“领投+跟投”模式在股权众筹中的应用研究 ——以京东东家平台为例

发布时间：2021-04-07 11:42

　　股权众筹是一种新兴的融资方式,也是互联网金融发展的产物,在“大众创业、万众创新”浪潮中能为创新创业企业提供资金支持。2011年,股权众筹首次进入我国。2014年11月,国务院政府工作报告中首次提出“开启股权众筹融资试点”,明确了国家对股权众筹融资的支持与重视,此后,我国股权众筹行业迎来突飞猛进地发展,股权众筹平台数量快速增加,大量的创新创业企业通过股权众筹平台成功融资。一方面对缓解创业企业融资难起到了一定的作用,另一方面,其运作机制与监管措施仍然在完善中。我国股权众筹行业经历了萌芽期、高速发展期、行业洗牌期等几个阶段,股权众筹平台在走向成熟,也有许多经验与教训可以总结。“领投+跟投”模式是大多数股权众筹平台所运用的一种投资模式,即以资历丰富的投资人或者投资机构作为领投人,普通的大众投资者为跟投人的投资模式。本文以京东东家平台为例对“领投+跟投”模式在股权众筹中的应用进行研究,首先对股权众筹和“领投+跟投”模式进行了介绍,将股权众筹“领投+跟投”模式与风险投资辛迪加模式进行对比研究,然后对京东东家平台及其“领投+跟投”模式进行了介绍,并选取了平台上典型的融资项目雷神科技为例,分析“领投+... 

【文章来源】：电子科技大学四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

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京东东家业务流程

第三章京东东家平台“领投+跟投”模式介绍23图3-1京东东家业务流程3.1.4运营数据京东东家平台上的项目一共有103个，分别属于创投板块和消费板块，创投板块有91个项目，消费板块有12个项目，考虑到消费板块上的项目不采用“领投+跟投”模式，其规则和项目的类别与创投板块存在一定差异，所以只将创投板块上的项目作为分析标的。在创投板块的91个项目中，启赋资本“互联网+”基金、国金端盈-天天快递股权投资基金、紫辉移动互联天使投资基金、熙金资本跟投基金、思创银联新三板定增这五个项目没有领投人，所以采用“领投+跟投”模式的项目总数为86个，其类型和状态如下：图3-2项目所处融资轮数从融资轮数看，平台上大部分项目是A轮融资，也有天使轮、pre-A轮融资，只有3个项目是B轮融资。这也说明了京东东家平台上融资的股权众筹项目绝大

电子科技大学硕士学位论文24多数处于初创期，具有比较大的投资风险。图3-3项目所在领域融资项目所在的领域以O2O最多，占比接近一半，其次为App应用、智能硬件。这些领域大部分都属于互联网和移动互联网行业，具有快速成长的潜力，同时受到创业者和投资者的青睐。图3-4项目融资金额（万元）在86个项目中，融资目标最低为170万元，最高为8800万元，大多数项目的融资金额都在500万元到1000万元之间，接近一半，正好对应了一般创业企业

【参考文献】：
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本文编号：3123427