KMV模型对我国上市公司信用风险度量的适用性研究

发布时间：2020-12-11 13:07

　　信用风险是目前金融机构以及各类企业出现流动性危机的重要根源之一,同时也是引发区域性乃至世界性金融危机的关键因素。它的产生在一定程度上会危害企业的业务经营,增加经营管理成本,降低预期收益,影响资金利用效率,增大交易成本;从全社会的角度来看,其也会造成社会消费力下降、投资者投资意愿降低,进而影响经济发展,若不能对此进行及时治理和管控,最终极有可能发展成金融危机。在目前的信息时代下,我国金融业的发展也已经驶入快车道,于此背景中,金融管制也呈现逐步放松态势,产品与业务的创新备受各金融机构所重视。面对规模日益增长的信用交易,建立精确而完善的风险管理体系已是各企业或金融机构的一大任务,而在完成这一任务的道路中,还面临诸多挑战,这其中,不同信用风险计量模型在不同业务背景下的适用性问题,是目前学界较为热门的话题。KMV模型是建立于期权理论以及公司财务理论上的一类信用风险监测模型,它所利用的数据来自股票市场,而不是企业的历史数据,所以其预测能力较为及时、准确。同时,其结果提供的预期违约率指标实际上是对风险的定量分析,不仅可以用来比较不同公司的风险水平,也可以用来反应风险水平的差异程度,所以其可利用性更高... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：72 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图４－１甲级规模企业违约距离的雷达图?

?山东大学硕士学位论文???分别根据表４－４以及表４－５中各样本违约距离的数据，分别绘制甲级规模与??乙级规模样本企业违约距离的雷达图：??＿?＿??２１?２〇ｉ９ｉｇｌ７?１６?２１?２０１９１８?１？?１??——ＣＴ类公司的违约距离?——ＳＴ类公司的违约距离??－－－非ＳＴ类公司的违约距离?－－－非ＳＴ类公司的违约距离??图４－１甲级规模企业违约距离的雷达图?图４－２甲级规模企业违约距离的雷达图??由图４－１和图４－２可以较为直观地看出，在甲级规模之下，多数非ＳＴ类企??业的违约距离要比对应ＳＴ类企业大；而在乙级规模之下，两类企业违约距离的??差别并不明显，因此，还需利用统计检验方法作出更为详细的判断。??４．６基于多种显著性检验的ＫＭＶ模型适用性研究??４．６．１配对样本ｔ检验??配对样本ｔ检验的原理主要在于利用两组一一对应的样本来推断这两组样本??所对应总体的平均值的差异水平。由于在样本的获取阶段，本文分别在甲级规模??与乙级规模下按照行业类型以及营收规模等因素对ＳＴ与非ＳＴ类公司进行了一??一配对，所以在此使用两配对样本的ｔ检验是较为合适的。??首先由ＳＰＳＳ软件计算甲级规模与乙级规模下各样本企业违约距离的相关描??述统计量，具体结果见表４－６。??３９??

【参考文献】：
期刊论文
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[3]基于KMV模型的中国上市房地产公司信用风险评估研究[J]. 姚鹏.  中国资产评估. 2019(06)
[4]我国保理业务信用风险的识别——基于修正的KMV模型[J]. 陈致远,刘成昆,陈蔚.  学术研究. 2019(02)
[5]基于KMV模型的一种信用风险评估方法及其应用——以万科A为例[J]. 邵翠丽.  会计之友. 2018(19)
[6]基于修正KMV模型的汽车供应链金融风险分析[J]. 张建同,张敏,郭卓琦.  工业工程与管理. 2019(01)
[7]基于KMV模型和关联规则组合的上市公司信用风险传染研究[J]. 吕兵静.  金融管理研究. 2018(02)
[8]基于改进型KMV模型的中国上市公司信用风险度量研究[J]. 赵浩,鲁亚军,胡赛.  征信. 2018(07)
[9]上市公司研发创新与信用风险的关系研究——基于KMV模型的实证分析[J]. 杨竹清.  金融理论与实践. 2018(05)
[10]基于修正KMV模型的商业银行信用风险度量研究[J]. 王佳,黎晗.  经济研究导刊. 2018(13)



本文编号：2910582