基于Logistic模型的B公司财务风险预警研究
发布时间：2020-11-14 15:39
随着我国居民收入水平的增长和人口数量的增加,食品饮料行业市场空间持续而稳定地扩大。食品制造业壁垒较低,不少新兴公司也在抢占市场份额,使得行业竞争日渐激烈。在这样的市场环境下,部分公司因无法平衡发展与财务结果的关系而导致财务风险的产生。究其根本原因,很多是因为财务管理水平落后造成生产经营活动受到拖累。要想在激烈的市场竞争和复杂的经营环境中立于不败之地,必须提高财务管理水平,全面落实财务风险预警工作。本文从逻辑回归模型的应用研究出发,首先对财务风险和财务预警的相关概念做了介绍,并指出如何结合国情确定适合我国市场的财务预警模型。然后结合公司所在行业特点,提取B公司财务报表相关指标构建模型。通过显著性检验提取因子,通过球形检验、主成分提取等步骤处理筛选指标,得到适合构建模型的因子。接着根据所得成分,采用逐步回归的logistic模型进行财务预警的建模,利用构建的预警模型分析B公司在财务方面存在的问题及成因。最后根据预测结果及公司内部管理情况提出相应建议,以期帮助企业在不可承受的危机发生前能及时的发出预警,提前采取适当措施,避免退市危机。
【学位单位】：西安石油大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2020
【中图分类】：F426.82;F406.7
【部分图文】：
西安石油大学硕士学位论文81.3.2研究方法本文通过对比公司同行业内的龙头企业之间的市场竞争现状和B公司财务报表的情况，根据存在的问题及形成原因进行初步的分析。为B公司构建适合其战略的财务预警体系，具体应用到了以下三种研究方法：（1）文献综述法阅读国内外学者关于财务预警研究的成果，对其进行总结。分别对不同经济条件下财务危机的界定和不同预警模型的构建方法进行综述。在此基础上结合制造类行业特点分析合适B公司的预警模型并合理构建。（2）比较分析法对比行内相似企业相关财务数据、分析B公司发展现状及财务结构；比较各种财务预警模型的适用范围，对比选择B公司的预警模型构建方式。（3）案例研究法以B公司作为样本案例，通过公司所属行业特点和竞争格局分析公司现存问题和问题产生的初步成因，根据相关财务指标构建B公司适用的财务预警模型。根据适用于B公司的模型对公司未来发展过程进行初步预测，并在模型构建完成后，对是否会陷入财务危机进行预测，最后给出相应的意见建议。1.3.3技术路线图图1-1论文技术路线图
第三章B公司风险现状及问题分析17图3-1食品饮料行业涨幅排名食品饮料作为刚性需求受周期影响较小，在中小城市量增、一二线城市结构升级的基础下，板块业绩增长稳定，其中2018年实现营业收入5953.85亿元，同比增长13.48%；实现归属母公司净利润1012.19亿元，同比增长26.21%。2019年第一季度实现收入、利润分别为1862.99亿元、387.43亿元，同比增长13.99%、23.15%。随着我国居民收入水平的增长和人口数量的增加，食品饮料行业市场空间持续而稳定地扩大。而食品饮料行业的“消费升级”主要体现在消费者对食品质量要求的提升上。互联网思维对食品饮料厂商影响巨大，因此，时尚的营销，潮流的代言人，新颖的产品宣传都会对销售环节产生巨大的影响，如何顺应潮流成为了商家销售的关键。在食品制造业壁垒较低的行业条件下，也有不少新兴公司逐步走入大众的视野。它们多是通过新颖的宣传和不同以往的产品来进行精准营销。这样的企业在互联网发达的今天甚至可能靠短短一两年的时间打响知名度。3.2.2食品饮料制造业竞争现状消费升级正在融入我们的生活，食品饮料这个传统的行业也焕发了生机。在市场集中度低、竞争较为激烈的领域，参与者们纷纷使出浑身解数来吸引消费者来掏腰包；而在某些寡头垄断的地带，竞争者也纷纷寻找新的业务增长点，打造高端品牌形象，而无品牌、无包装的作坊式散装食品日渐式微。白酒同时具有消费属性和商品属性，在经过一段深度调整期后，随着我国经济的复苏，白酒的投资属性愈发显现。中高端白酒领域，寡头格局已定，赚取了市场上绝大部分利润；而低端白酒领域，则涌现出了江小白等新兴品牌，试图颠覆这一较为混乱的市常目前啤酒行业的竞争格局趋于稳定且在缓慢集中，原先的低价高投入的政策无法再获得持续的市场份额，价格战
第三章B公司风险现状及问题分析19基础白奶对乳企能产生的利润占比处于下降区间。如下图3-2可以明显看出龙头企业的优势愈发明显，市场份额向龙头集中的趋势仍然在继续。图3-2乳品行业品牌市场份额占比在高端白奶市场，则与基础白奶市场类似，呈现出伊利的金典和蒙牛的特仑苏双雄争霸的格局，二者市场份额相加超过85%。由于高端白奶基本全部为UHT奶，因此不存在运输、保存等问题，区域性乳企难以获得优势，而巨头的品牌效应得以加强。从市场规模来看，前几年高端白奶市场扩展迅速，金典、特仑苏的销售额均以接近年化50%的增速高速增长，虽然近年来市场增速趋缓，但仍有望稳定在10%左右的增速，明显高于传统白奶市常与此同时，高端白奶也是产品附加值最高的乳制品，其毛利率可以达到50%，这也使得伊利、蒙牛两巨头在这一领域获得了巨大利润。在双寡头占领常温奶市场的期间，B公司准确认识到自身与双巨头在市场份额的断崖后，率先推出高端常温酸奶品牌——莫斯利安试图以差异化产品为自身争取市场份额。虽然常温酸奶的新差异产品由B公司率先推出，而下图3-3可见，在常温酸奶市场，曾经的明星产品——莫斯利安逐渐衰落，伊利的安慕希和蒙牛的纯甄后来者居上，分别占领了常温酸奶销售额的第一和第二，而莫斯利安则下滑至第三。常温酸奶属于新生产品，目前仍处于市场高速发展时期，安慕希在2015的销售增长率达到了400%，在2016年仍有将近100%；2017-2018年虽然增速有所趋缓，但在未来三年内，常温酸奶的市场规模仍有大概率维持20%以上的增速。
【参考文献】
本文编号：2883641
【学位单位】：西安石油大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2020
【中图分类】：F426.82;F406.7
【部分图文】：
西安石油大学硕士学位论文81.3.2研究方法本文通过对比公司同行业内的龙头企业之间的市场竞争现状和B公司财务报表的情况，根据存在的问题及形成原因进行初步的分析。为B公司构建适合其战略的财务预警体系，具体应用到了以下三种研究方法：（1）文献综述法阅读国内外学者关于财务预警研究的成果，对其进行总结。分别对不同经济条件下财务危机的界定和不同预警模型的构建方法进行综述。在此基础上结合制造类行业特点分析合适B公司的预警模型并合理构建。（2）比较分析法对比行内相似企业相关财务数据、分析B公司发展现状及财务结构；比较各种财务预警模型的适用范围，对比选择B公司的预警模型构建方式。（3）案例研究法以B公司作为样本案例，通过公司所属行业特点和竞争格局分析公司现存问题和问题产生的初步成因，根据相关财务指标构建B公司适用的财务预警模型。根据适用于B公司的模型对公司未来发展过程进行初步预测，并在模型构建完成后，对是否会陷入财务危机进行预测，最后给出相应的意见建议。1.3.3技术路线图图1-1论文技术路线图
第三章B公司风险现状及问题分析17图3-1食品饮料行业涨幅排名食品饮料作为刚性需求受周期影响较小，在中小城市量增、一二线城市结构升级的基础下，板块业绩增长稳定，其中2018年实现营业收入5953.85亿元，同比增长13.48%；实现归属母公司净利润1012.19亿元，同比增长26.21%。2019年第一季度实现收入、利润分别为1862.99亿元、387.43亿元，同比增长13.99%、23.15%。随着我国居民收入水平的增长和人口数量的增加，食品饮料行业市场空间持续而稳定地扩大。而食品饮料行业的“消费升级”主要体现在消费者对食品质量要求的提升上。互联网思维对食品饮料厂商影响巨大，因此，时尚的营销，潮流的代言人，新颖的产品宣传都会对销售环节产生巨大的影响，如何顺应潮流成为了商家销售的关键。在食品制造业壁垒较低的行业条件下，也有不少新兴公司逐步走入大众的视野。它们多是通过新颖的宣传和不同以往的产品来进行精准营销。这样的企业在互联网发达的今天甚至可能靠短短一两年的时间打响知名度。3.2.2食品饮料制造业竞争现状消费升级正在融入我们的生活，食品饮料这个传统的行业也焕发了生机。在市场集中度低、竞争较为激烈的领域，参与者们纷纷使出浑身解数来吸引消费者来掏腰包；而在某些寡头垄断的地带，竞争者也纷纷寻找新的业务增长点，打造高端品牌形象，而无品牌、无包装的作坊式散装食品日渐式微。白酒同时具有消费属性和商品属性，在经过一段深度调整期后，随着我国经济的复苏，白酒的投资属性愈发显现。中高端白酒领域，寡头格局已定，赚取了市场上绝大部分利润；而低端白酒领域，则涌现出了江小白等新兴品牌，试图颠覆这一较为混乱的市常目前啤酒行业的竞争格局趋于稳定且在缓慢集中，原先的低价高投入的政策无法再获得持续的市场份额，价格战
第三章B公司风险现状及问题分析19基础白奶对乳企能产生的利润占比处于下降区间。如下图3-2可以明显看出龙头企业的优势愈发明显，市场份额向龙头集中的趋势仍然在继续。图3-2乳品行业品牌市场份额占比在高端白奶市场，则与基础白奶市场类似，呈现出伊利的金典和蒙牛的特仑苏双雄争霸的格局，二者市场份额相加超过85%。由于高端白奶基本全部为UHT奶，因此不存在运输、保存等问题，区域性乳企难以获得优势，而巨头的品牌效应得以加强。从市场规模来看，前几年高端白奶市场扩展迅速，金典、特仑苏的销售额均以接近年化50%的增速高速增长，虽然近年来市场增速趋缓，但仍有望稳定在10%左右的增速，明显高于传统白奶市常与此同时，高端白奶也是产品附加值最高的乳制品，其毛利率可以达到50%，这也使得伊利、蒙牛两巨头在这一领域获得了巨大利润。在双寡头占领常温奶市场的期间，B公司准确认识到自身与双巨头在市场份额的断崖后，率先推出高端常温酸奶品牌——莫斯利安试图以差异化产品为自身争取市场份额。虽然常温酸奶的新差异产品由B公司率先推出，而下图3-3可见，在常温酸奶市场，曾经的明星产品——莫斯利安逐渐衰落，伊利的安慕希和蒙牛的纯甄后来者居上，分别占领了常温酸奶销售额的第一和第二，而莫斯利安则下滑至第三。常温酸奶属于新生产品，目前仍处于市场高速发展时期，安慕希在2015的销售增长率达到了400%，在2016年仍有将近100%；2017-2018年虽然增速有所趋缓，但在未来三年内，常温酸奶的市场规模仍有大概率维持20%以上的增速。
【参考文献】
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本文编号：2883641
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