艾派克并购Lexmark的案例分析

发布时间：2025-01-17 10:53

　　海外并购是目前各国公司快速占据市场份额、加快技术创新、进入环球市场的最优方案之一。近几年国内公司进行海外并购交易的需求飞速增长,许多境内公司将拓展国际市场的希望全部押宝在海外并购交易上。但不少研究表明虽然很多境内公司计划或者已经完成了不少海外并购交易,但是并购完成后鲜有公司可以达到并购前的计划预期,能为公司带来实质利润的更为稀少。2016年末国内知名打印机生产企业艾派克成功并购美国Lexmark公司,成为了目前国内最大一笔“小吞大”式的海外并购案例,不仅再次完善了企业的全产业链布局,更使艾派克成功进入全世界打印耗材行业的领军行列。在国内企业目前对海外并购交易满怀热情的情况下,艾派克成功的海外并购案例具有一定的参考研究价值。本文以艾派克并购Lexmark公司的动因、绩效分析、融资方式分析和潜在风险分析为研究内容。通过整理相关研究文献,理论研究成果的基础上,对艾派克并购利盟国际的案例的全部经过进行了细致分析,包括公司背景,并购方案、融资方案、并购动因、潜在风险以及财务及等多个方面。然后利用文献研究方法、案例研究方法、财务指标分析方法和比较分析方法详细分析海外并购对艾派克绩效的影响,研究发现海...

【文章页数】：44 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图4.12012-2016年3月Lexmark的研发费用占收入比重图

第4章艾派克跨境并购Lexmark的案例分析艾派克并购Lexmark的动因分析获取Lexmark先进技术实现产业升级派克于2000年开始从事生产销售兼容墨盒，经过17年的发展，如今艾派克已打印行业中的企业代表。但是，艾派克还是以生产销售通用打印耗材芯片....

图1.12012一016年国内企业跨国并购案例数量

哈尔滨商业大学硕士学位论文???１绪论??研究背景??随着全球经济一体化进程不断加快，境内企业通过海外并购取得资源、技术、市场??成为新的发展态势。自２００８年次贷危机以后，中国ＧＤＰ的增速逐年放缓，产业结??要进一步优化，各行各业之间的竞争必然更加激烈，而在这一过程中，高效的并....

图３．１艾派克并购Ｌｅｘｍａｒｋ融资模式??３．２．２估值对价??参考利盟与艾派克签订的《合并协议》，本次并购交易中最终定价为每股４０．５美元，??

哈尔滨商业大学硕士学位论文尽最大努力，配合评估机构获得目标公司的估值不低于１３倍的正常化预倍的正常化ＥＢＩＴＤＡ孰高的价值的最大评估值。”至此，由艾派克和私募股现合作投资，三方合计出资约１５．１８亿美元，而本次并购交易所需要的最后通过银行贷款解决。??（４）银团贷款分为两笔。第一....

图4.12016年人民币兑美元汇率

哈尔滨商业大学硕士学位论文???３．２汇率风险??艾派克在进行并购交易时同样需要考虑汇率浮动带来的风险。艾派克釆用现金支付??釆用多种融资方式，对美国Ｌｅｘｍａｒｋ使用美元支付，而艾派克通过发行两批可交换公??债券筹集到的资金为人民币。贷款与付款并不属于同一种货币，且取得贷款与签....

本文编号：4027967