对冲基金与共同基金的持仓偏好差异与绩效研究

发布时间：2021-09-11 19:10

　　2004年起,中国大力倡导培养合格的机构投资者。目前,机构投资者已经成为了中国股市投资者的中坚力量。其中不同类型的机构投资者的投资理念以及投资风格存在着较大的差异。对冲基金以及共同基金作为典型的机构投资者,其持仓偏好一直受到市场的广泛关注。遗憾的是,就目前的学术研究结果来看,我国对对冲基金持仓偏好的研究尚缺,且未有权威学者对对冲基金和共同基金的持仓偏好差异进行相关的研究。故本文以对冲基金和共同基金的制度差异为理论基础,就我国2010年至2017年间对冲基金和共同基金的持仓偏好进行研究。研究结果发现,对冲基金与共同基金的持仓偏好存在着明显的不同。对冲基金更偏好于持有规模较小、盈利能力较弱、信息透明度低、投资风险较大、股权集中的企业股票。共同基金更倾向于持有公司规模较大、盈利能力强、信息透明度更高、投资风险较低、股权分散的上市公司的股票。两者的偏好差异主要与对冲基金和共同基金的运作方式、监管要求等有着较大的关系。此外,本文进一步研究了对冲基金和共同基金持仓对其产品绩效的影响。研究发现,对于所有对冲基金产品而言,其绩效受到上市公司盈利能力、信息披露程度、公司规模、股票流动性以及股票波动的影响... 

【文章来源】：上海外国语大学上海市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

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研究框架图

【参考文献】：
期刊论文
[1]中国私募证券投资基金行业发展现状分析——基于全球对比的视角[J]. 赵羲,李路,陈彬.  证券市场导报. 2018(12)
[2]私募基金经理个体特征对基金业绩影响实证研究[J]. 牛华伟,徐飞,潘婧炀.  金融教育研究. 2018(03)
[3]私募基金绩效影响因素研究——基于基金经理个人特征[J]. 杨毅.  财经界(学术版). 2015(12)
[4]基金经理风险偏好、投资风格与基金业绩——基于性别个人特征的视角[J]. 高鹤,李旻文,高峰.  投资研究. 2014(05)
[5]阳光私募基金经理具有卓越的投资能力吗?[J]. 陈道轮,陈欣,陈工孟,张晓燕.  财经研究. 2013(12)
[6]管理层偏好、投资评级乐观性与私有信息获取[J]. 赵良玉,李增泉,刘军霞.  管理世界. 2013(04)
[7]基金经理特征与投资能力、投资风格的关系[J]. 肖继辉,彭文平.  管理评论. 2012(07)
[8]阳光私募运作模式及监管建议[J]. 宣雷.  西南金融. 2012(05)
[9]阳光私募基金选股择时能力研究[J]. 罗福立.  经济论坛. 2012(02)
[10]中国开放式基金业绩持续性研究[J]. 俞雪飞,刘亚.  经济问题. 2012(02)

硕士论文
[1]从“阳光私募”透视我国私募基金的发展之路[D]. 刘靖华.复旦大学 2009
[2]我国证券投资基金持股偏好的变迁及其对股市的影响[D]. 辜真.厦门大学 2008



本文编号：3393557