中国企业集团产业融合有效性研究

发布时间：2017-10-18 17:18

  本文关键词：中国企业集团产业融合有效性研究

  更多相关文章： 产融结合 企业集团 有效性 风险

【摘要】：自上世纪八十年代以来,西方发达国家为了完善本国金融制度,积极推动了一系列的金融改革措施。其中金融资本与产业资本的逐步走向融合成为推动美国以及日本等西方经济体飞速发展的重要契机。加入世贸组织以来,中国经济在世界中的地位以及企业在世界中的影响力与日俱增,中国越来越多的企业为了寻求更进一步的发展,提升企业在市场中的整体竞争力,不断谋求全球战略布局。尽管面临复杂多变的环境,但是纵观中国企业现有的产融结合的步伐并没有受到外部因素变化的制约,依然稳步发展。从国外大型企业集团发展的历史可以看到,现代企业的发展过程中,随着企业业务的不断延伸与拓展,必然寻求多元化的发展,而产融结合无疑提供了一种新的发展方式,并且已经得到了广泛证明其对于企业发展的有效性。产融结合不仅仅能够带来巨大的规模效应与协同效应,同时借助于产业内的合作大大提高了企业的整体竞争力,从而形成产业链的整合与优化,全方位提高了企业的整体竞争力。国外无论是摩根集团、还是战后日本六大企业集团,他们的迅速崛起与对于市场的快速占领与迅速成长都来自于产融结合。就目前而言,由于我国现有的金融制度本身尚无法与西方成熟的发达国家相比,因此处于谨慎考虑,我国现有产业监督机构对于产融结合本身依然保持审慎态度,考虑到我国现有企业自身经营以及扩张的盲目性,因此为了充分保证企业自身发展的稳定性,避免产融结合后的过度扩张以及由此所带来的市场性的垄断,官方发布的((2006年金融稳定报告》中曾明确提出,对于我国目前企业集团产融结合仍然保持观望以及谨慎原则。因此,就目前我国产融结合的实际企业而言,都是国有企业,他们自身拥有比较充足的资本实力,同时经营范围也更加的多元化。从全球领域看,产融结合是大势所趋。根据《财富》杂志2011年的世界500强企业统计数据显示,超过7成的企业都成功进行了产融结合的战略行为。在国内,包括中石化、中国移动等等大型企业也不同程度进行了不同层次不同深度产融结合。产融结合是大势所趋,也是企业发展壮大的重要发展模式之一。在充分肯定产融结合问题的重要性和必要性的同时,对于不同产业以及不同企业的联合,如何真正发挥彼此的正效应,提升产融结合有效性成为未来我国国资委以及企业在产融结合中必须要应对与解决的问题。因此,在十二五规划期间,国资委针对产融集合的需求,提出了未来产融结合的发展方向以及落实措施。国资委等行业主管部门在强调控制风险的前提下,提升企业整体市场核心竞争力,不断提高企业自身产融结合有效性的体现,真正利用产融结合的发展战略完善与改善企业现有在国际上的劣势地位。相对于国资委对于产融结合在近年来的不断推行与鼓励外,银监会虽然对产融结合态度谨慎,但是并没有禁止和限制。那么我国企业集团产融结合的效果究竟如何?本文的研究将作出回答。本文首先对全文框架进行搭建,包括对全文研究的背景以及意义,从而形成全文论述的整体架构。其次,本文对目前国内外关于产融结合的风险、概念、有效性等进行了综合性的论述,并就其中的不足以及成果进行了归纳和总结。对产融结合的概念进行了明确,并就产融结合理论包括交易费用理论、信息不对称理论等各项理论进行了归纳与总结,为下文的研究奠定理论基础。本文同时对国内外产融结合的现状及特点。分析我国企业集团产融结合现状以及特点,并且就国内外产融结合发展现状与历程的阐述：本文还对产融结合途径与实现方式进行了论述：首先,简单介绍了产融结合的实现方式,其次对可供选择的金融机构进行了逐一的列举与叙述,并就我国企业集团发展产融结合的路径以及国外财团的发展状况进行了分析,根据其发展现状与特点总结出当前我国企业集团投资金融的主要动因。本文还对产融结合效率影响因素进行分析,通过层次分析法探讨产融结合型企业技术效率的可能影响因素。本文对我国企业产融结合的有效性进行了分析。出于研究的可行性,本文考察产融结合后参股公司各项财务指标变化,分析产融结合对产融结合效率及协同效果的影响。本文还就我国企业集团产融结合的风险管理及政策建议进行了。分析了我国企业集团产融结合面临的风险问题,包括系统性风险、产业整合风险、财务杠杆风险,并根据此提出了相应的防范措施。
【关键词】：产融结合 企业集团 有效性 风险
【学位授予单位】：北京邮电大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F276.4
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-12
• 第一章 绪论12-21
• 1.1 研究背景12-13
• 1.2 问题的提出13-14
• 1.3 研究意义14-15
• 1.3.1 理论意义15
• 1.3.2 实践意义15
• 1.4 研究目标和方法15-16
• 1.5 研究框架与创新点16-21
• 1.5.1 研究框架16-19
• 1.5.2 创新点19-21
• 第二章 相关重要理论与文献综述21-53
• 2.1 企业集团产融结合相关理论21-35
• 2.1.1 企业集团产融结合相关概念21-29
• 1 产业资本21-29
• 2.1.2 产融结合相关理论29-35
• 1 交易费用理论29-35
• 2.2 文献综述35-53
• 2.2.1 国外研究综述与评价35-41
• 1 国外早期产融结合研究综述及评价35-41
• 2.2.2 国内研究综述与评价41-53
• 1 国内研究综述41-53
• 第三章 国内外产融结合的现状及特点53-66
• 3.1 我国企业集团产融结合现状53-58
• 3.2 我国企业集团产融结合的特点58-61
• 3.2.1 央企为主导的产融结合模式58
• 3.2.2 我国产业投资金融的模式呈现出多元化的特征58-59
• 3.2.3 央企参与产融结合的热情正在逐渐高涨59-60
• 3.2.4 我国产融结合主要是由产而融60-61
• 3.3 国外产融结合发展与历程61-66
• 3.3.1 国外产融结合情况及特点61-62
• 3.3.2 发达国家的金融财团62-66
• 第四章 产融结合途径与实现方式66-74
• 4.1 产融结合的实现方式66
• 4.2 企业集团发展产融结合的路径66-68
• 4.3 当前我国企业集团投资金融的主要动因68-74
• 4.3.1 成功范例驱动68-69
• 4.3.2 高收益驱动,寻求新的利润增长点69-70
• 4.3.3 节约融资成本,实现产融协同效应70
• 4.3.4 降低金融交易成本,提高资金使用效率70-71
• 4.3.5 国际化经营的需要71-72
• 4.3.6 提高管理水平,提升企业集团的公司价值72-74
• 第五章 产融结合效率影响因素分析74-86
• 5.1 产融结合型企业效率的可能影响因素74-75
• 5.1.1 企业规模74
• 5.1.2 产权性质74-75
• 5.1.3 财务风险75
• 5.1.4 参股金融机构的比例75
• 5.2 评价体系建立75-83
• 5.3 模型建立83-86
• 5.3.1 数据搜集83
• 5.3.2 信度分析83-84
• 5.3.3 评价体系有效性分析84
• 5.3.4 结果分析84-86
• 第六章 产融结合有效性分析86-108
• 6.1 产业层面产融结合有效性的概念的梳理86
• 6.2 产业层面产融结合有效性判断的标准86-87
• 6.3 评价模型87-89
• 6.3.1 有效性判定模型88
• 6.3.2 有效程度评估模型88-89
• 6.4 我国企业集团产融结合有效性的实证检验89-97
• 6.4.1 企业集团产融结合有效性评价指标的选取89-90
• 6.4.2 企业集团参股非上市金融机构绩效对比检验90-93
• 6.4.3 参股非上市金融机构类型和参股比例对企业集团公司绩效影响93-94
• 6.4.4 讨论分析94-97
• 6.5 主要产融结合模式经济效应分析97-104
• 6.5.1 与银行结合模式经济效应分析97-100
• 6.5.2 与证券结合模式经济效应分析100-102
• 6.5.3 与财务公司结合模式经济效应分析102-104
• 6.6 我国有效产融结合的经济效应104-108
• 6.6.1 有效产融结合与产业资本和金融资本的运营效率105
• 6.6.2 有效产融结合与我国企业集团成长105-106
• 6.6.3 有效产融结合与我国金融体制改革106-107
• 6.6.4 有效产融结合与新型银企关系107-108
• 第七章 我国企业集团产融结合的风险管理及政策建议108-116
• 7.1 我国企业集团产融结合面临的风险问题108-109
• 7.1.1 系统性风险108
• 7.1.2 产业整合风险108-109
• 7.1.3 财务杠杆风险109
• 7.1.4 道德风险109
• 7.2 我国企业集团产融结合风险对其有效性影响109-112
• 7.2.1 样本选择及数据来源109
• 7.2.2 变量定义109-111
• 7.2.2.1 被解释变量109-111
• 7.2.3 模型构建111
• 7.2.4 结果分析111-112
• 7.3 我国企业集团产融结合风险的防范措施112-114
• 7.3.1 确立市场交易原则以保证资源配置效率113
• 7.3.2 合理设置防火墙以控制风险的交叉传导113-114
• 7.4 完善我国企业集团产融结合的政策建议114-116
• 7.4.1 发展产业相关金融以提升产融结合深度114
• 7.4.2 加强监管体系建设以完善行政监管职能114-115
• 7.4.3 推动金控立法工作以建立监管法制基础115-116
• 第八章 结论与展望116-120
• 8.1 结论116-119
• 8.2 未来展望119-120
• 参考文献120-128
• 致谢128-129
• 攻读博士学位期间科研成果129

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 孙汝祥;;上海电气租赁:产融结合新模式[J];上海国资;2009年06期

2 李书华;李红欣;;产融结合的风险管理研究[J];黄河科技大学学报;2008年02期

3 黄强;中国银行业产融结合的目标模式[J];金融理论与实践;2002年10期

4 李革森;我国产融结合的绩效检验——来自证券市场的证据[J];开放导报;2004年02期

，

本文编号：1056167