并购商誉对企业经营业绩的影响 ——以软件与信息技术服务类上市公司为例
发布时间：2021-06-09 17:50
我国资本市场近几年来在资产规模、企业数量等方面都取得了巨大的发展,其中企业间的并购重组是企业市场化与规模化的重要途径。做出重大贡献的同时,多轮的企业间并购浪潮也为市场留下了较大的并购商誉资产,商誉作为一种特殊的会计信息,代表着企业潜在的一种超额收益能力,这种能力的决定因素来自于多方面,无法具体衡量,于是体现在企业间并购时的价值差异上。商誉的大小一定程度上直接体现了企业预期与行业平均盈利能力的差距,因此其与企业的经营业绩之间必然存在一定影响关系。首先,文章梳理了我国市场近几年的并购重组与商誉资产现状。从我国上市公司的数据中来看,整体上我国企业都存在着并购商誉占总资产比例过高与商誉减值较为严重的情况,从行业的角度进行对比发现,软件与信息技术服务类上市公司的相关情况尤为严重。其次,关于商誉与商誉减值对企业经营业绩产生何种影响以及在长期来看这种影响是否存在持续期进行实证研究。以我国2013—2018年A股软件与信息技术服务类上市公司为样本,研究发现并购商誉正向影响企业经营业绩,并且这种影响存在一年的持续期,即并购商誉对企业第二年经营业绩也有正向影响,但是对第三年的影响并不显著;研究还发现并购商...
【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：40 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
014—2018年我国上市公司并购重组交易价值
兰州大学硕士学位论文并购商誉对企业经营业绩的影响153.2软件与信息技术服务业商誉现状3.2.1商誉占总资产比例过高图3-22008年我国A股上市公司商誉占总资产超过30%的行业分布如图3-2所示，以我国上市公司2018年的数据为基础，经过统计发现我国上市公司中商誉占总资产超过30%的企业一共有113家，其中制造业为47家，软件与信息技术服务业46家紧随其后，剩余20家较为平均的分布在租赁和商务服务业、批发和零售业、房地产业、卫生和社会工作等行业。制造业虽然是高商誉问题最严重的行业，但从我国上市公司中制造业数量庞大的基本情况出发，这种情况也在情理之中，但是软件与信息技术服务行业的上市公司总数只有制造业的12.1%，高商誉企业数却能和制造业持平，这一情况不得不引起我们的重视。产生这种情况一方面与其行业特性有关，软件与信息技术服务行业属于新兴科技产业，其资产主要以轻资产为主，注重科研、专利等方面的发展，成本投入周期长，回报率也相对较高，这种企业一般具有比较高的超额收益能力，在资产重组过程中确认的商誉也比其他行业高。另一方面也对应前文中的分析，软件与信息技术服务业上市公司上市板块主要集中于创业板与中小企业板，都是一些发展潜力好且资产重组次数较多的企业，在市场环境和自身发展情况的双重作用下，造成了商誉占比过高的情况。从行业特性、融资需求等多方面出发，软件与信息技术服务行业的存在较高的商誉占比也在情理之中，始料未及的是高商誉问题已经严重到了这种程度。3.2.2商誉减值情况严重
文章以“发现问题——分析问题——解决问题”的逻辑,从软件与信息技术服务类上市公司商誉占比高、商誉减值规模大而导致企业业绩转盈为亏严重影响企业与投资者利益的问题入手,对该现象进行梳理分析,以财务数据做相关实证分析,找出高商誉对企业经营的不同期影响以及这种影响是否存在一个合理的范围,最后结合分析结论,找出商誉对企业业绩的影响规律,提出可行有效的建议,使行业能在并购过程中科学避免潜在风险,降低并购成本。本文的具体框架如下图所示:本文内容主要分为五部分,分别如下:
【参考文献】：
期刊论文
[1]并购商誉、产权性质与公司价值[J]. 王媛. 中国市场. 2020(02)
[2]商誉减值对公司绩效的影响研究[J]. 王春丽,褚志姣. 中国注册会计师. 2020(01)
[3]商誉会计处理的理论问题研究[J]. 许金叶. 财会月刊. 2020(02)
[4]并购商誉、投资效率与企业价值[J]. 李根红. 财会通讯. 2019(36)
[5]中国上市公司商誉减值风险影响因素的实证研究[J]. 田新民,陆亚晨. 经济与管理研究. 2019(12)
[6]合并商誉对企业绩效的影响——基于盈余管理和融资约束中介效应的分析[J]. 黄蔚,汤湘希. 山西财经大学学报. 2019(12)
[7]商誉的审计应对[J]. 叶卫民. 财会月刊. 2019(01)
[8]合并商誉会增加企业的融资约束吗?[J]. 黄蔚,汤湘希. 证券市场导报. 2018(12)
[9]并购商誉、投资者过度反应与股价泡沫及崩盘[J]. 杨威,宋敏,冯科. 中国工业经济. 2018(06)
[10]并购商誉能提升公司价值吗?——基于会计业绩和市场业绩双重视角的经验证据[J]. 冯科,杨威. 北京工商大学学报(社会科学版). 2018(03)
硕士论文
[1]TMT行业上市公司商誉减值影响因素研究[D]. 左杨.北京交通大学 2017
本文编号：3221042
【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：40 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
014—2018年我国上市公司并购重组交易价值
兰州大学硕士学位论文并购商誉对企业经营业绩的影响153.2软件与信息技术服务业商誉现状3.2.1商誉占总资产比例过高图3-22008年我国A股上市公司商誉占总资产超过30%的行业分布如图3-2所示，以我国上市公司2018年的数据为基础，经过统计发现我国上市公司中商誉占总资产超过30%的企业一共有113家，其中制造业为47家，软件与信息技术服务业46家紧随其后，剩余20家较为平均的分布在租赁和商务服务业、批发和零售业、房地产业、卫生和社会工作等行业。制造业虽然是高商誉问题最严重的行业，但从我国上市公司中制造业数量庞大的基本情况出发，这种情况也在情理之中，但是软件与信息技术服务行业的上市公司总数只有制造业的12.1%，高商誉企业数却能和制造业持平，这一情况不得不引起我们的重视。产生这种情况一方面与其行业特性有关，软件与信息技术服务行业属于新兴科技产业，其资产主要以轻资产为主，注重科研、专利等方面的发展，成本投入周期长，回报率也相对较高，这种企业一般具有比较高的超额收益能力，在资产重组过程中确认的商誉也比其他行业高。另一方面也对应前文中的分析，软件与信息技术服务业上市公司上市板块主要集中于创业板与中小企业板，都是一些发展潜力好且资产重组次数较多的企业，在市场环境和自身发展情况的双重作用下，造成了商誉占比过高的情况。从行业特性、融资需求等多方面出发，软件与信息技术服务行业的存在较高的商誉占比也在情理之中，始料未及的是高商誉问题已经严重到了这种程度。3.2.2商誉减值情况严重
文章以“发现问题——分析问题——解决问题”的逻辑,从软件与信息技术服务类上市公司商誉占比高、商誉减值规模大而导致企业业绩转盈为亏严重影响企业与投资者利益的问题入手,对该现象进行梳理分析,以财务数据做相关实证分析,找出高商誉对企业经营的不同期影响以及这种影响是否存在一个合理的范围,最后结合分析结论,找出商誉对企业业绩的影响规律,提出可行有效的建议,使行业能在并购过程中科学避免潜在风险,降低并购成本。本文的具体框架如下图所示:本文内容主要分为五部分,分别如下:
【参考文献】：
期刊论文
[1]并购商誉、产权性质与公司价值[J]. 王媛. 中国市场. 2020(02)
[2]商誉减值对公司绩效的影响研究[J]. 王春丽,褚志姣. 中国注册会计师. 2020(01)
[3]商誉会计处理的理论问题研究[J]. 许金叶. 财会月刊. 2020(02)
[4]并购商誉、投资效率与企业价值[J]. 李根红. 财会通讯. 2019(36)
[5]中国上市公司商誉减值风险影响因素的实证研究[J]. 田新民,陆亚晨. 经济与管理研究. 2019(12)
[6]合并商誉对企业绩效的影响——基于盈余管理和融资约束中介效应的分析[J]. 黄蔚,汤湘希. 山西财经大学学报. 2019(12)
[7]商誉的审计应对[J]. 叶卫民. 财会月刊. 2019(01)
[8]合并商誉会增加企业的融资约束吗?[J]. 黄蔚,汤湘希. 证券市场导报. 2018(12)
[9]并购商誉、投资者过度反应与股价泡沫及崩盘[J]. 杨威,宋敏,冯科. 中国工业经济. 2018(06)
[10]并购商誉能提升公司价值吗?——基于会计业绩和市场业绩双重视角的经验证据[J]. 冯科,杨威. 北京工商大学学报(社会科学版). 2018(03)
硕士论文
[1]TMT行业上市公司商誉减值影响因素研究[D]. 左杨.北京交通大学 2017
本文编号：3221042
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