“去杠杆”与企业风险承担 ——基于“供给侧改革”的准自然实验

发布时间：2021-04-12 20:23

　　2015年11月,作为调整经济结构的指导性措施供给侧结构性改革被首次提出,这也意味着我国长期以来以需求侧改革为主要发展方式的转变。作为供给侧结构性改革的核心任务之一,“去杠杆”具有特殊意义,在长期积累的高杠杆背景下,提出“结构性去杠杆”的概念,即分部门,分行业的有效降低杠杆。但是,“去杠杆”政策的实施效果如何,针对高杠杆是否在“去杠杆”的同时,提高了风险管理水平,进而促进了企业风险承担?以2013年至2018年沪深A股高杠杆企业为研究样本,借助供给侧结构性改革背景,应用准自然实验研究方法,研究供给侧结构性改革背景下,“去杠杆”政策实施对于高杠杆企业的影响,研究结果表明:供给侧结构性改革在推动企业资本结构动态调整的前提下,保证了“去杠杆”的有效性,“去杠杆”也通过“降成本”的中介作用,降低了企业的融资成本和财务成本,促进了企业风险承担。更进一步研究表明,拥有创新文化,数字化能力以及转型能力较强的企业,“去杠杆”对企业风险承担的促进作用更明显。研究结论为供给侧结构性改革的经济效应提供了相关依据,为有效的实施供给侧结构性改革提供了理论指导,同时对于企业如何适应供给侧结构性改革,促进企业发展转... 

【文章来源】：内蒙古大学内蒙古自治区 211工程院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

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平行趋势检验图

【参考文献】：
期刊论文
[1]“降杠杆”、“稳杠杆”和“加杠杆”的区域定位——传统杠杆率指标修正和基于“双重”杠杆率测度体系确立结构性杠杆率阈值[J]. 王竹泉,谭云霞,宋晓缤.  管理世界. 2019(12)
[2]资产专用性提升了企业风险承担水平吗?——基于边界调节和中介传导的双重检验[J]. 池国华,徐晨阳.  中国软科学. 2019(11)
[3]“抑制型”产业政策促进企业创新了吗?——基于中国去产能视角的经验研究[J]. 王桂军.  南方经济. 2019(11)
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[5]民营企业身份认同与风险承担水平[J]. 周泽将,罗进辉,李雪.  管理世界. 2019(11)
[6]绩效反馈与组织响应：文献综述与展望[J]. 李璨,吕渭星,周长辉.  外国经济与管理. 2019(10)
[7]融资融券制度与公司资本结构动态调整——基于“准自然实验”的经验证据[J]. 黄俊威,龚光明.  管理世界. 2019(10)
[8]创新驱动下实体企业数字化转型经济后果研究[J]. 何帆,秦愿.  东北财经大学学报. 2019(05)
[9]贸易自由化是否助力国有企业去杠杆[J]. 蒋灵多,陆毅,纪珽.  世界经济. 2019(09)
[10]中国工业产能利用率的测度、比较及动态演化——基于企业层面数据的经验研究[J]. 范林凯,吴万宗,余典范,苏婷.  管理世界. 2019(08)



本文编号：3133926