CEO任期与并购决策 ——基于既有任期与预期任期的实证研究
发布时间：2021-12-02 14:32
近年来,市场经济迅速发展,并购活动愈加火热,越来越多不同行业的企业在发展中进行了并购,其中付出高溢价、形成高商誉的并购案例屡见不鲜。但是,并购并不是企业经营一劳永逸的捷径,市场会时刻关注并购后的经营状况,部分企业的商誉“爆雷”事件更是提升了让人们对并购的关注度。随着企业经营过程中所有权与管理权分离,企业的高管,特别是CEO掌握了越来越多的话语权;但CEO和企业的利益方向未必时刻相同,甚至可能会更多考虑一己私利。考虑到这一现状,本文将CEO与并购决策联系起来,分析CEO对并购决策的不同影响。根据高阶管理理论,CEO的个人特征是影响其决策的重要因素,而其中CEO的任期是可以通过客观观察、进行标准的量化且有一定区分度的一项指标,本文于是选择这一指标作为分析的起点。本文采用的主要是文献分析法和理论分析与数据分析结合的实证研究方法,从委托代理理论、高阶管理理论以及管理层权力理论等角度,分析CEO的任期与并购决策之间的关系。根据已有文献,将CEO任期分为过去已完成的既有任期和基于行业水平的预期任期,观察其对公司是否进行并购以及并购中付出的溢价这两项并购决策的基本指标的影响。在这些基本分析的基础上,...
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 研究思路和方法
1.4 研究内容和框架
1.5 研究创新点
第2章 概念界定与文献综述
2.1 概念界定
2.2 文献综述
2.3 文献评述
第3章 理论基础与研究假设
3.1 理论基础
3.2 研究假设
第4章 实证研究设计
4.1 变量设计
4.2 研究模型设计
4.3 样本选择与数据来源
第5章 实证检验结果分析
5.1 描述性统计分析
5.2 相关性分析
5.3 回归结果分析
5.4 稳健性检验
第6章 结论与建议
6.1 研究结论
6.2 研究建议
6.3 未来研究展望
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表
【参考文献】：
期刊论文
[1]管理者过度自信、债务容量与并购溢价[J]. 潘爱玲,刘文楷,王雪. 南开管理评论. 2018(03)
[2]CEO任期与公司R&D投资——基于我国创业板上市公司的实证分析[J]. 徐涛. 信息系统工程. 2018(04)
[3]CEO预期任期、独立性与研发投资[J]. 杨瑞平,常淼. 高等财经教育研究. 2018(01)
[4]CEO特征对公司研发投资的影响研究[J]. 苏坤,郭文英,郭慧婷. 西安财经学院学报. 2018(01)
[5]高管任期与公司坏消息的隐藏[J]. 许言,邓玉婷,陈钦源,许年行. 金融研究. 2017(12)
[6]业绩补偿承诺提高混合所有制改革的协同效应吗?——基于国有上市公司重大并购重组的经验证据[J]. 杨志强,曹鑫雨. 华东经济管理. 2017(11)
[7]制度背景、董事长任期与企业技术创新绩效[J]. 张兆国,曹丹婷,向首任. 中国软科学. 2017(10)
[8]CEO任期对企业盈余质量的影响研究——基于真实盈余管理活动视角[J]. 范涤. 会计之友. 2017(16)
[9]关联并购、产权性质与公司价值[J]. 韩宏稳,唐清泉. 会计与经济研究. 2017(02)
[10]现金持有水平、内部控制与企业并购决策[J]. 徐虹,林钟高,陈洁,解伶伶. 经济与管理研究. 2017(04)
博士论文
[1]CEO股权激励与企业并购行为关系研究[D]. 姚晓林.东北财经大学 2016
[2]管理者背景特征、晋升激励与非效率投资研究[D]. 刘亚伟.华中科技大学 2015
[3]创业板上市公司董事会治理绩效影响因素研究[D]. 赵琳.山东大学 2014
[4]区域文化与风险偏好影响企业投资决策的理论与实证研究[D]. 张媛.中南大学 2012
硕士论文
[1]我国上市公司CEO任期对真实盈余管理的影响研究[D]. 吴超宇.湘潭大学 2016
[2]CEO特征对研发费用投入影响的实证研究[D]. 王晴玙.江西财经大学 2016
[3]CEO背景特征与信息披露违规的关系研究[D]. 吴肖雅.浙江财经大学 2015
[4]绩效下滑企业新任CEO特征、战略变革与企业绩效变化的关系研究[D]. 张祎宁.华南理工大学 2014
[5]产权性质、管理者背景特征与企业绩效[D]. 林国琼.西南财经大学 2014
[6]绩效下滑企业高管更换对战略变革与企业绩效变化的影响[D]. 罗婷婷.华南理工大学 2013
[7]中小创新型企业高管团队特征与R&D投资行为研究[D]. 张丹.暨南大学 2013
[8]上市高新技术企业高管团队人口特征对研发投入的影响研究[D]. 邓明月.西南财经大学 2013
[9]CEO任期对公司R&D投资强度的影响[D]. 罗莉蓉.西南财经大学 2013
[10]董事长背景特征对企业投资和企业绩效的影响研究[D]. 吴寒梅.西南财经大学 2013
本文编号：3528634
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 研究思路和方法
1.4 研究内容和框架
1.5 研究创新点
第2章 概念界定与文献综述
2.1 概念界定
2.2 文献综述
2.3 文献评述
第3章 理论基础与研究假设
3.1 理论基础
3.2 研究假设
第4章 实证研究设计
4.1 变量设计
4.2 研究模型设计
4.3 样本选择与数据来源
第5章 实证检验结果分析
5.1 描述性统计分析
5.2 相关性分析
5.3 回归结果分析
5.4 稳健性检验
第6章 结论与建议
6.1 研究结论
6.2 研究建议
6.3 未来研究展望
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表
【参考文献】：
期刊论文
[1]管理者过度自信、债务容量与并购溢价[J]. 潘爱玲,刘文楷,王雪. 南开管理评论. 2018(03)
[2]CEO任期与公司R&D投资——基于我国创业板上市公司的实证分析[J]. 徐涛. 信息系统工程. 2018(04)
[3]CEO预期任期、独立性与研发投资[J]. 杨瑞平,常淼. 高等财经教育研究. 2018(01)
[4]CEO特征对公司研发投资的影响研究[J]. 苏坤,郭文英,郭慧婷. 西安财经学院学报. 2018(01)
[5]高管任期与公司坏消息的隐藏[J]. 许言,邓玉婷,陈钦源,许年行. 金融研究. 2017(12)
[6]业绩补偿承诺提高混合所有制改革的协同效应吗?——基于国有上市公司重大并购重组的经验证据[J]. 杨志强,曹鑫雨. 华东经济管理. 2017(11)
[7]制度背景、董事长任期与企业技术创新绩效[J]. 张兆国,曹丹婷,向首任. 中国软科学. 2017(10)
[8]CEO任期对企业盈余质量的影响研究——基于真实盈余管理活动视角[J]. 范涤. 会计之友. 2017(16)
[9]关联并购、产权性质与公司价值[J]. 韩宏稳,唐清泉. 会计与经济研究. 2017(02)
[10]现金持有水平、内部控制与企业并购决策[J]. 徐虹,林钟高,陈洁,解伶伶. 经济与管理研究. 2017(04)
博士论文
[1]CEO股权激励与企业并购行为关系研究[D]. 姚晓林.东北财经大学 2016
[2]管理者背景特征、晋升激励与非效率投资研究[D]. 刘亚伟.华中科技大学 2015
[3]创业板上市公司董事会治理绩效影响因素研究[D]. 赵琳.山东大学 2014
[4]区域文化与风险偏好影响企业投资决策的理论与实证研究[D]. 张媛.中南大学 2012
硕士论文
[1]我国上市公司CEO任期对真实盈余管理的影响研究[D]. 吴超宇.湘潭大学 2016
[2]CEO特征对研发费用投入影响的实证研究[D]. 王晴玙.江西财经大学 2016
[3]CEO背景特征与信息披露违规的关系研究[D]. 吴肖雅.浙江财经大学 2015
[4]绩效下滑企业新任CEO特征、战略变革与企业绩效变化的关系研究[D]. 张祎宁.华南理工大学 2014
[5]产权性质、管理者背景特征与企业绩效[D]. 林国琼.西南财经大学 2014
[6]绩效下滑企业高管更换对战略变革与企业绩效变化的影响[D]. 罗婷婷.华南理工大学 2013
[7]中小创新型企业高管团队特征与R&D投资行为研究[D]. 张丹.暨南大学 2013
[8]上市高新技术企业高管团队人口特征对研发投入的影响研究[D]. 邓明月.西南财经大学 2013
[9]CEO任期对公司R&D投资强度的影响[D]. 罗莉蓉.西南财经大学 2013
[10]董事长背景特征对企业投资和企业绩效的影响研究[D]. 吴寒梅.西南财经大学 2013
本文编号：3528634
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