上市公司大股东资金占用原因及经济后果研究 ——以高升控股为例
发布时间：2021-11-09 07:07
近些年,我国资本市场上市公司大股东资金占用现象层出不穷。大股东资金占用通常是出于谋取控制权私利、缓解自身债务危机及融资压力等目的。大股东侵占上市公司资金的方式多种多样,较为常见的有违规担保、共同借款、直接拆借及利用关联交易转移资产等方式。由于手段隐蔽且复杂,这给相关监管部门审查工作带来了难度。这些违规行为不仅损害了上市公司的利益,还给债权人和中小投资者造成了损失,给资本主义市场发展带来隐患。因此,相关监管部门应严肃对待大股东资金占用问题。2017年4月至2019年8月,高升控股大股东通过多种方式对上市公司进行利益侵占,占用资金累计高达29亿元。本文选取高升控股作为研究对象,采用案例分析的研究方法,对其实际控制人韦振宇利用绝对控股地位,通过多种方式进行资金占用的案例进行深入研究。具体内容如下:第一章是绪论。主要是介绍研究背景、研究意义、研究方法及对国内外文献成果的梳理。第二章是大股东资金占用的相关理论概述,为下文案例的分析提供理论基础。第三章是高升控股大股东资金占用的案例介绍。对高升控股资金行为梳理,为下文案例分析做铺垫。第四章是高升控股大股东资金占用的原因研究。第五章是高升控股大股东资...
【文章来源】：江西师范大学江西省
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
技术路线图
上市公司大股东资金占用原因及经济后果研究-以高升控股为例17两家公司持高升控股比例达到29.77%。笔者也通过股权控制图3-2更立体的呈现公司与实际控制人之间的产权及控制关系。表3-1高升控股主要股东持股情况股东名称持股数量(股)持股比(%)北京宇驰瑞德投资有限公司7927519815.52蓝鼎实业(湖北)有限公司7276929114.25于平450273368.81翁远450273368.81王宇165985693.25袁佳宁165985693.25申万菱信基金-工商银行-陕国投-陕国投·新毅创赢定向投资集合资金信托计划84016391.64国华人寿保险股份有限公司81967211.6泰康人寿保险有限责任公司80283611.57许磊79906541.56数据来源：新浪财经数据来源：高升控股2017年年报图3-1公司与实际控制人之间的产权及控制关系3.2高升控股大股东资金占用情况在资金占用行为未曝光之前，韦振宇一直担任高升控股公司的董事长、实际控制人，这给韦振宇利用其自身的权力和特殊地位占用高升控股公司资金为关联
上市公司大股东资金占用原因及经济后果研究-以高升控股为例27期而关联方没有还款能力，高升控股作为担保人替关联公司承担了债务，大股东占用了公司大量资金，影响了企业的资金利用效率，这导致公司的净利润大幅下跌，销售利润率走低，公司盈利能力低迷。数据来源：国泰安数据库图5-1销售净利率对比图表5-12015年-2019年营业收入、营业成本、净利润表（单位：万元）2015年2016年2017年2018年2019年营业收入1574066599868209008259256营业成本14770527226886425805156355净利润2601114615673-219578-1118数据来源：国泰安数据库5.1.2上市公司营运能力下降上市公司的营运能力，通常是指公司管理资产的能力，该能力一般用周转率或周转速度衡量。由于高升控股是云基础服务商，所以主要通过应收账款周转率进行分析。应收账款周转率是在一段时期内赊销净收入与平均应收账款余额的比值。在公司的日常经营中，应收账款周转率能反应企业的现金流状况及管理效率。公司的应收账款周转率高，代表资金回收快，不容易出现现金流断裂问题；如果应收转账款周转率低，这表示发生坏账的概率高。表5-2是笔者选取的营运能力指标变表，将高升控股与云基础服务行业数据进行对比，如表5-2显示。2016年至2018年，云基础服务行业的应收账款周转率持续上升，这表明整个行业的营运能力有所增强；反观高升控股，在此期间应收账款周转率持续下降，于18年下滑至最低点，至2019年才有所上升。在本文第三章提及高升控股大股东在2018年通过直接划转资金1.82亿至关联方银行账户，通过查阅公司2018年财报，这
【参考文献】：
期刊论文
[1]独立董事“标签特征”抑制了大股东掏空吗？——基于区域研究[J]. 赵林,李竹梅. 财会通讯. 2020(06)
[2]定向增发、契约特征与大股东资金占用[J]. 刘超,阮永平,郑凯. 外国经济与管理. 2020(06)
[3]大股东掏空行为研究述评：兼论融资融券制度的公司治理作用[J]. 马超. 财会月刊. 2019(23)
[4]股利折价之谜——基于大股东掏空与监管迎合的探索[J]. 马鹏飞,董竹. 南开管理评论. 2019(03)
[5]违规减持大股东与监管者之间的演化博弈研究[J]. 秦军,居佳欢. 金融与经济. 2018(10)
[6]内部控制对控股股东掏空行为的影响——来自中国上市公司的证据[J]. 唐庆. 财会月刊. 2018(16)
[7]大股东资金占用和企业绩效的关系研究——基于审计师行业专长视角[J]. 王如燕,禚如梦. 国际商务财会. 2018(04)
[8]大股东代理问题与上市公司的盈余持续性[J]. 窦欢,陆正飞. 会计研究. 2017(05)
[9]定向增发、公司业绩与中小股东利益保护——基于银鸽投资的案例分析[J]. 陶梦宇. 财经界(学术版). 2016(13)
[10]股权分置改革对控制权私利的关联影响检验[J]. 冯天楚. 商业经济研究. 2016(02)
博士论文
[1]中国上市公司大股东占款问题研究[D]. 王松华.同济大学 2007
硕士论文
[1]藏格控股大股东利益侵占行为及其经济后果分析[D]. 曹倩.南京师范大学 2019
[2]中捷股份有限公司大股东资金占用问题探讨[D]. 罗馨.江西财经大学 2016
[3]大股东资金占用对上市公司财务后果的影响探讨[D]. 高翡.江西财经大学 2016
[4]高质量审计能否抑制大股东资金占用？[D]. 杨爽.厦门大学 2014
本文编号：3484863
【文章来源】：江西师范大学江西省
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
技术路线图
上市公司大股东资金占用原因及经济后果研究-以高升控股为例17两家公司持高升控股比例达到29.77%。笔者也通过股权控制图3-2更立体的呈现公司与实际控制人之间的产权及控制关系。表3-1高升控股主要股东持股情况股东名称持股数量(股)持股比(%)北京宇驰瑞德投资有限公司7927519815.52蓝鼎实业(湖北)有限公司7276929114.25于平450273368.81翁远450273368.81王宇165985693.25袁佳宁165985693.25申万菱信基金-工商银行-陕国投-陕国投·新毅创赢定向投资集合资金信托计划84016391.64国华人寿保险股份有限公司81967211.6泰康人寿保险有限责任公司80283611.57许磊79906541.56数据来源：新浪财经数据来源：高升控股2017年年报图3-1公司与实际控制人之间的产权及控制关系3.2高升控股大股东资金占用情况在资金占用行为未曝光之前，韦振宇一直担任高升控股公司的董事长、实际控制人，这给韦振宇利用其自身的权力和特殊地位占用高升控股公司资金为关联
上市公司大股东资金占用原因及经济后果研究-以高升控股为例27期而关联方没有还款能力，高升控股作为担保人替关联公司承担了债务，大股东占用了公司大量资金，影响了企业的资金利用效率，这导致公司的净利润大幅下跌，销售利润率走低，公司盈利能力低迷。数据来源：国泰安数据库图5-1销售净利率对比图表5-12015年-2019年营业收入、营业成本、净利润表（单位：万元）2015年2016年2017年2018年2019年营业收入1574066599868209008259256营业成本14770527226886425805156355净利润2601114615673-219578-1118数据来源：国泰安数据库5.1.2上市公司营运能力下降上市公司的营运能力，通常是指公司管理资产的能力，该能力一般用周转率或周转速度衡量。由于高升控股是云基础服务商，所以主要通过应收账款周转率进行分析。应收账款周转率是在一段时期内赊销净收入与平均应收账款余额的比值。在公司的日常经营中，应收账款周转率能反应企业的现金流状况及管理效率。公司的应收账款周转率高，代表资金回收快，不容易出现现金流断裂问题；如果应收转账款周转率低，这表示发生坏账的概率高。表5-2是笔者选取的营运能力指标变表，将高升控股与云基础服务行业数据进行对比，如表5-2显示。2016年至2018年，云基础服务行业的应收账款周转率持续上升，这表明整个行业的营运能力有所增强；反观高升控股，在此期间应收账款周转率持续下降，于18年下滑至最低点，至2019年才有所上升。在本文第三章提及高升控股大股东在2018年通过直接划转资金1.82亿至关联方银行账户，通过查阅公司2018年财报，这
【参考文献】：
期刊论文
[1]独立董事“标签特征”抑制了大股东掏空吗？——基于区域研究[J]. 赵林,李竹梅. 财会通讯. 2020(06)
[2]定向增发、契约特征与大股东资金占用[J]. 刘超,阮永平,郑凯. 外国经济与管理. 2020(06)
[3]大股东掏空行为研究述评：兼论融资融券制度的公司治理作用[J]. 马超. 财会月刊. 2019(23)
[4]股利折价之谜——基于大股东掏空与监管迎合的探索[J]. 马鹏飞,董竹. 南开管理评论. 2019(03)
[5]违规减持大股东与监管者之间的演化博弈研究[J]. 秦军,居佳欢. 金融与经济. 2018(10)
[6]内部控制对控股股东掏空行为的影响——来自中国上市公司的证据[J]. 唐庆. 财会月刊. 2018(16)
[7]大股东资金占用和企业绩效的关系研究——基于审计师行业专长视角[J]. 王如燕,禚如梦. 国际商务财会. 2018(04)
[8]大股东代理问题与上市公司的盈余持续性[J]. 窦欢,陆正飞. 会计研究. 2017(05)
[9]定向增发、公司业绩与中小股东利益保护——基于银鸽投资的案例分析[J]. 陶梦宇. 财经界(学术版). 2016(13)
[10]股权分置改革对控制权私利的关联影响检验[J]. 冯天楚. 商业经济研究. 2016(02)
博士论文
[1]中国上市公司大股东占款问题研究[D]. 王松华.同济大学 2007
硕士论文
[1]藏格控股大股东利益侵占行为及其经济后果分析[D]. 曹倩.南京师范大学 2019
[2]中捷股份有限公司大股东资金占用问题探讨[D]. 罗馨.江西财经大学 2016
[3]大股东资金占用对上市公司财务后果的影响探讨[D]. 高翡.江西财经大学 2016
[4]高质量审计能否抑制大股东资金占用？[D]. 杨爽.厦门大学 2014
本文编号：3484863
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