基于混合指数型损失厌恶函数的投资组合模型

发布时间：2021-03-08 07:16

　　传统的投资组合理论都是研究“理性投资者”的资产分配问题。然而在现实投资决策过程中,投资者并不是完全的理性人,其投资决策行为往往受到投资者对资产已有的先前经验和投资者对风险的偏好程度的影响,而且在投资活动中,投资者的心理状况也时刻变化着,其心理状况会影响投资者的决策行为,并且许多学者对此进行了大量的实证研究,证实了投资者在投资决策过程中会受到认知因素、情感因素的影响。因此本文将前景理论运用到投资组合研究中,来研究真实的投资决策行为过程。本文尝试着在线性损失厌恶函数的基础上,考虑边际效用递减原理,给出了一个新的效用函数-混合指数型损失厌恶效用函数。根据期望效用最大化原理,构建了基于混合指数型损失厌恶效用的投资组合模型,分别考虑了两种状态下的投资组合模型:一种是静态投资组合模型,在该模型下,研究了该模型在n元资产下资产收益率服从正态分布的显式表达式,在二元资产下资产收益率服从两点分布和连续分布的最优解,并且利用中国证券市场近三年的数据对其进行实证分析,实证结果得出静态混合指数型损失厌恶投资组合模型对损失厌恶系数变化的灵敏度比静态线性损失厌恶投资组合模型高,且静态混合指数型损失厌恶投资组合模型... 

【文章来源】：江西师范大学江西省

【文章页数】：42 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 本文的主要内容和结构
    1.3 本文创新点
第二章 相关理论介绍与文献综述
    2.1 现代资产组合理论
    2.2 期望效用函数理论
    2.3 前景理论
    2.4 动态前景理论
第三章 静态混合指数型损失厌恶投资组合模型
    3.1 混合指数型损失厌恶效用函数
    3.2 静态损失厌恶投资组合模型的建立
    3.3 实证分析
第四章 动态混合指数型损失厌恶投资组合模型
    4.1 动态损失厌恶效用函数
    4.2 动态损失厌恶投资组合模型的建立
    4.3 实证分析
第五章 总结
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]具有机会约束的多阶段可信性M-AD投资组合优化[J]. 张鹏,黄梅雨,彭壁玉.  华南师范大学学报(自然科学版). 2019(03)
[2]基于动态非线性损失厌恶的投资组合优化与实证研究[J]. 詹泽雄,吴宗法,程国雄.  运筹与管理. 2017(10)
[3]基于损失厌恶的动态混合整数规划投资组合模型[J]. 方彬,杨建辉.  河南科学. 2017(02)
[4]多阶段损失厌恶投资组合优化模型与实证研究[J]. 王佳,金秀.  系统管理学报. 2015(05)
[5]基于动态损失厌恶投资组合优化模型及实证研究[J]. 金秀,王佳.  运筹与管理. 2014(01)
[6]均值-绝对离差投资组合修正模型[J]. 康志林.  华侨大学学报(自然科学版). 2013(06)
[7]基于下半方差的债券投资组合模型[J]. 王延章,蔡建波,张茂军,南江霞.  系统工程. 2012(04)
[8]多阶段均值-绝对偏差投资组合优化研究[J]. 张鹏.  武汉科技大学学报. 2011(02)

博士论文
[1]S型效用函数下的模糊多属性决策方法研究[D]. 刘慧晖.华北电力大学(北京) 2017
[2]基于损失厌恶的长期资产配置研究[D]. 张小涛.天津大学 2005

硕士论文
[1]基于非参数估计的均值-绝对偏差和均值-下半绝对偏差投资组合模型的研究[D]. 何先影.长沙理工大学 2018



本文编号：3070646