中国汽车上市企业风险测度及影响因素研究

发布时间：2024-03-08 17:59

　　21世纪以来,中国消费市场结构升级,汽车消费大幅增加,国内需求激增的同时,汽车市场也迎来全球化的机遇和挑战,外资力量进驻中国汽车市场,加快并购重组,比亚迪等民营企业走上自主创新之路。然而,大部分中国传统汽车企业仍面临生产能力过剩、产品结构不合理及行业竞争加剧等问题。部分汽车企业自主研发能力有待增强,所面临的市场不确定性风险增大。风险的多样性和复杂化对企业风险管理提出更高的要求。基于此背景,对企业所面临的不同风险进行测算,探究影响企业风险的各种因素,提出相应的风险防范措施,从而为提升企业抗风险能力,促进企业高质量发展提供保障。聚焦于中国汽车上市企业发展并关注企业风险程度,从市场风险、信用风险与流动性风险三个角度进行风险程度测度,并利用连接函数测算企业集成风险,从企业内外部因素出发探讨企业风险的影响因素。具体而言,首先,采用VaR方法测度企业市场风险,运用GARCH类模型进行收益率序列拟合,并利用AIC准则筛选出较优模型,即TGARCH模型,残差分布采用GED分布。其次,采用违约概率EDF表示企业信用风险,针对传统的KMV模型进行修正,通过估计企业资产价值与波动率,测算企业违约距离和违约概...

【文章页数】：91 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１－１论文研究思路图??１．２．３研究内容??本文主要研究中国汽车行业的风险量化问题，以中国汽车上市企业为研宄??样本进行风险测度，结合我国宏观经济环境、金融市场趋势和企业内部自身财??

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图４－１?９家代表企业对数收益率＆时序图??

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图４－２?９家代表企业对数收益率概率密度图??（３）描述性统计表??对各企业的对数收益率整个时间段进行描述性统计分析，１００家企业的描??述性统计结果见附录Ｂ，在此展示上诉９家企业数据见表４－１所示，其中９家??

?中国汽车上市企业风险测度及影响因素研究??列种常见的数据特征如图４－２，?１００家汽车企业的对数收益率概率密度分析也??都表现出“尖峰厚尾”特征。??比丨坻?代解攻?ｋ汽綣涊??一ｉｔ］一ａ?一ＩＪ一ａ—??ｉ?／Ｖ?ｈｉ??－．１２?－?ＵＳ?ｆ｝〇?Ｏｔ?ＯＳ?ｉ７?Ｉ（Ｓ....

图４－４残差序列自相关和偏自相关图??４．２．３收益率序列模型的建立与选取??根据上述特征检验，１００家企业的日对数收益率为平稳序列，部分企业的??

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本文编号：3922178