X投资公司私募股权投资风险控制策略的案例研究
发布时间：2021-10-29 12:36
近年来,伴随着宏观经济下行压力加大、国际贸易摩擦加剧,我国私募股权投资行业无论是募资还是投资都面临着非常大的挑战,“资本寒冬”一词不断在行业内流传。2019年1月至11月,中国股权投资市场募资总额为10,800亿元,同比下降10%,投资总额约7,300亿元,同比下降29.5%。投资公司之间分化明显,行业的优胜劣汰机制逐步显现。由于部分机构的风险控制水平不高,导致机构的投资运作效率低下,容易出现投资失败或投资后难以退出的现象。本文选取了X投资公司投资Y公司的案例进行风险控制策略方面的研究分析。首先,本文对合作双方进行了简要介绍,并说明了双方合作的动机。接着,本文对投资Y公司面临的风险进行分析,从行业发展状况、企业技术水平、企业内部管理情况、财务状况等角度对项目潜在的风险点进行分析。为了应对Y项目的风险,X投资公司邀请了行业专家对其进行评估,并从多个维度探究标的公司的技术水平,从而确定估值模型和投资条款完成对Y公司的投资。通过对X投资公司的案例进行分析和研究后本文发现,在风险控制的过程中,投资公司对各个项目的风险控制策略比较单一,并没有与项目本身高度结合。另外,机构对标的公司的诉讼情况不够...
【文章来源】：江西财经大学江西省
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
009年至2019年11月我国股权投资市场募资情况
第2章私募股权投资风险与实务13图2-22009年至2019年11月我国股权投资市场投资情况数据来源：清科研究中心根据清科研究中心提供的数据，截止至2019年11月，我国股权投资市场资本管理量超110,000亿人民币。2019年1月至11月，国内新募集基金2336支，投资总额达7,257.55亿人民币。募资方面，2019年1月至11月募资总额达10,800亿人民币，同比下降10%，其中人民币基金约9,600亿。②表2-12009年至2013年我国股权投资市场投资金额与募集金额对比时间20092010201120122013基金投资金额（单位：人民币亿元）775.381,043.832,561.911,704.851,886.78基金募集金额（单位：人民币亿元）1,284.972,567.894,231.492,177.912,514.50投资金额与募集金额占比60.34%40.65%60.54%78.28%75.04%数据来源：清科研究中心表2-1和表2-2展示了我国股权投资市场从2009年到2018年的基金投资金额和募集金额数据。其中，基金募集金额是指基金从高净值个人、大型企业、政府引导基金等渠道募集所得的资金，并将其用于股权投资。基金投资金额则指基金为获取被投企业股权而支付的对价，与企业的融资金额相等。总体来看，基金投资金额总会小于募集金额，原因是基金只会从所募资金中抽取资金进行股权投资，并留置一部分资金用于拟投项目的资金准备和基金日常运营所需。从表2-1②引自《2019年前11月中国股权投资市场回顾与展望》
第2章私募股权投资风险与实务15和大中型企业中不断传播、渗透，萌生了庞大的资本配置需求，部分企业与个人因此积累了大量的财富。图2-3中国个人可投资资产规模（单位：人民币万亿元）数据来源：贝恩咨询但与此同时，庞大的资本配置需求并不代表私募股权投资行业就能迅速走出当前的“资本寒冬”。在2019年我国股权投资市场募资和投资金额均下降的情况下，提高高净值客户的投资意愿成为了投资公司募资的难题。一直以来，高净值客户是私募股权投资募资的重要渠道之一。但由于近年来“爆雷”、“跑路”事件时有发生，高净值客户在进行大金额投资时趋于谨慎，对私募股权投资基金的投资意愿急剧下降。特别是2018年，国内经济增长放缓，外部经济环境趋严，私募股权投资行业进入了调整期。2018年国内资本市场表现不及预期，“房住不炒”又带动了房地产市场的降温，国内投资机构面临着更大挑战。在行业景气度下滑的背景下，整个私募股权投资市场的避险情绪在升温，投资阶段有后移倾向。2019年，我国股权投资市场中创业投资等相对早期的投资资本占比在下降，成长型资本在全行业的比例有所上升。从中可以看出，投资公司有降低风险的需求，投资阶段有后移倾向。投资公司希望减少风险较高的前期创业投资，增加相对后期的成熟企业投资，以此提高投资收益的稳定性，降低投资风险。另外，伴随着2019年股权投资市场募资和投资金额双双下滑，私募股权投资行业的优胜劣汰机制更为明显，行业集中度提高。从2014年至2017年，我国
【参考文献】：
期刊论文
[1]私募股权基金投资的风险管理方法研究[J]. 段慧欣. 中国商论. 2019(24)
[2]私募股权投资基金退出机制研究[J]. 宋丹丹. 中国管理信息化. 2019(19)
[3]PE风险管理体制的构建研究[J]. 刘晓亮. 纳税. 2019(25)
[4]基于财务视角的私募股权投资基金企业风险研究[J]. 李斐. 财经界. 2019(09)
[5]中美私募股权投资风险评估方法对比研究[J]. 赵亦豪,吴清. 经济论坛. 2019(08)
[6]私募股权投资基金对科技型企业投资的风险管理及应对策略[J]. 张红英. 商讯. 2019(22)
[7]私募股权投资基金组织架构设计与运作风险控制研究[J]. 姜连梅. 经济师. 2019(07)
[8]私募股权投资风险控制探析[J]. 黄永鑫. 科技经济市场. 2019(05)
[9]财务视角下的私募股权投资风险防控研究[J]. 田天立. 财会学习. 2019(18)
[10]私募股权投资的风险及控制策略[J]. 丁宁. 纳税. 2019(16)
硕士论文
[1]论私募股权投资中对赌协议的法律效力与风险控制[D]. 凡冬梅.山东大学 2018
[2]私募股权投资退出方式研究[D]. 张雪.对外经济贸易大学 2018
[3]论私募股权投资中对赌协议之困境与出路[D]. 幸思思.西南政法大学 2018
[4]私募股权投资绝味食品研究[D]. 朱炜同.上海师范大学 2018
[5]私募股权投资价值评价及决策研究[D]. 黄东.华东理工大学 2018
[6]TMT行业中的私募股权投资研究[D]. 刘洋杨.华中科技大学 2017
[7]私募股权投资对上市公司企业价值影响的实证研究[D]. 王婷婷.山东大学 2016
[8]私募股权投资可行性分析[D]. 王帅旗.湖南大学 2015
[9]私募股权投资者对中国中小上市企业绩效提升作用研究[D]. 宁远.上海交通大学 2014
[10]私募股权投资对中小企业IPO市场表现的影响研究[D]. 任华华.山东大学 2013
本文编号：3464669
【文章来源】：江西财经大学江西省
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
009年至2019年11月我国股权投资市场募资情况
第2章私募股权投资风险与实务13图2-22009年至2019年11月我国股权投资市场投资情况数据来源：清科研究中心根据清科研究中心提供的数据，截止至2019年11月，我国股权投资市场资本管理量超110,000亿人民币。2019年1月至11月，国内新募集基金2336支，投资总额达7,257.55亿人民币。募资方面，2019年1月至11月募资总额达10,800亿人民币，同比下降10%，其中人民币基金约9,600亿。②表2-12009年至2013年我国股权投资市场投资金额与募集金额对比时间20092010201120122013基金投资金额（单位：人民币亿元）775.381,043.832,561.911,704.851,886.78基金募集金额（单位：人民币亿元）1,284.972,567.894,231.492,177.912,514.50投资金额与募集金额占比60.34%40.65%60.54%78.28%75.04%数据来源：清科研究中心表2-1和表2-2展示了我国股权投资市场从2009年到2018年的基金投资金额和募集金额数据。其中，基金募集金额是指基金从高净值个人、大型企业、政府引导基金等渠道募集所得的资金，并将其用于股权投资。基金投资金额则指基金为获取被投企业股权而支付的对价，与企业的融资金额相等。总体来看，基金投资金额总会小于募集金额，原因是基金只会从所募资金中抽取资金进行股权投资，并留置一部分资金用于拟投项目的资金准备和基金日常运营所需。从表2-1②引自《2019年前11月中国股权投资市场回顾与展望》
第2章私募股权投资风险与实务15和大中型企业中不断传播、渗透，萌生了庞大的资本配置需求，部分企业与个人因此积累了大量的财富。图2-3中国个人可投资资产规模（单位：人民币万亿元）数据来源：贝恩咨询但与此同时，庞大的资本配置需求并不代表私募股权投资行业就能迅速走出当前的“资本寒冬”。在2019年我国股权投资市场募资和投资金额均下降的情况下，提高高净值客户的投资意愿成为了投资公司募资的难题。一直以来，高净值客户是私募股权投资募资的重要渠道之一。但由于近年来“爆雷”、“跑路”事件时有发生，高净值客户在进行大金额投资时趋于谨慎，对私募股权投资基金的投资意愿急剧下降。特别是2018年，国内经济增长放缓，外部经济环境趋严，私募股权投资行业进入了调整期。2018年国内资本市场表现不及预期，“房住不炒”又带动了房地产市场的降温，国内投资机构面临着更大挑战。在行业景气度下滑的背景下，整个私募股权投资市场的避险情绪在升温，投资阶段有后移倾向。2019年，我国股权投资市场中创业投资等相对早期的投资资本占比在下降，成长型资本在全行业的比例有所上升。从中可以看出，投资公司有降低风险的需求，投资阶段有后移倾向。投资公司希望减少风险较高的前期创业投资，增加相对后期的成熟企业投资，以此提高投资收益的稳定性，降低投资风险。另外，伴随着2019年股权投资市场募资和投资金额双双下滑，私募股权投资行业的优胜劣汰机制更为明显，行业集中度提高。从2014年至2017年，我国
【参考文献】：
期刊论文
[1]私募股权基金投资的风险管理方法研究[J]. 段慧欣. 中国商论. 2019(24)
[2]私募股权投资基金退出机制研究[J]. 宋丹丹. 中国管理信息化. 2019(19)
[3]PE风险管理体制的构建研究[J]. 刘晓亮. 纳税. 2019(25)
[4]基于财务视角的私募股权投资基金企业风险研究[J]. 李斐. 财经界. 2019(09)
[5]中美私募股权投资风险评估方法对比研究[J]. 赵亦豪,吴清. 经济论坛. 2019(08)
[6]私募股权投资基金对科技型企业投资的风险管理及应对策略[J]. 张红英. 商讯. 2019(22)
[7]私募股权投资基金组织架构设计与运作风险控制研究[J]. 姜连梅. 经济师. 2019(07)
[8]私募股权投资风险控制探析[J]. 黄永鑫. 科技经济市场. 2019(05)
[9]财务视角下的私募股权投资风险防控研究[J]. 田天立. 财会学习. 2019(18)
[10]私募股权投资的风险及控制策略[J]. 丁宁. 纳税. 2019(16)
硕士论文
[1]论私募股权投资中对赌协议的法律效力与风险控制[D]. 凡冬梅.山东大学 2018
[2]私募股权投资退出方式研究[D]. 张雪.对外经济贸易大学 2018
[3]论私募股权投资中对赌协议之困境与出路[D]. 幸思思.西南政法大学 2018
[4]私募股权投资绝味食品研究[D]. 朱炜同.上海师范大学 2018
[5]私募股权投资价值评价及决策研究[D]. 黄东.华东理工大学 2018
[6]TMT行业中的私募股权投资研究[D]. 刘洋杨.华中科技大学 2017
[7]私募股权投资对上市公司企业价值影响的实证研究[D]. 王婷婷.山东大学 2016
[8]私募股权投资可行性分析[D]. 王帅旗.湖南大学 2015
[9]私募股权投资者对中国中小上市企业绩效提升作用研究[D]. 宁远.上海交通大学 2014
[10]私募股权投资对中小企业IPO市场表现的影响研究[D]. 任华华.山东大学 2013
本文编号：3464669
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