我国股票市场价格机制与资金配置效率研究

发布时间：2017-12-12 10:05

  本文关键词：我国股票市场价格机制与资金配置效率研究

  更多相关文章： 股票市场 价格机制 资金配置效率 噪声交易

【摘要】：有效配置资金是股票市场的重要职能之一。当前我国股票市场资金配置效率较低,主要表现在市场资金配置不一定流向经营业绩较好的公司,而一些业绩不佳的企业可以通过多种途径从市场获得大量融资。该文认为,资金配置低效的原因在于价格机制存在问题,企业股价与内在价值的分离导致资金错配。而价格机制问题产生的根源在于股票一级市场与二级市场都是由噪声交易主导。进一步分析表明,一级和二级市场中的信息透明度不够、二级市场中个人投资者占比过高、一级市场投资者噪声交易化以及监管工作的缺陷等导致市场被噪声交易者主导进而价格机制缺乏效率。最后从交易费用、中介机构工作机制以及监管措施等三个角度提出了政策建议。
【作者单位】： 上海社会科学院经济研究所;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、噪音交易主导的股票市场导致资金配置低效 融资是股票市场的重要功能,投资者将资金以入股方式配置于上市公司,上市公司利用该资金投资于实体项目、获得回报,并回馈投资者(见图1)。我们认为,股票融资资金流入业绩优良的企业是资金配置有效的标志。业绩优良的企业获得融资,

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 中国人民银行杭州中心支行课题组;郑南源;盛文军;尤瑞章;;浙江省贷款资金配置效率研究[J];浙江金融;2010年05期

2 温涛;熊德平;;“十五”期间各地区农村资金配置效率比较[J];统计研究;2008年04期

3 卢建明;查小燕;;泰州市金融机构信贷资金配置效率问题研究——对化工行业贷款情况的实证分析[J];时代金融;2010年08期

4 李体欣;雷一忠;王茉霖;;投资、消费与货币资金配置效率研究[J];西部金融;2011年01期

5 尚西静;;宁夏信贷资金配置效率的实证研究[J];知识经济;2014年01期

6 萧安富,徐彦斐;金融生态与资金配置效率的一个微观解释:自贡案例研究[J];金融研究;2005年06期

7 王雁杰;;上市公司的“壳”交易背后的资金配置效率[J];南方经济;2006年04期

8 余游;;分税制以来公共财政资金配置效率的测度与分解——基于云南省的实证分析[J];经济问题探索;2012年04期

9 刘霞;;西部地区资金配置效率分析[J];统计与决策;2006年22期

10 刘霞;;资金配置效率的区域比较分析[J];海南金融;2006年02期

中国重要会议论文全文数据库 前2条

1 徐建军;熊德平;;中国农村资金配置效率的时序变化和地区差异[A];加大城乡统筹力度 协调推进工业化、城镇化与农业农村现代化[C];2010年

2 张林;肖诗顺;;西部欠发达地区农村资金配置效率评价及影响因素分析[A];第十三届中国科协年会第17分会场-城乡一体化与“三农”创新发展研讨会论文集[C];2011年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 记者 吴进宇;一季度北京市信贷资金配置效率继续提升[N];金融时报;2011年

2 齐贵权;市场环境对小贷公司资金配置效率的影响[N];金融时报;2013年

3 全国人大常委、财经委副主任委员，，中欧陆家嘴国际金融研究院院长，原中国人民银行副行长 吴晓灵;提高资金配置效率 促进经济有序调整[N];中国经济导报;2011年

4 泰康资产管理有限责任公司首席执行官 段国圣;创新谋变提高保险资金配置效率[N];上海证券报;2014年

5 联合证券基金研究员 冶小梅;资金配置效率高 市场适应能力强[N];中国证券报;2007年

6 中国银行间市场交易商协会 申世军;以金融创新提高宏观流动性配置效率[N];中国证券报;2012年

7 记者 吴进宇;北京信贷资金配置效率继续提升[N];金融时报;2011年

8 记者 李文龙;提高资金配置效率 支持产业结构调整[N];金融时报;2014年

9 本报评论员 叶檀;金融三十条能否破资金配置效率低下困局[N];华夏时报;2008年

10 李小秋 郑向阳;河北省固定资产投资可持续发展的路径研究[N];金融时报;2007年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 霍鹏飞;甘肃省农村资金配置效率评价[D];兰州大学;2015年

2 叶亚飞;我国本外币资金配置效率及其影响因素分析[D];南京师范大学;2015年

3 王翔宇;福建省农村资金配置效率分析研究[D];福建农林大学;2013年

4 常艳;我国农村资金配置效率区域差异化研究[D];东北财经大学;2015年

5 刘杰;农村金融市场结构变化对农村资金配置效率的影响[D];南京农业大学;2014年

6 田凯;银行竞争、中小企业贷款与信贷资金配置效率[D];山东大学;2016年

7 李明;中国农业信贷资金的空间配置效率研究[D];安徽工业大学;2016年

8 马春花;甘肃省金融生态环境对信贷资金配置效率影响的研究[D];兰州大学;2013年

9 谢俏芳;广东省金融市场分割下农村资金配置效率研究[D];暨南大学;2013年

10 栾家琦;我国农村资金配置效率评价研究[D];哈尔滨商业大学;2013年

本文编号：1282082