中国地方政府投融资平台债务融资风险研究

发布时间：2017-03-28 06:07

  本文关键词：中国地方政府投融资平台债务融资风险研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：各级地方政府努力推动当地经济社会发展的过程中,财政投入成为主要手段。这不仅推动了GDP增量不断拉升,同时也产生了大量地方政府负债。自2008年国际金融危机爆发后,在积极的财政政策引领下,各地方政府投融资平台的数量以及投资额迅速膨胀。投资总额的迅速增长在推动经济复苏的过程中发挥了非常重要的作用,但从长远来看,以国有资源和资产的所有权为抵押、银行授信为主要来源的债务融资模式,在大部分地方政府投融资平台不具备自偿功能的情况下,会对我国经济社会的平稳和可持续发展构成严重威胁。在我国地方政府投融资平台的相关理论研究明显落后于地方政府投融资平台的发展需求的情况下,本文的研究有助于完善地方政府投融资平台债务融资风险的理论体系。同时,对地方政府投融资平台债务融资风险的研究,一方面可以为我国中央和各级地方人民政府制定投融资战略、采取有效措施加强地方政府投融资平台的治理及风险控制提供理论参考,另一方面又可以为地方政府投融资平台加强风险内控提供实践指导。在简要地说明论文的选题背景与研究意义后,本文从政府过度投资、债务融资规模测算和政府融资风险等方面对国内外相关文献进行综述和分析,并介绍了本文的研究思路、结构框架、研究方法及创新之处。紧接着对我国地方政府投融资平台债务融资发展历程及现状进行分析,归纳整理了地方政府投融资平台债务融资的特点,并从资金来源、偿债能力、资金运用和融资渠道等方面对地方政府投融资平台债务融资的运作机制进行了分析,搭建了论文的研究基础。然后阐述了地方政府投融资平台债务融资风险的产生机理及风险传导路径,在此基础上,分别从宏观因素、区域因素、地方政府因素和公司四个层面剖析了地方政府投融资平台债务融资风险的影响因素,并归纳出了债务融资风险的特征。接着对模糊综合评价法在政府投融资平台风险研究中的适用性与局限性进行研究,构建了风险模糊综合评价模型,设计了风险评价指标体系,并以辽宁省地方政府投融资平台为例,对地方政府投融资平台风险进行评价及诊断。结合实证研究的结果,从融资平台数量、债务融资规模、平台融资渠道、资金运用及平台经营管理等视角,对我国地方政府投融资平台风险监管中存在的问题与原因进行深入的分析及研究,同时以美国、日本、巴西三个在地方政府债务融资发展过程中成熟而又具有代表性的国家为研究重点,对于其地方政府债务融资模式及风险防范制度方面进行比较分析,为提出我国地方政府投融资平台债务风险防范政策的建议做出铺垫。最后,从政府投融资平台制度、监管、公司治理三个方面,对完善财政税收体制及管理机制、建立公司化信息披露机制、健全债务管理机制、改革投融资体制等方面,提出降低我国地方政府投融资平台债务风险的防范及应对机制。在研究过程中,本文使用了规范研究和实证研究相结合的研究方法,在实证分析时还采用了问卷调查与数学模型相结合的方法,并对地方政府投融资平台债务融资风险监控的综合指标体系进行了创新,通过分析,本文认为现行体制下中央与地方的财权与事权的关系,并不必然会导致地方政府自发的扩大自身的债务融资行为,加大地方政府债务融资风险。地方政府的过度举债是在现行的行政体制和财税体制与法律法规、监管制度以及宏观政策等因素相互结合、共同作用,才是我国地方政府过度举债、扩大风险的成因。
【关键词】：地方政府 投融资平台 债务融资 风险评价 风险监管
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F812.5
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-13
• 第1章 绪论13-22
• 1.1 选题背景及研究意义13-15
• 1.1.1 选题背景13-14
• 1.1.2 研究意义14-15
• 1.2 研究方法和研究内容15-16
• 1.3 国内外相关文献综述16-21
• 1.3.1 国内相关文献综述16-18
• 1.3.2 国外相关文献综述18-21
• 1.4 本文的研究方法及创新21-22
• 1.4.1 本文的研究方法21
• 1.4.2 本文的创新之处21-22
• 第2章 地方政府投融资平台债务融资现状、特点及运作机制22-34
• 2.1 地方政府投融资平台的产生及发展历程22-26
• 2.1.1 地方政府投融资平台的产生22-25
• 2.1.2 地方政府投融资平台的发展历程25-26
• 2.2 地方政府投融资平台债务融资的现状26-27
• 2.3 地方政府投融资平台债务融资的特点27-29
• 2.3.1 地方政府投融资平台债务融资行为依赖性强27-28
• 2.3.2 地方政府投融资平台债务融资占地方政府债务比重大28
• 2.3.3 地方政府投融资平台债务融资方式和渠道单一28
• 2.3.4 地方政府投融资平台债务融资的资金使用效益不高28-29
• 2.4 地方政府投融资平台债务融资的运行机制29-34
• 2.4.1 地方政府投融资平台债务融资的资金来源29
• 2.4.2 地方政府投融资平台债务融资偿债能力的形成29-30
• 2.4.3 地方政府投融资平台债务融资的资金运用30
• 2.4.4 地方政府投融资平台债务融资渠道分析—以部分典型城市为例30-34
• 第3章 我国现阶段地方政府投融资平台债务风险的传导机制、影响因素及特点34-48
• 3.1 地方政府投融资平台债务融资风险的传导机制34-36
• 3.1.1 地方政府投融资平台债务融资风险传导的起因分析34-35
• 3.1.2 地方政府投融资平台风险传导路径35-36
• 3.2 地方政府投融资平台债务融资风险的影响因素36-44
• 3.2.1 影响地方政府投融资平台债务融资风险的宏观因素36-37
• 3.2.2 影响地方政府投融资平台债务融资风险的区域因素37-38
• 3.2.3 影响地方政府投融资平台债务融资风险的地方政府因素38-41
• 3.2.4 影响地方政府投融资平台债务融资风险的平台企业因素41-44
• 3.3 地方政府投融资平台债务融资风险特征44-48
• 3.3.1 投融资平台债务融资风险的层级特征44-46
• 3.3.2 投融资平台债务融资风险的区域特征46-48
• 第4章 地方政府投融资平台债务融资风险实证分析—以辽宁省地方政府投融1111资平台为例48-71
• 4.1 模糊综合评价步骤48-50
• 4.1.1 确定评价对象的指标集48-49
• 4.1.2 确定评语集并赋值49
• 4.1.3 进行单因素评价，建立模糊关系矩阵R49
• 4.1.4 确定评价因素的模糊权向量49-50
• 4.1.5 多因素模糊评价50
• 4.1.6 排序原则50
• 4.2 评价指标体系初建50-54
• 4.2.1 指标体系设计原则51-52
• 4.2.2 地方政府投融资平台风险指标体系初步构建52-54
• 4.3 地方政府投融资平台风险评价54-66
• 4.3.1 评价对象54
• 4.3.2 问卷设计、样本选择及数据分析54-59
• 4.3.3 指标体系的调整59-60
• 4.3.4 评价过程60-66
• 4.4 结果及分析66-71
• 4.4.1 外源性风险分析68-69
• 4.4.2 内源性风险分析69-71
• 第5章 地方政府投融资平台债务融资风险存在的主要问题及成因71-85
• 5.1 主要问题71-76
• 5.1.1 设立投融资平台缺失制度规范71-72
• 5.1.2 投融资平台债务融资规模失控72-73
• 5.1.3 投融资平台内部治理结构不健全73-74
• 5.1.4 投融资平台缺乏债务自偿能力74-75
• 5.1.5 投融资平台财务内控及风险管理能力较差75-76
• 5.2 成因分析76-85
• 5.2.1 法律法规体系建设滞后76-79
• 5.2.2 政府监管体制错位79-81
• 5.2.3 市场约束与社会监督缺位81-82
• 5.2.4 融资平台内部约束机制严重扭曲82-85
• 第6章 国外地方政府债务融资风险管理模式及经验借鉴85-101
• 6.1 美国地方债务融资风险管理模式85-91
• 6.1.1 美国地方债务种类85-86
• 6.1.2 地方政府债务融资风险管理体制86-87
• 6.1.3 债务融资规模的风险控制87-88
• 6.1.4 资金使用的风险控制措施88-89
• 6.1.5 建立风险预警机制89
• 6.1.6 财政危机的风险处置机制89-90
• 6.1.7 商业资信评级90-91
• 6.2 日本地方债务融资风险管理模式91-94
• 6.2.1 地方政府债务融资的基本情况91
• 6.2.2 地方政府债务融资风险管理体制91-92
• 6.2.3 债务融资规模的风险控制92
• 6.2.4 资金使用的风险控制措施92-93
• 6.2.5 风险预警与财政重组93-94
• 6.3 巴西地方债务融资风险管理模式94-96
• 6.3.1 巴西地方政府债务危机简介94
• 6.3.2 地方政府债务融资风险管理制度的改革94-95
• 6.3.3 债务融资规模的风险控制95-96
• 6.3.4 建立强制性信息披露规范96
• 6.4 启示与借鉴96-101
• 6.4.1 制度建设是风险管理的首要基础96-97
• 6.4.2 设置严格的债务融资规模风险控制指标97-98
• 6.4.3 建立风险预警机制98
• 6.4.4 建立规范的政府担保制度98
• 6.4.5 建立完善的信息披露制度98-99
• 6.4.6 模式的选择需与具体的国情相适应99-101
• 第7章 降低我国地方政府投融资平台债务风险的政策建议101-110
• 7.1 地方政府投融资平台风险的外部监管政策建议101-105
• 7.1.1 完善财政税收体制101-102
• 7.1.2 改进融资方式、拓展融资渠道102-103
• 7.1.3 建立科学统一的地方政府债务监管制度103-104
• 7.1.4 建立地方政府债务融资的信用评价体系104-105
• 7.2 地方政府投融资平台风险内部控制政策建议105-106
• 7.2.1 内部法人治理结构的规范建议105-106
• 7.2.2 公司财务制度的规范建议106
• 7.3 健全投融资平台债务融资的风险防范及应对机制106-110
• 7.3.1 建立市场化投融资平台债务融资信息披露机制106-107
• 7.3.2 健全地方政府投融资平台债务融资管理机制107-109
• 7.3.3 改革政府投融资体制109-110
• 参考文献110-117
• 致谢117-118
• 攻读博士学位期间发表论文以及参加科研情况118-119

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本文编号：271776