大股东与高管合谋掏空上市公司行为探究 ——以金科股份为例

发布时间：2021-04-09 21:07

　　随着资本市场的快速发展,资本市场资源越来越丰富,许多公司选择上市来充分利用资源。但是大部分上市公司的治理能力和股权结构还存在不足,例如会出现股权集中度较高、大股东与高管团队串通一气的情况。这些情况的出现与大股东的掏空行为有着密不可分的关系,加剧了大股东与中小股东之间的代理矛盾。我国目前对于大股东掏空行为的约束机制还不尽完善,监管力度和处罚措施没有落到实处,使得资本市场上时常出现大股东掏空上市公司的情况,给资本市场发展带来负面影响。地产行业近年来销售趋冷,2018年商品房销售面积同比增长1.3%,显著低于2017年7.7%的增速,徘徊在历史低位。但金科股份的公司规模却在快速扩张,伴随的是资金压力的与日俱增。2016年融创入驻金科股份,更是拉开了一场股权争夺战的帷幕。在大额资金需求和股权纷争的双重压力下,金科股份的大股东与高管合谋掏空上市公司行为频频发生。因此,分析金科股份大股东掏空行为发生的动机、手段及影响,对防范大股东与高管合谋掏空上市公司和保障中小股东的权益具有一定的现实意义。本文以金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的手段为切入点,以国内外大股东与高管合谋掏空行为的相关理论为基... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：84 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 大股东与高管合谋掏空上市公司动机的研究
        1.2.2 大股东与高管合谋掏空上市公司方式的研究
        1.2.3 大股东与高管合谋掏空上市公司经济后果的研究
        1.2.4 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的防范与控制研究
        1.2.5 文献评述
    1.3 研究思路与方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究内容与本文框架
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 本文框架
2 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的理论概述
    2.1 大股东与高管合谋掏空上市公司行为相关概念
        2.1.1 大股东与高管的定义
        2.1.2 大股东与高管合谋的界定
        2.1.3 掏空行为的界定
    2.2 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的手段
        2.2.1 非公平关联交易
        2.2.2 提供违规担保
        2.2.3 长期占用上市公司资金
        2.2.4 利用高送转减持
        2.2.5 提高高管薪酬和在职消费
    2.3 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的动机
        2.3.1 大股东与高管利益攫取
        2.3.2 大股东追求控制权的私欲
        2.3.3 大股东自身利益集团经营困难
    2.4 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的经济后果衡量
        2.4.1 对上市公司财务状况的影响
        2.4.2 对上市公司股东利益的影响
    2.5 大股东与高管合谋掏空上市公司行为的理论解释
        2.5.1 委托代理理论
        2.5.2 控制权收益理论
        2.5.3 信息不对称理论
        2.5.4 合谋理论
3 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司的案例介绍
    3.1 金科股份的基本情况介绍
        3.1.1 金科股份企业简介
        3.1.2 金科股份发展历程
        3.1.3 大股东和高管各方简介
        3.1.4 董事会席位设置
    3.2 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的手段
        3.2.1 对参股公司提供免息或低息的财务资助
        3.2.2 为子公司提供违规担保
        3.2.3 利用高送转减持套现
        3.2.4 大股东关联交易
        3.2.5 提高在职消费和高管薪酬
4 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司的案例分析
    4.1 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的动机分析
        4.1.1 大股东追求控制权私欲防止被融创恶意收购
        4.1.2 为子公司融资并收取担保费用
        4.1.3 大股东和高管为获得私人收益
    4.2 金科股份掏空事件对公司财务状况的影响
        4.2.1 导致公司经营净现金流下降
        4.2.2 金科股份财务风险增加
        4.2.3 弱化金科股份偿债能力
        4.2.4 金科股份营运能力欠佳
    4.3 金科股份掏空事件对股东利益的影响
        4.3.1 大股东套现后获巨额收益
        4.3.2 中小股东利益受损
5 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的研究结论与启示
    5.1 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的研究结论
        5.1.1 董事席位分配不合理使大股东有机可乘
        5.1.2 掏空行为降低金科股份市值并影响公司声誉
        5.1.3 给资本市场健康发展造成负面影响
    5.2 金科股份大股东与高管合谋掏空上市公司行为的启示
        5.2.1 增强上市公司董事会的独立性
        5.2.2 推进监事会监督功能的有效性
        5.2.3 外聘职业经理人提高合谋成本
        5.2.4 加强信息披露减少信息不对称
        5.2.5 加强外部治理和政府监管
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]大股东掏空行为研究述评：兼论融资融券制度的公司治理作用[J]. 马超.  财会月刊. 2019(23)
[2]风险投资会损害中小股东利益吗？——基于合谋掏空视角[J]. 欧建猷,张荣武.  财会通讯. 2019(26)
[3]问询函监管与大股东“掏空”——来自沪深交易所年报问询的证据[J]. 聂萍,潘再珍.  审计与经济研究. 2019(03)
[4]大股东持股、董事会争夺与合谋掏空——来自民营上市公司的经验证据[J]. 赵国宇,禹薇.  会计之友. 2019(11)
[5]治理结构、财务特征与上市公司违规关联担保[J]. 王全在.  财会通讯. 2018(30)
[6]大股东利用高送转获取异常减持收益实证分析[J]. 杨永英.  财会通讯. 2018(21)
[7]控股股东攫取私人产权收益:“掏空”转向“多重路径”——以中科云网为例[J]. 王泽霞,李莎,郜鼎.  财会通讯. 2018(17)
[8]合谋掏空中的利益博弈与监管问题研究[J]. 赵国宇,禹薇.  会计之友. 2018(01)
[9]限售股解禁、资本运作与股价崩盘风险[J]. 张晓宇,徐龙炳.  金融研究. 2017(11)
[10]我国上市公司大股东资金占用的后果与对策研究[J]. 刘为权.  会计师. 2017(21)

博士论文
[1]上市公司大股东—管理者合谋与公司治理效率研究[D]. 严也舟.华中科技大学 2010
[2]中国上市公司大股东和经理合谋问题研究[D]. 肖艳.华中科技大学 2004

硕士论文
[1]创业板高派现、高送转动因及经济后果研究[D]. 付朝勇.华东理工大学 2014



本文编号：3128315