盛通股份员工持股计划案例研究

发布时间：2021-11-05 03:46

　　实施员工持股计划是公司激励员工的一种方式。在我国,员工持股计划的前身是“内部职工股”。上世纪八九十年代,企业起初为筹集资金而发行内部职工股,然而由于相关制度未能及时跟进,内部职工股逐渐演变成企业内部摊派任务,甚至出现借内部职工股进行投机炒作的情况,最终证监会于1998年叫停了内部职工股的发行。2013年《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出允许在混合所有制经济中实行企业员工持股后,证监会发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》,为上市公司实施员工持股计划提供了政策支持。截至2019年底,已有九百余份上市公司员工持股计划得到实施。已有的对员工持股计划的研究以进行实证研究和分析公司某一期员工持股计划的优劣为主,那么同一公司前后数期员工持股计划的实施效果一样吗?如果实施效果不同,是受到了哪些因素的影响?应该如何完善后续的员工持股计划呢?这些问题值得研究。2014年以来,我国上市公司推出了大量员工持股计划,但部分员工持股计划不但没有起到积极作用,而且损害了企业价值。本文采用理论分析与案例分析相结合的研究方式,以委托代理理论、利益相关者理论、人力资本理论和双因素理论为研究... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

我国员工持股计划实施情况

盛通股份员工持股计划案例研究24通过对盛通股份三次员工持股计划具体内容的整理，不难发现其存在一些共同特点。（1）存续期和锁定期设定较为简单根据《上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》规定，对于上市公司而言，其在员工持股计划的执行与实施过程中，锁定期不得小于12个月，而对存续期没有具体要求。盛通股份前两期员工持股计划方案中将存续期设定为24个月，标的股票的锁定期为12个月，具有福利型员工持股计划的特征，带有一定的投机性质。（2）股票来源主要为二级市场盛通股份第一期员工持股计划和第二期员工持股计划中，股票来源均为在员工持股计划草案公布后6个月内，通过竞价转让、二级市场购买、大宗交易、协议转让等法律法规许可的方式取得并持有盛通股份股票。第一期员工持股计划持有的股票占总股本比例为3.45%，第二期员工持股计划持有的股票占总股本比例为1.91%，均符合不超过公司股本总额的10%的规定。而在第三次员工持股计划中，持有的股票来源于2018年8月至2019年4月期间公司回购的股票，最终实施时占公司总股本1.44%。截至2019年12月初，在我国上市公司已实施的893份员工持股计划中，员工持股计划股票来源为定向转让的有21份、3份来源于股东赠与、125份来源于认购非公开发行、55份来源于上市公司回购和689份来源于以竞价转让为主的二级市场操作，具体如图3.1所示。图3.1员工持股计划股票来源情况

4盛通股份员工持股计划存在的问题及原因分析274对盛通股份员工持股计划存在问题的分析在深入了解盛通股份经营状况和员工持股计划实施情况后，本章采用事件研究法分析各期员工持股计划在公告期内的市场反馈，并结合员工变动情况和员工收益来评价各期员工持股计划的实施效果。在盛通股份各期员工持股效果有所不同的基础上，对其存在的问题及产生问题的原因进行分析。在股价和员工人数的基础上计算得到了本章所使用的数据。4.1员工持股计划的效果分析4.1.1员工变动情况通过对盛通股份2013年至2018年间年报数据的整理，得到了盛通股份历年员工变化情况如图4.1和表4.1。可以发现盛通股份员工总人数在2013年至2018年间持续增长，其中2017年员工总人数增长幅度较大，增长人数为1,102人。通过对比2016年和2017年员工专业构成的变化，发现新增员工的专业构成为：教务人员新增145人；教师人员新增512人；销售人员新增316人；其他专业新增129人。其中教务人员和教师人员此前在盛通股份人数均为零，因此有理由认为2016年至2017年间盛通股份员工总数的增长基本来自对乐博教育的并购，而盛通股份在2017年至2018年间员工总数的增加同样主要来自教务人员和教师人员人数的增加。图4.1盛通股份各年员工总数变化情况


本文编号：3477008