留存收益水平、财务柔性与股利政策 ——基于A股上市公司的实证研究
发布时间：2021-09-08 17:08
面对着当前世界经济不断的发展,公司的经营环境急剧变化。自2008年金融海啸的席卷过后,企业越来越重视财务柔性并将其列为管理层做财务决策时考虑的关键因素。2020年疫情突如其来,冲击全球,很多企业面临资金链紧张的情况。企业储备财务柔性,能够从容应对环境不确定剧变对其产生的不利冲击,同时抓住环境变化中有利的投资机会。本文在对股利政策的影响因素进行探讨时,以公司留存收益与股利的关系为基础,结合财务柔性的调节作用进行研究探讨。文章的开篇表述了研究背景和研究意义,接着按时间顺序梳理、归纳并总结了文献和理论,帮助实证研究奠定了基础。然后对三个变量:留存收益水平、财务柔性和上市公司股利政策的相关性进行理论分析,提出本文的四个研究假说。实证部分首先搭建了模型、选择合适的解释变量和被解释变量,描述性统计与相关分析和多元回归相结合,进一步验证假说成立与否。文章最后表述了结论以及对企业对监管部门的建设性意见。文章选取2011-2018近八年的A股上市公司数据作为样本,以此为基础回归分析得出结论。回归结果表明国内公司的留存收益水平与现金分红之间存在正相关关系,而在二者中引入了财务柔性之后,相关性增强;在二者中...
【文章来源】：上海外国语大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
第一节 研究背景与研究意义
一.研究背景
二.研究意义
第二节 研究内容与研究方法
一.研究内容
二.研究方法
第三节 研究创新与本文局限性
一.研究创新
二.本文局限性
第二章 国内外相关文献综述
第一节 概念界定
一.财务柔性
二.财务柔性的来源
三.财务柔性的度量
四.财务柔性边际价值
第二节 财务柔性与现金股利分配政策
一.现金股利政策
二.财务柔性与现金股利分配
第三节 文献述评
第三章 理论基础与研究假说
第一节 相关理论基础
一.股利生命周期
二.MM理论与财务柔性
三.权衡理论与财务柔性
四.优序理论与财务柔性
五.代理理论与财务柔性
第二节 研究假说
一.留存收益水平与现金股利分配
二.财务柔性与现金股利分配
三.财务柔性边际价值与现金股利分配
四.财务柔性边际价值与股票股利分配
第四章 研究设计
第一节 样本选取与数据来源
一.样本选取
二.数据来源
第二节 变量选取与模型建立
一.变量选取
二.模型建立
第三节 实证检验
一.描述性统计分析
二.相关性检验
三.多元回归分析
第五章 研究结论、政策建议与本文局限性
第一节 研究结论
第二节 研究启示
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权结构与现金股利政策:基于2005—2014年的实证数据[J]. 戚家勇. 财政监督. 2017(15)
[2]上市公司财务柔性与股利分配政策研究——基于我国半强制分红的制度背景[J]. 王满,田旻昊. 财经问题研究. 2014(06)
[3]资本结构、所有权性质与现金股利分配——基于上市公司面板数据的实证研究[J]. 魏玮,周晓博. 上海经济研究. 2014(04)
[4]管理层权力、现金股利与企业投资效率[J]. 王茂林,何玉润,林慧婷. 南开管理评论. 2014(02)
[5]高管人员过度自信对股利分配决策的影响:来自中国上市公司的经验证据[J]. 陈其安,方彩霞. 中国管理科学. 2013(S1)
[6]公司成熟度、剩余负债能力与现金股利政策——基于财务柔性视角的实证研究[J]. 董理,茅宁. 财经研究. 2013(11)
[7]我国上市公司股利分配影响的实证研究[J]. 王静. 企业经济. 2013(09)
[8]环境不确定性、财务柔性与上市公司现金股利[J]. 邓康林,刘名旭. 财经科学. 2013(02)
[9]上市公司财务灵活性、再融资期权与股利迎合策略研究[J]. 王志强,张玮婷. 管理世界. 2012(07)
[10]企业财务弹性研究述评[J]. 马春爱,孟瑾. 财会通讯. 2011(31)
硕士论文
[1]我国上市公司财务弹性及其对公司业绩的影响[D]. 张铭芸.华中科技大学 2012
本文编号：3391165
【文章来源】：上海外国语大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
第一节 研究背景与研究意义
一.研究背景
二.研究意义
第二节 研究内容与研究方法
一.研究内容
二.研究方法
第三节 研究创新与本文局限性
一.研究创新
二.本文局限性
第二章 国内外相关文献综述
第一节 概念界定
一.财务柔性
二.财务柔性的来源
三.财务柔性的度量
四.财务柔性边际价值
第二节 财务柔性与现金股利分配政策
一.现金股利政策
二.财务柔性与现金股利分配
第三节 文献述评
第三章 理论基础与研究假说
第一节 相关理论基础
一.股利生命周期
二.MM理论与财务柔性
三.权衡理论与财务柔性
四.优序理论与财务柔性
五.代理理论与财务柔性
第二节 研究假说
一.留存收益水平与现金股利分配
二.财务柔性与现金股利分配
三.财务柔性边际价值与现金股利分配
四.财务柔性边际价值与股票股利分配
第四章 研究设计
第一节 样本选取与数据来源
一.样本选取
二.数据来源
第二节 变量选取与模型建立
一.变量选取
二.模型建立
第三节 实证检验
一.描述性统计分析
二.相关性检验
三.多元回归分析
第五章 研究结论、政策建议与本文局限性
第一节 研究结论
第二节 研究启示
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权结构与现金股利政策:基于2005—2014年的实证数据[J]. 戚家勇. 财政监督. 2017(15)
[2]上市公司财务柔性与股利分配政策研究——基于我国半强制分红的制度背景[J]. 王满,田旻昊. 财经问题研究. 2014(06)
[3]资本结构、所有权性质与现金股利分配——基于上市公司面板数据的实证研究[J]. 魏玮,周晓博. 上海经济研究. 2014(04)
[4]管理层权力、现金股利与企业投资效率[J]. 王茂林,何玉润,林慧婷. 南开管理评论. 2014(02)
[5]高管人员过度自信对股利分配决策的影响:来自中国上市公司的经验证据[J]. 陈其安,方彩霞. 中国管理科学. 2013(S1)
[6]公司成熟度、剩余负债能力与现金股利政策——基于财务柔性视角的实证研究[J]. 董理,茅宁. 财经研究. 2013(11)
[7]我国上市公司股利分配影响的实证研究[J]. 王静. 企业经济. 2013(09)
[8]环境不确定性、财务柔性与上市公司现金股利[J]. 邓康林,刘名旭. 财经科学. 2013(02)
[9]上市公司财务灵活性、再融资期权与股利迎合策略研究[J]. 王志强,张玮婷. 管理世界. 2012(07)
[10]企业财务弹性研究述评[J]. 马春爱,孟瑾. 财会通讯. 2011(31)
硕士论文
[1]我国上市公司财务弹性及其对公司业绩的影响[D]. 张铭芸.华中科技大学 2012
本文编号：3391165
本文链接：https://www.wllwen.com/shoufeilunwen/jjglss/3391165.html
