我国创业板上市公司财务预警模型研究

发布时间：2017-05-11 14:07

  本文关键词：我国创业板上市公司财务预警模型研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：自2009年10月30日我国首批28家公司股票正式在深圳证券交易所创业板挂牌交易至今,公司数量和资产规模都增长迅速,在我国多层次资本市场体系中扮演越来越重要的角色。由于创业板服务于自主创新型企业,其上市门槛相对较低,使创业板上市公司整体上呈现出规模不大,资金相对缺乏,盈利业绩不稳定的特点,加之处于业务成长期的创业板上市公司所在的新兴行业竞争激烈,加大了其陷入财务危机的可能性,因此加强对创业板上市公司的财务预警,预测其财务状况对上市公司的自身稳定发展和利益相关者有着重要意义。本文以经济学、财务管理知识理论为基础,收集、查阅文献资料,通过对国内外的研究分析,在已有的相关学者研究基础上,考虑创业板还未出现暂停上市公司的情况,以创业板上市公司2012年、2013年连续两年净资产收益率的高低来衡量财务状况,以此原则筛选出52家财务状况良好的公司和52家财务状况不佳的公司作为研究样本。从中随机抽取32家财务状况良好和32家财务状况不佳公司作为建模样本,剩下的各20家则作为检验样本。在预警指标选取方面,本文从盈利能力、股东获利能力、偿债能力、营运能力、成长能力、现金流量能力以及非财务指标方面共选取29个指标作为初选预警指标,运用统计学知识对指标进行显著性和相关性分析。本文最终确定营业毛利率、营业收入与资产总额比、每股未分配利润、债务保障率、总资产增长率、十大股东持股比例六个指标作为模型变量。依据贝叶斯判别原理,将变量归属于概率最大的一组以进行分类,通过SPSS的分类分析对建模样本构建财务预警模型,模型对建模样本中的32家财务状况良好公司准确判断出29家,3家误判,对32家财务状况不佳公司准确判断出30家,2家误判。对20家财务状况良好公司和20家财务状况不佳公司的检验样本进行判定,分别有17家和19家被正确判断出,财务预警模型对104家样本的总体判断准确率达到91.3%。将财务预警模型应用到创业板上市公司的财务状况判别,有近半数的上司公司显示为财务状况不佳,与2012、2013年连续两年净资产收益率均低于当年平均值的公司的重合度达到75%。
【关键词】：创业板上市公司 财务预警 模型
【学位授予单位】：西南林业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 1 引言10-19
• 1.1 研究背景10
• 1.2 研究目的和意义10-11
• 1.3 国内外研究文献综述11-16
• 1.3.1 国外研究现状12-14
• 1.3.2 国内研究现状14-15
• 1.3.3 国内外研究现状评述15-16
• 1.4 研究方法和技术路线16-18
• 1.4.1 研究方法16-17
• 1.4.2 技术路线17-18
• 1.5 本论文的创新之处及不足18-19
• 2 财务预警相关基础理论19-22
• 2.1 财务风险和财务危机19-20
• 2.1.1 国外财务危机的界定19
• 2.1.2 国内财务危机的界定19-20
• 2.1.3 本文财务危机的界定20
• 2.2 财务预警的定义及功能20-22
• 2.2.1 财务预警的定义20
• 2.2.2 财务预警的功能20-22
• 3 我国创业板上市公司的财务风险分析22-29
• 3.1 创业板上市公司概况22-25
• 3.1.1 创业板相关概念22
• 3.1.2 创业板上市公司的特征22-25
• 3.2 我国创业板上市公司的财务风险及成因分析25-29
• 3.2.1 我国创业板上市公司的财务风险25-27
• 3.2.2 我国创业板上市公司的财务风险成因分析27-29
• 4 我国创业板上市公司财务预警模型研究29-44
• 4.1 研究假定29
• 4.2 数据来源与样本选取29-31
• 4.3 预警指标的确定31-41
• 4.3.1 预警指标选取原则31-32
• 4.3.2 预警指标的初步选取32-37
• 4.3.3 指标显著性分析37-39
• 4.3.4 指标共线性分析39-41
• 4.4 财务预警模型的构建41-44
• 4.4.0 贝叶斯判别分析原理41
• 4.4.1 模型构建41-42
• 4.4.2 模型检验及应用42-44
• 5 研究结论及建议44-46
• 5.1 研究结论44
• 5.2 相关建议44-46
• 参考文献46-48
• 附录48-65
• 个人简介65-66
• 导师简介66-67
• 致谢67

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