奥赛康借壳上市的绩效研究

发布时间：2021-01-03 04:33

　　近年以来,我国资本市场发展迅猛,市场竞争越趋激烈。农村城市化的速度、整体的健康需求显著上升,中国已经进入了快速人口老龄化时期、政策支持以及互联网环境的新时代下,越来越多的企业和投资者对通过上市后医药公司的表现表示乐观。相比首发上市,借壳上市周期短、流程简单、节约成本,既增进资源整合,又可以促进资本增长,有利于公司的发展壮大。本文选取奥赛康成功借壳上市为案例,理清奥赛康借壳上市的过程,梳理买卖壳方企业概况、上市过程、动因以及风险;基于事件研究法、会计指标法从市场绩效、财务绩效两个维度对奥赛康借壳上市进行绩效评价。研究发现,奥赛康借壳上市的动因主要是政策机遇、上市时间、套利机会以及融资渠道拓宽,而其面临的风险主要集中于市场风险、管理风险、补偿风险;从短期市场绩效角度来看,奥赛康借壳东方新星预案的消息发布之后,市场认可奥赛康借壳的行为并且奥赛康在迎合市场投资需求同时也得到了较好的股票收益,市场绩效呈现正面影响,奥赛康借壳上市的市场绩效明显;从财务绩效角度来看,奥赛康总体财务绩效良好,偿债能力有所提升,营运能力逊于上市前,盈利能力小幅下降,但奥赛康的盈利能力仍高于行业均值,是行业中的佼佼者。 

【文章来源】：山西大学山西省

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

深市收益率与东方新星股票收益率回归方程

奥赛康借壳上市的绩效研究28图4.2事件窗口期AR变化折线图图4.3事件窗口期CAR变化折线图图4.2和4.3看出，在T是0前，东方新星超额收益率伴随着窗口期所呈现比较小的变动趋势，幅度不大，累计超额收益与横坐标近乎一致，可以看出，东方新星在借壳给奥赛康之前，其整体的经营运转一般，市场对其并不看好，所以在收益率方面表现很一般，没有较大的幅度变动。在T大于0之后，从第一天到第十二天从0.59猛增到2.46，涨幅314.47%。最终的累计超额收益达到11.26，总体呈现上升的趋势。表明对投资者来说，认可奥赛康借壳的行为并且奥赛康在迎合市场投资需求同时也得到了较好的股票收益。因而可以说在东方新星借壳给奥赛康这一行为，给予经济市场上投资者一定的信心，使他们对奥赛康未来有信心、提高市场的预期，

事件窗口期 CAR 变化折线图


本文编号：2954323