康得新关联交易隧道行为案例研究

发布时间：2021-06-11 07:14

　　在我国上市公司中,股权集中这一现象较为普遍。这种现象会造成监管层并不能发挥应有的监管职能,从而使得企业的投资者、债权人以及中小股东的利益受到侵害,他们投资的信心受挫不利于我国的经济市场的进一步发展。在这样的氛围之下,控股股东利用自身的优势,左右上市公司的经营决策,从而进行隧道行为,掏空上市公司,使得上市公司的发展受到阻碍,甚至是股票被“ST”。近两年备受市场关注的康得新复合材料集团股份有限公司,由于长期进行违规性的关联交易,证监会给与了公开谴责和处罚,从一家身价千亿的“白马股”沦落为股票被“ST”的上市公司。因此,如何有效规范关联交易、避免控股股东实施隧道行为掏空上市公司值得深思与探讨。本文将康得新作为研究对象,分析康得新关联交易隧道行为,总结经验教训并提出几有针对性的建议。本文在开篇对国内外相关文献进行了整理,阐述了关联交易与隧道行为的理论,为下文的案例分析奠定了理论基础。其次,在案例分析部分,从动机、实施手段以及造成的经济后果这三个方面对康得新关联交易隧道行为进行剖析。最后,在前文的分析研究基础之上,得出与案例相关的结论和启示,为其它同类型企业建立相关制度对关联交易进行规范、强化对... 

【文章来源】：江西师范大学江西省

【文章页数】：48 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

中可以看出，关联交易和隧道行为相交的部分就是上市公司控股股

康得新关联交易隧道行为案例研究15司的持股比例未达到控股的程度，但在前十大股东中已经远远领先。第三到第十大股东的持股比例相加的总和都不及第一大股东。由此可见，康得新的股东相互制衡的作用比较弱。图3-1康得新第一、二大股东持股比例从图3-1中可以很直观地看出，康得新的第一大股东和第二大股东持股比例之间存在的差异。在2015年到2018年期间，二者持股比例均有所增长，但是其中的差距也呈现出增长的趋势。从图3-2中可以看出康得集团最近几年持股比例的变动趋势。图3-2康得集团2015-2018年持股比例变化趋势图

康得新关联交易隧道行为案例研究15司的持股比例未达到控股的程度，但在前十大股东中已经远远领先。第三到第十大股东的持股比例相加的总和都不及第一大股东。由此可见，康得新的股东相互制衡的作用比较弱。图3-1康得新第一、二大股东持股比例从图3-1中可以很直观地看出，康得新的第一大股东和第二大股东持股比例之间存在的差异。在2015年到2018年期间，二者持股比例均有所增长，但是其中的差距也呈现出增长的趋势。从图3-2中可以看出康得集团最近几年持股比例的变动趋势。图3-2康得集团2015-2018年持股比例变化趋势图

【参考文献】：
期刊论文
[1]我国引入双重股权结构的制度设计研究[J]. 张横峰,邱晨怡.  财会通讯. 2018(32)
[2]上市公司大股东隧道行为与中小投资者权益保护——基于企业财务控制视角[J]. 郝艳.  新西部. 2018(21)
[3]家族企业终极控制者的隧道效应研究——以上市家族企业平衡面板数据分析为视角[J]. 唐建荣,朱婷娇.  企业经济. 2018(06)
[4]大股东减持的择机行为研究述评[J]. 王欣兰,徐琪.  财会月刊. 2018(12)
[5]股权制衡、关联交易与企业价值[J]. 邢丽微,李卜.  财会通讯. 2017(24)
[6]金字塔控股结构与终极控制者隧道效应研究[J]. 唐建荣,朱婷娇.  商业研究. 2017(05)
[7]公司政治关联、关联交易与企业价值——基于中介效应与调节效应分析[J]. 张玲,李慧兰.  商业研究. 2017(02)
[8]股权结构、关联方交易与企业价值相关性研究[J]. 袁涛.  财会通讯. 2017(03)
[9]资金互助组织“隧道行为”及其抑制措施——以苏北22家资金互助社为例[J]. 陈东平,张雷,张蕴嘉.  金融经济学研究. 2017(01)
[10]“双刃剑”的哪一面:关联交易如何影响公司价值[J]. 魏志华,赵悦如,吴育辉.  世界经济. 2017(01)

硕士论文
[1]上市公司关联交易型“隧道挖掘”行为研究[D]. 曾令琪.重庆大学 2005



本文编号：3224086