众投邦股权众筹平台的运作模式研究
发布时间：2021-07-22 22:31
股权众筹融资方式在解决我国数量庞大的中小企业融资难题的同时也拓宽了众多中小投资者的投资渠道,股权众筹平台有效实现了投融资双方的对接。但股权众筹在我国发展历程不长,平台的发展也都还在摸索发展阶段,并且平台的运作模式在整个项目众筹的流程中贯穿始终,因此对平台运作模式进行深入的研究对股权众筹行业的发展具有重要的现实意义。本文以信息不对称理论和交易成本理论为基础,以众投邦平台“领投+跟投”运作模式为案例研究对象,阐述了有关股权众筹定义、运作模式及风险的国内外相关文献综述,结合我国股权众筹融资状况的概述对众投邦平台及该平台运作流程及特点进行了详细的介绍。案例分析部分则从众投邦平台“领投+跟投”运作模式的优势、运作效果、风险三个方面进行,然后总结出了拓宽渠道、弱化信息不对称、提高效率及分散风险的优势和存在估值过高、利益冲突、投后管理及项目退出的潜在风险。最后从众投邦案例中总结出合理项目的估值程序、规范完善相关领投机制、强化平台的投后管理流程以及创新项目的退出机制这些优化对策。希望可以为同行业的其他平台提供参考,推动整个行业有益的发展。
【文章来源】：江西师范大学江西省
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
各类型众筹比重图及融资额
直接合投模式是指融资项目无需指定领投人直接向广大投资者融资的模式。在这种模式中投资者非常的自由,凭借自己的经验判断和直觉挑选项目,在对项目进行融资的过程中资金暂时存放在股权众筹平台,等到项目完成融资后后续有关项目的投后管理和监督工作就全部由股权众筹平台代理完成。该模式具体的流程如图2-2所示:以直接合投模式运作的代表平台有Wefounder,该平台提供包含项目审核、资金托管、投后管理等一系列的服务。从这些服务来看平台需要自身具备足够完善的体制才能运行好项目,因为平台需要对项目进行审核、投后管理等一系列服务,因此平台为了提高效率就会拉升对项目准入的门槛,提高平台对项目审核的要求,同时平台对投资人的资格审核也会有更严苛的标准来确保后续项目的整个完成度。
从Angellist的运作模式来看,最初的“领投+跟投”的基本框架主要规定了为项目新成立企业的运营方式、作为领投人需要具备的资质、对领投人的利益分成以及项目的盈利模式,。这种模式最大的特点就引入了领投人角色,领投人和普通投资者最大的差别就是成为领投人需要具备足够的投资经验、资金规模和风险承受能力。在Angellist的运作模式中是还没有专业的第三方投资资金款项的托管方的。加入领投人的运作模式具体操作如图2-3:“领投+跟投”模式中领投人作为带领其他投资者们的领袖,在整个投资过程中不仅要负责对项目筛选择出优质项目,然后自己出资一定比例的资金投到项目里,在项目融资完成后还要参与项目的投后管理、监督事项等。对领投人来说,可以只用一部分比例的资金就带动一个项目的融资,那么剩下的资金可以分成多个部分又去带动其他的优质项目,通过这种投资方式不仅让更多的项目都获得了融资,同时运用杠杆效应也撬动了比原本投资额更多倍数的投资,并且领投人可以根据撬动资金的大小收取项目比例的报酬。也是因为领投人的作用使得中小投资们可以去投资门槛更高的项目。
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于区块链技术的私募股权众筹平台变革及展望[J]. 魏生,戴科冕. 广东工业大学学报. 2019(02)
[2]我国股权众筹风险防控研究[J]. 苏欣. 新疆财经大学学报. 2018(04)
[3]股权众筹的刑事法律风险及规制[J]. 贺卫,李进. 经济刑法. 2018(00)
[4]中小企业股权众筹风险及防范[J]. 付桂存. 合作经济与科技. 2018(23)
[5]股权众筹的监管[J]. 赵嘉欣. 当代经济. 2018(22)
[6]股权结构与公司绩效:从静态观到动态观[J]. 李井林,杨姣,姚晓林. 东北财经大学学报. 2018(06)
[7]众筹公司的股权设计与制度保障[J]. 白牧蓉,沈益敏,郝利欢. 海南大学学报(人文社会科学版). 2018(03)
[8]解构互联网股权众筹领投人模式及其监管重构[J]. 程子懿. 私法. 2018(01)
[9]股权众筹平台的模式研究——以京东平台为例[J]. 周静,张昕,杨森,戴佳俊. 市场周刊(理论研究). 2018(03)
[10]我国股权众筹信用风险及其防范研究[J]. 吴杏彩,张芳芳. 时代金融. 2017(33)
硕士论文
[1]众投邦股权众筹平台“领投+跟投”模式分析[D]. 武文欣.河北大学 2018
[2]股权众筹“领投+跟投”模式研究[D]. 金辰辰.北京交通大学 2017
[3]领投人—跟投人模式下股权众筹项目融资绩效的影响因素研究[D]. 施其勇.南京大学 2017
[4]我国股权众筹融资模式研究及发展建议[D]. 常雨鑫.吉林大学 2016
[5]创业企业股权众筹融资研究[D]. 骆金成.安徽大学 2016
本文编号：3298037
【文章来源】：江西师范大学江西省
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
各类型众筹比重图及融资额
直接合投模式是指融资项目无需指定领投人直接向广大投资者融资的模式。在这种模式中投资者非常的自由,凭借自己的经验判断和直觉挑选项目,在对项目进行融资的过程中资金暂时存放在股权众筹平台,等到项目完成融资后后续有关项目的投后管理和监督工作就全部由股权众筹平台代理完成。该模式具体的流程如图2-2所示:以直接合投模式运作的代表平台有Wefounder,该平台提供包含项目审核、资金托管、投后管理等一系列的服务。从这些服务来看平台需要自身具备足够完善的体制才能运行好项目,因为平台需要对项目进行审核、投后管理等一系列服务,因此平台为了提高效率就会拉升对项目准入的门槛,提高平台对项目审核的要求,同时平台对投资人的资格审核也会有更严苛的标准来确保后续项目的整个完成度。
从Angellist的运作模式来看,最初的“领投+跟投”的基本框架主要规定了为项目新成立企业的运营方式、作为领投人需要具备的资质、对领投人的利益分成以及项目的盈利模式,。这种模式最大的特点就引入了领投人角色,领投人和普通投资者最大的差别就是成为领投人需要具备足够的投资经验、资金规模和风险承受能力。在Angellist的运作模式中是还没有专业的第三方投资资金款项的托管方的。加入领投人的运作模式具体操作如图2-3:“领投+跟投”模式中领投人作为带领其他投资者们的领袖,在整个投资过程中不仅要负责对项目筛选择出优质项目,然后自己出资一定比例的资金投到项目里,在项目融资完成后还要参与项目的投后管理、监督事项等。对领投人来说,可以只用一部分比例的资金就带动一个项目的融资,那么剩下的资金可以分成多个部分又去带动其他的优质项目,通过这种投资方式不仅让更多的项目都获得了融资,同时运用杠杆效应也撬动了比原本投资额更多倍数的投资,并且领投人可以根据撬动资金的大小收取项目比例的报酬。也是因为领投人的作用使得中小投资们可以去投资门槛更高的项目。
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于区块链技术的私募股权众筹平台变革及展望[J]. 魏生,戴科冕. 广东工业大学学报. 2019(02)
[2]我国股权众筹风险防控研究[J]. 苏欣. 新疆财经大学学报. 2018(04)
[3]股权众筹的刑事法律风险及规制[J]. 贺卫,李进. 经济刑法. 2018(00)
[4]中小企业股权众筹风险及防范[J]. 付桂存. 合作经济与科技. 2018(23)
[5]股权众筹的监管[J]. 赵嘉欣. 当代经济. 2018(22)
[6]股权结构与公司绩效:从静态观到动态观[J]. 李井林,杨姣,姚晓林. 东北财经大学学报. 2018(06)
[7]众筹公司的股权设计与制度保障[J]. 白牧蓉,沈益敏,郝利欢. 海南大学学报(人文社会科学版). 2018(03)
[8]解构互联网股权众筹领投人模式及其监管重构[J]. 程子懿. 私法. 2018(01)
[9]股权众筹平台的模式研究——以京东平台为例[J]. 周静,张昕,杨森,戴佳俊. 市场周刊(理论研究). 2018(03)
[10]我国股权众筹信用风险及其防范研究[J]. 吴杏彩,张芳芳. 时代金融. 2017(33)
硕士论文
[1]众投邦股权众筹平台“领投+跟投”模式分析[D]. 武文欣.河北大学 2018
[2]股权众筹“领投+跟投”模式研究[D]. 金辰辰.北京交通大学 2017
[3]领投人—跟投人模式下股权众筹项目融资绩效的影响因素研究[D]. 施其勇.南京大学 2017
[4]我国股权众筹融资模式研究及发展建议[D]. 常雨鑫.吉林大学 2016
[5]创业企业股权众筹融资研究[D]. 骆金成.安徽大学 2016
本文编号：3298037
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