董事会治理对公司债券融资成本的影响研究

发布时间：2021-09-04 00:38

　　当前,随着IPO审查的日益严格,债券融资已逐渐成为上市公司的一种重要融资方式。但是,随着公司债券发行规模的大幅扩张,“刚性兑付”已被打破,如何降低公司债券融资成本,促进债券市场健康发展,已成为金融学领域重要的研究课题之一,诸多学者从不同领域分析了债券融资成本的影响因素。前人通过研究发现:公司债券融资成本极大地收到其信用评级的影响,当其信用评级越低时,融资成本越高,反之则越低;客户集中度、信息披露质量、会计信息也会显著影响到债券融资成本。然而,基本未有研究关注董事会治理对债券融资成本的影响。现代化的企业治理结构中,存在两个层级的代理关系,即企业的股东大会和董事会之间的委托关系,以及企业的董事会和企业管理人员之间的委托关系。董事会在企业的层级关系以及代理结构中,发挥着不可或缺的桥梁作用,能够最大程度的把企业的股东和管理人员结合起来,对企业进行全面的管理,保障企业的可持续发展能力。与此同时,企业的董事会具备双重的身份,企业董事会既是企业的代理人,同时又是企业的委托人,是企业进行治理的核心因素,对于企业的发展有着十分重要的影响。因而董事会治理与债券融资成本的具体关系值得进行研究。本文选取了20... 

【文章来源】：上海外国语大学上海市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

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本文编号：3382194