EVA视角下的数据港企业价值评估研究
发布时间：2021-01-05 13:47
在互联网浪潮的推动下,“抖音”、“淘宝”、“金融云”、“企业云”等近年来兴起的应用已深入大众生活,并为人民群众带来了极大的便利。互联网数据中心（IDC）是支持互联网应用程序的后台服务商,为政府上网、企业IT等后台运行提供数据传输服务和高速接入数据服务,并给用户提供综合、全面的解决方案,因此,IDC的发展已经与人们便捷的生活息息相关。互联网行业近年来在国内得到高速发展,于兴IDC企业而言,既是机遇、亦为挑战。而在市场化的经济条件下,公司公开、透明的信息建设对利益相关的投资者、经营管理者,都产生巨大的影响作用力。与企业价值相关的信息是公司信息化建设中紧要的部分,在这个背景下,互联网IDC公司应当采用何种方法进行价值评估,应当依照什么模式、步骤进行公司估价,对这些问题的探讨,都极具意义。考虑到IDC产业近年来才出现在大众视野,我国对IDC企业的价值评估方面的研究少之又少,本文以国内领先的批发型IDC服务商——数据港（603881.SH）为例,从数据港自身特点、其所处行业的特征出发,有针对性地建立估值模型,对其进行价值评估研究,旨在通过相关估值模型的选取、调整与构建,对IDC公司采取更有效的价...
【文章来源】：江西财经大学江西省
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
研究框架
EVA视角下的数据港企业价值评估研究102.3EVA估价法的主要内容2.3.1EVA估价法的含义“剩余价值”的思想下，价值被定义为对所有机会成本进行补偿抵减后，所剩余的那部分公司利润。EVA是基于早期的“剩余价值”的思想再进行发展的。EVA估价法的实施步骤是通过计算公司EVA值来得到企业价值。EVA估价法下，债务及股东的资本要两手抓，因而计算公司价值时，要将这两项资本成本从利润里扣除，相较其他方法更为全面准确。另一方面，EVA指标能协调代理问题，削减经营过程中短期行为的可能性，使公司不脱离股东价值最大化的“正轨”。因此，EVA往往能更好地反馈公司业绩情况。2.3.2EVA的计算公式EVA的计算方法为:（2.2）（2.3）税税率)（2.4）从公式可以看到，EVA的计算公式当中，包含了绝大部分资产负债表以及损益表的科目。图2.1会计报表视角下的EVA图解我们结合会计报表用更清晰的方式归类，如图2.1所示：EVA的成本计算囊括了债权以及股权两部分资本，相比传统的单纯考虑公司利润结果，综合资本成本的考虑更为妥当。此外，EVA不仅要站在损益表的角度，计量各个时期的阶段性业绩成果，还要站在资产负债表基准日的角度进行计算，这就为真实反映公司业绩创造了更优条件。这也是本文于众多估值法中，选取EVA估价法进行研究的一大原因。
2EVA视角下的企业价值评估理论概述13总；而等公司正式迈入“二阶”，则可以取一个合理的增长率对公司稳定期的收益去做估算。即此时EV就可以拆分为三部分：基准日的资本总额、“一阶”和“二阶”分别的EVA折现额。用m表示高速增长期，此后均衡的稳定增长率用表示，如公式（2.8）。（2.8）在公司会持续经营这样一个假设条件下，由“二阶”的变形可演化为:EV=++（2.9）2.3.5EVA估价法下的企业价值评估实施步骤企业价值评估不是一个套公式的结果的“应用题”，在评估之前需要做如下准备：首先，基准日的确定，即敲定评估工作的具体某一时点；其次，EVA的价值驱动因素，我们要在计算工作之前选择计算公式的大框架；再次，依据具体企业情况，调整EVA模型。由此，EVA模型的实施步骤，整理后如图2.2所示。图2.2EVA估值模型的实施步骤
【参考文献】：
期刊论文
[1]上市公司并购中目标企业价值评估研究——以互联网企业为例[J]. 郭泰岳. 技术经济与管理研究. 2020(01)
[2]互联网企业EVA估值模型改进研究[J]. 朱伟民,姜梦柯,赵梅,王玉玎. 财会月刊. 2019(24)
[3]互联网企业估值研究的知识图谱分析[J]. 邵争艳,陈学敏. 现代商业. 2019(32)
[4]基于EVA的企业财务管理探析[J]. 孙馨晖. 交通财会. 2019(08)
[5]基于EVA视角下中国移动业绩评价探究[J]. 施佩珊. 中国管理信息化. 2019(13)
[6]互联网企业价值及EVA法研究述评[J]. 李秉坤,张世淳. 经济研究导刊. 2019(14)
[7]浅析财务比率对企业经济附加值的影响[J]. 刘沫彤. 中外企业家. 2019(12)
[8]央企实施EVA业绩考核的对策研究[J]. 胡青鸿. 中国总会计师. 2019(02)
[9]企业价值评估方法选择及应用探析[J]. 王晓雪. 商业经济. 2018(10)
[10]EVA在国有企业业绩评价和员工激励中的运用[J]. 马瑨. 财会学习. 2018(24)
硕士论文
[1]基于实物期权的新能源汽车企业价值评估研究[D]. 刘平.首都经济贸易大学 2018
[2]电信运营企业价值评估与提升策略研究[D]. 赵思恂.首都经济贸易大学 2015
本文编号：2958778
【文章来源】：江西财经大学江西省
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
研究框架
EVA视角下的数据港企业价值评估研究102.3EVA估价法的主要内容2.3.1EVA估价法的含义“剩余价值”的思想下，价值被定义为对所有机会成本进行补偿抵减后，所剩余的那部分公司利润。EVA是基于早期的“剩余价值”的思想再进行发展的。EVA估价法的实施步骤是通过计算公司EVA值来得到企业价值。EVA估价法下，债务及股东的资本要两手抓，因而计算公司价值时，要将这两项资本成本从利润里扣除，相较其他方法更为全面准确。另一方面，EVA指标能协调代理问题，削减经营过程中短期行为的可能性，使公司不脱离股东价值最大化的“正轨”。因此，EVA往往能更好地反馈公司业绩情况。2.3.2EVA的计算公式EVA的计算方法为:（2.2）（2.3）税税率)（2.4）从公式可以看到，EVA的计算公式当中，包含了绝大部分资产负债表以及损益表的科目。图2.1会计报表视角下的EVA图解我们结合会计报表用更清晰的方式归类，如图2.1所示：EVA的成本计算囊括了债权以及股权两部分资本，相比传统的单纯考虑公司利润结果，综合资本成本的考虑更为妥当。此外，EVA不仅要站在损益表的角度，计量各个时期的阶段性业绩成果，还要站在资产负债表基准日的角度进行计算，这就为真实反映公司业绩创造了更优条件。这也是本文于众多估值法中，选取EVA估价法进行研究的一大原因。
2EVA视角下的企业价值评估理论概述13总；而等公司正式迈入“二阶”，则可以取一个合理的增长率对公司稳定期的收益去做估算。即此时EV就可以拆分为三部分：基准日的资本总额、“一阶”和“二阶”分别的EVA折现额。用m表示高速增长期，此后均衡的稳定增长率用表示，如公式（2.8）。（2.8）在公司会持续经营这样一个假设条件下，由“二阶”的变形可演化为:EV=++（2.9）2.3.5EVA估价法下的企业价值评估实施步骤企业价值评估不是一个套公式的结果的“应用题”，在评估之前需要做如下准备：首先，基准日的确定，即敲定评估工作的具体某一时点；其次，EVA的价值驱动因素，我们要在计算工作之前选择计算公式的大框架；再次，依据具体企业情况，调整EVA模型。由此，EVA模型的实施步骤，整理后如图2.2所示。图2.2EVA估值模型的实施步骤
【参考文献】：
期刊论文
[1]上市公司并购中目标企业价值评估研究——以互联网企业为例[J]. 郭泰岳. 技术经济与管理研究. 2020(01)
[2]互联网企业EVA估值模型改进研究[J]. 朱伟民,姜梦柯,赵梅,王玉玎. 财会月刊. 2019(24)
[3]互联网企业估值研究的知识图谱分析[J]. 邵争艳,陈学敏. 现代商业. 2019(32)
[4]基于EVA的企业财务管理探析[J]. 孙馨晖. 交通财会. 2019(08)
[5]基于EVA视角下中国移动业绩评价探究[J]. 施佩珊. 中国管理信息化. 2019(13)
[6]互联网企业价值及EVA法研究述评[J]. 李秉坤,张世淳. 经济研究导刊. 2019(14)
[7]浅析财务比率对企业经济附加值的影响[J]. 刘沫彤. 中外企业家. 2019(12)
[8]央企实施EVA业绩考核的对策研究[J]. 胡青鸿. 中国总会计师. 2019(02)
[9]企业价值评估方法选择及应用探析[J]. 王晓雪. 商业经济. 2018(10)
[10]EVA在国有企业业绩评价和员工激励中的运用[J]. 马瑨. 财会学习. 2018(24)
硕士论文
[1]基于实物期权的新能源汽车企业价值评估研究[D]. 刘平.首都经济贸易大学 2018
[2]电信运营企业价值评估与提升策略研究[D]. 赵思恂.首都经济贸易大学 2015
本文编号：2958778
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