上市公司商誉减值原因及对策探析 ————以坚瑞沃能为例

发布时间：2023-04-23 15:26

　　近年来国内并购市场一波未平一波又起,随着并购数量和规模的日益增长,随之而来的商誉减值及其风险也逐渐出现,给我国二级市场造成了极大的影响,尤其是很多上市公司一次性计提大量商誉减值,给其当期业绩带来巨大波动,对我国A股市场造成强烈打击。基于此背景,本文拟通过分析坚瑞沃能这一典型的商誉减值案例,进一步探讨巨额商誉减值带来的问题及其原因,以及商誉后续计量是否合理。本文主要采用文献研究法、案例研究法和比较分析法展开研究。首先,本文通过文献研究法对商誉的本质、产生商誉减值的原因及商誉的后续计量进行了梳理和分析;其次,运用案例研究法分析坚瑞沃能从产生商誉到进行全额商誉减值计提这一案例,揭示了商誉减值会导致企业财务绩效下滑、股价波动甚至暴跌及大股东精准减持的不良影响,发现了坚瑞沃能从形成商誉到商誉后续处理中存在种种不符合常规的行为,并分析出商誉减值的原因在于初始并购溢价过高、沃特玛业绩承诺未达标和坚瑞沃能的负盈余管理动机。本文还通过比较分析法将商誉的减值与摊销进行个例结果分析,比较了两种方法的优缺点。在上述分析的基础之上,进行系统的总结,并给出相应建议,即合理评估标的资产及商誉、严控高业绩承诺行为、改...

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【学位级别】：硕士

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中文摘要
英文摘要
1 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容与方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究创新与不足
        1.3.1 研究创新
        1.3.2 研究不足
2 文献综述及相关理论
    2.1 文献综述
        2.1.1 商誉的本质
        2.1.2 商誉减值的产生原因
        2.1.3 商誉的后续计量
        2.1.4 文献述评
    2.2 相关理论基础
        2.2.1 信息不对称理论
        2.2.2 过度反应理论
        2.2.3 委托—代理理论
3 坚瑞沃能商誉减值案例分析
    3.1 案例背景
        3.1.1 并购方——坚瑞消防
        3.1.2 被并购方——沃特玛
    3.2 坚瑞沃能商誉的产生及其减值过程
        3.2.1 坚瑞沃能商誉的产生
        3.2.2 坚瑞沃能商誉减值过程
    3.3 坚瑞沃能商誉减值产生的影响
        3.3.1 坚瑞沃能财务绩效下滑
        3.3.2 坚瑞沃能股价波动
        3.3.3 坚瑞沃能大股东精准减持
4 坚瑞沃能产生商誉减值的原因
    4.1 并购沃特玛溢价过高
        4.1.1 不同评估法下评估价值差异大
        4.1.2 隐藏无形资产并入商誉确认
        4.1.3 未来收益评估不合理
    4.2 沃特玛业绩承诺未达标
    4.3 存在负盈余管理动机
        4.3.1 前期利用关联交易避免商誉减值
        4.3.2 2018年突发计提全额商誉减值
        4.3.3 商誉减值法与商誉摊销法对比
5 上市公司商誉减值风险规避的对策
    5.1 合理评估资产及确认商誉
    5.2 严控高业绩承诺行为
    5.3 改进商誉后续计量方法
6 结束语
参考文献
致谢



本文编号：3799977