基于Copula理论的中国金融市场统计套利策略研究
发布时间：2021-02-06 07:55
当今金融市场之中存在着千丝万缕的联系,挖掘并利用金融序列的相关性一直为金融领域的热点话题。统计套利理论正是在相关性结构的基础上发展壮大的,其为各类金融领域投资者追求稳定收益提供了重要的理论基础与操作工具。随着大数据时代的来临,金融数据也日趋海量,传统的相关性分析工具也暴露众多弊端。Copula理论尤其是Vine Copula方法的提出,解决了传统相关性工具对边缘分布形式过于依赖的问题,使刻画的相关性结构更加贴近实际。本文首先对国内外有关Copula理论和统计套利的文献进行梳理和总结,掌握理论大致的发展脉络和前沿方向。随后,本文对Copula理论进行了详实的介绍,从金融序列的边缘分布建模讲起,进而介绍Copula理论知识以及选择恰当Vine结构的方法,紧接着对如何选取合适的Pair Copula函数类型进行分析,最后给出模型的参数估计以及检验方法。最终,本文利用上述基于Copula理论获得的金融序列相关性结构,可获得序列间的相关性度量指标Kendall秩相关系数、Spearman秩相关系数以及尾部相关系数的计算方法。接下来,本文对统计套利的定义、配对交易流程以及常用模型进行了系统梳理,重...
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
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【参考文献】：
期刊论文
[1]基于RVine Copula方法的上证行业指数相关性研究[J]. 张帮正,魏宇. 北京理工大学学报(社会科学版). 2015(03)
[2]基于半参数Copula模型的相依关系研究——对我国股指期货和现货的实证分析[J]. 李丹,谢民育,徐天群. 金融理论与实践. 2015(01)
[3]基于Copula的我国台湾和韩国股票市场相关性研究[J]. 李强,周孝华. 管理工程学报. 2014(02)
[4]基于R-vine Copula方法的投资组合风险分析[J]. 吴海龙,方兆本,朱俊鹏. 投资研究. 2013(10)
[5]基于Copula-VaR的金融资产组合风险测度研究[J]. 鲁志军,姚德权. 财经理论与实践. 2012(06)
[6]基于POT-Copula模型的我国期货套利组合风险研究[J]. 刘少华,张宗成. 金融理论与实践. 2011(08)
[7]统计套利模型研究——基于上证50指数成份股的检验[J]. 韩广哲,陈守东. 数理统计与管理. 2007(05)
[8]金融市场的相关性分析——Copula-GARCH模型及其应用[J]. 韦艳华,张世英. 系统工程. 2004(04)
[9]连接函数（copula）技术与金融风险分析[J]. 张尧庭. 统计研究. 2002(04)
博士论文
[1]基于极值理论和Copula模型的市场风险度量研究[D]. 潘雪艳.浙江工商大学 2017
[2]基于连接函数模型的金融风险测度研究[D]. 卢英.天津财经大学 2015
硕士论文
[1]基于Vine Copula模型的国际股市风险传染研究[D]. 冯继国.北方工业大学 2019
[2]钱荒期间我国系统重要性商业银行市场风险传染研究[D]. 陈芳.山西财经大学 2018
[3]基于Copula模型的尾部统计套利策略及优化研究[D]. 陶隆.江西财经大学 2018
[4]黑龙江省大豆收入保险定价研究[D]. 史晓.河北经贸大学 2018
[5]石油、黄金和股市间相关性的国际比较研究[D]. 曹媛媛.吉林大学 2018
[6]基于Chebyshev多项式的时变协整在金融市场的统计套利分析[D]. 崔文静.武汉理工大学 2018
[7]基于Copula理论的黄金、股票和原油关联性分析[D]. 邱树丽.东北石油大学 2017
[8]基于Copula的投资组合风险度量研究[D]. 李超.河南师范大学 2017
[9]基于pair-Copula情景生成的CVaR投资组合模型研究[D]. 游翔宇.中国科学技术大学 2017
[10]基于藤Copula方法的金融市场相关性研究[D]. 冉飞.成都理工大学 2017
本文编号：3020424
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１论文脉络示意图??本文主要运用Ｃｏｐｕｌａ理论研宄中国金融市场的统计套利策略，具体分为如??￣Ｉ?＊?－ｋＶ＊－?＞?？－??下早１３?：??
山东大学硕士学位论文??示（以前两层树为例）：??Ｔｒｅｅ?１?Ｔｒｅｅ?２??ｍ?ｂ??图４－１第１、２层树示意图??其中节点?１?到?８?分别对应：ＣＵ９９９９．ＸＳＧＥ、ＺＮ９９９９．ＸＳＧＥ、ＰＢ９９９９．ＸＳＧＥ、??ＴＡ９９９９．?ＸＺＣＥ、ＲＵ９９９９．?ＸＳＧＥ、Ａ９９９９．?ＸＤＣＥ、Ｍ９９９９．?ＸＤＣＥ、Ｃ９９９９．?ＸＤＣＥ。??前两层树的相关参数如下：??表４－３?Ｃｏｐｕｌａ建模参数??相关上尾下尾??层数?节点?函数类型参数１?参数２???雜相关雜相纖??１?３，７?Ｃｌａｙｔｏｎ?０．６１２８?０．００００?０．２３４５?０．３２??１?２，３?ｒｏｔａｔｅｄ?Ｇｕｍｂｅｌ?２．８４７６?０．００００?０．６４８８?０．７２??１?１，４?Ｃｌａｙｔｏｎ?１．９８６２?０．００００?０．４９８３?０．７１??１?２，?１?Ｇａｕｓｓｉａｎ?０．８９３６?０．００００?０．７０３７??１?５，２?Ｃｌａｙｔｏｎ?１．０８８１?０．００００?０．３５２４?０．５３??１?６，５?Ｊｏｅ?２．０９１４?０．００００?０．３７４７?０．６１??１?８，６?Ｆｒａｎｋ?－３．６２２６?０．００００?－〇．３５４０??２?２，７；３?Ｓｔｕｄｅｎｔ?ｔ?－０．００４１?６．８１４５?－０．００２６?０．０２?０．０２??２?１，３；２?ｒｏｔａｔｅｄ?Ｇｕｍｂｅｌ?１．３００４?０．００００?０．２３１０?０．３０??２?２，４；１?ｒｏｔａｔｅｄ?Ｃｌａｙｔｏｎ?－０．０７７０?０．００００?－０．０３７１??－３７－??
?——以??ｐｊｒ?＼?ｒ?７．５、??＊?—．．．???卜一??－ｆ?二．?ｒ￣Ｊ?￣?…一?＾?．…￣、－－Ｆ?－；?＾??Ｊ?１?！?１?Ｉ?；?＇??；?｜…■丨?ｉ—??￣￣ｊ—￣￣？？…＇—￣ｒ￣…?．－５、??５Ｓ－０３－Ｃ１?１９－０４－０１?＞９－０５－０１?１９－０６－０１?５９－０７－０１?１Ｓ－０５－０Ｉ?１＆－１０－０Ｊ?１５－１１－０１?１９－１２－０１??图４－４?（ａ）?ｉＶ?＝?１５时的收益曲线图??－４４－??
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于RVine Copula方法的上证行业指数相关性研究[J]. 张帮正,魏宇. 北京理工大学学报(社会科学版). 2015(03)
[2]基于半参数Copula模型的相依关系研究——对我国股指期货和现货的实证分析[J]. 李丹,谢民育,徐天群. 金融理论与实践. 2015(01)
[3]基于Copula的我国台湾和韩国股票市场相关性研究[J]. 李强,周孝华. 管理工程学报. 2014(02)
[4]基于R-vine Copula方法的投资组合风险分析[J]. 吴海龙,方兆本,朱俊鹏. 投资研究. 2013(10)
[5]基于Copula-VaR的金融资产组合风险测度研究[J]. 鲁志军,姚德权. 财经理论与实践. 2012(06)
[6]基于POT-Copula模型的我国期货套利组合风险研究[J]. 刘少华,张宗成. 金融理论与实践. 2011(08)
[7]统计套利模型研究——基于上证50指数成份股的检验[J]. 韩广哲,陈守东. 数理统计与管理. 2007(05)
[8]金融市场的相关性分析——Copula-GARCH模型及其应用[J]. 韦艳华,张世英. 系统工程. 2004(04)
[9]连接函数（copula）技术与金融风险分析[J]. 张尧庭. 统计研究. 2002(04)
博士论文
[1]基于极值理论和Copula模型的市场风险度量研究[D]. 潘雪艳.浙江工商大学 2017
[2]基于连接函数模型的金融风险测度研究[D]. 卢英.天津财经大学 2015
硕士论文
[1]基于Vine Copula模型的国际股市风险传染研究[D]. 冯继国.北方工业大学 2019
[2]钱荒期间我国系统重要性商业银行市场风险传染研究[D]. 陈芳.山西财经大学 2018
[3]基于Copula模型的尾部统计套利策略及优化研究[D]. 陶隆.江西财经大学 2018
[4]黑龙江省大豆收入保险定价研究[D]. 史晓.河北经贸大学 2018
[5]石油、黄金和股市间相关性的国际比较研究[D]. 曹媛媛.吉林大学 2018
[6]基于Chebyshev多项式的时变协整在金融市场的统计套利分析[D]. 崔文静.武汉理工大学 2018
[7]基于Copula理论的黄金、股票和原油关联性分析[D]. 邱树丽.东北石油大学 2017
[8]基于Copula的投资组合风险度量研究[D]. 李超.河南师范大学 2017
[9]基于pair-Copula情景生成的CVaR投资组合模型研究[D]. 游翔宇.中国科学技术大学 2017
[10]基于藤Copula方法的金融市场相关性研究[D]. 冉飞.成都理工大学 2017
本文编号：3020424
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