出发,结合医药行业高溢价并购的固有特征,对商誉巨额减值风险的防范问题提出针对性措施,为医药行业企业的并购活动提供可供参考的建议。本文同时深入地探讨了并购活动之中有关业绩承诺及其后续补偿和追偿的相关问题,对涉及业绩承诺协议的企业并购活动提供可以参考的实践经验。本文主要从以下六个部分分别阐述观点。第一部分为绪论。该部分对本篇文章的研究背景与研究意义进行了梳理,在此基础上介绍了全文的研究内容以及研究方法,并提出了本文论述的创新点所在。第...

【文章页数】：73 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 商誉减值风险的内涵
        1.2.2 商誉减值的影响因素
        1.2.3 商誉减值的经济后果
        1.2.4 文献评述
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文创新点
2 相关概念及理论基础
    2.1 相关概念
        2.1.1 商誉的相关概念
        2.1.2 并购的相关概念
    2.2 理论基础
        2.2.1 市场势力理论
        2.2.2 信号传递理论
        2.2.3 协同效应理论
3 新华医疗商誉巨额减值案例介绍
    3.1 并购双方公司介绍
        3.1.1 新华医疗公司介绍
        3.1.2 成都英德公司介绍
    3.2 并购过程描述
        3.2.1 资产重组谈判与尽调
        3.2.2 并购实施与控制权转移
        3.2.3 并购后成都英德的发展
    3.3 并购原因分析
        3.3.1 行业背景
        3.3.2 市场环境
        3.3.3 企业战略
    3.4 商誉及其减值的过程分析
        3.4.1 商誉的形成
        3.4.2 商誉减值的计提
4 商誉巨额减值风险的来源研究
    4.1 并购行为中估值与溢价过高
        4.1.1 并购行为未进行充分的事前调查
        4.1.2 并购标的企业价值评估方法存在缺陷
    4.2 业绩承诺及其补偿协议设计不合理
        4.2.1 业绩承诺协议的制定偏离实际
        4.2.2 业绩承诺补偿协议设计不合理
    4.3 制度和市场环境的变化
5 商誉巨额减值风险的防范机制研究
    5.1 合理评估并购标的企业的价值
        5.1.1 充分完善事前调查的作用
        5.1.2 改进企业的价值评估模式
        5.1.3 强化外部审计监管的制度性监督机制
    5.2 优化业绩承诺及其补偿追偿方案的设计
        5.2.1 合理评估标的企业完成预期业绩的能力
        5.2.2 优化业绩承诺协议的条款设计
        5.2.3 完善业绩承诺补偿措施的设计
    5.3 了解标的企业应对市场变动的方案
        5.3.1 审查市场环境变动的可能性
        5.3.2 考察政策性因素变动的影响
        5.3.3 结合标的企业应对方案分析
6 结论
参考文献
后记



本文编号：3904268