机构投资者实地调研、经济政策不确定性与企业非效率投资——基于深交所的经验数据

发布时间：2024-01-29 16:27

　　近年来,不断增长的投资使得我国经济高速增长,投资决策的有效性对微观经济和宏观经济具有重大影响。然而,据调查,我国上市公司的非效率投资现象很常见,企业普遍存在投资不足和过度投资的现象,这严重影响了企业的正常发展以及资本市场的健康运行。前人对非效率投资的影响因素做了很多研究,本文将从机构投资者的角度出发进行探索。机构投资者有广阔的信息资源及专业的分析能力,其凭借这些优势不但在资本市场中发挥作用,且在公司治理方面也担任了重要的角色。实地调研是投资者获取公司信息的一种重要途径,机构投资者通过实地调研可以更加深入地了解企业的经营情况,通过挖掘更多有价值的信息,以便更好地做出投资决策。根据现有的关于机构调研的研究中,发现大部分集中于探讨实地调研对资本市场的影响、实地调研对分析师决策的影响以及实地调研对公司治理方面的影响等。那么,机构投资者实地调研是否可以作为一种有效的外部治理机制来抑制公司的非效率投资?机构投资者异质性对非效率投资有何影响?此外,从国家宏观经济环境的角度出发,我国经济政策的不确定性较强,那么经济政策不稳定性对于投资者实地调研和企业投资效率之间的关系有何影响?基于此,本文主要研究和解...

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路与方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究内容和框架
    1.4 本文创新点及不足之处
2 文献综述
    2.1 机构投资者实地调研的文献回顾
        2.1.1 机构投资者实地调研对资本市场影响的文献回顾
        2.1.2 机构投资者实地调研对分析师影响的文献回顾
        2.1.3 机构投资者实地调研对被调研企业影响的文献回顾
    2.2 经济政策不确定性相关文献回顾
        2.2.1 经济政策不确定性影响企业投资的文献回顾
        2.2.2 经济政策不确定性与机构投资者关系的文献回顾
    2.3 企业非效率投资文献回顾
        2.3.1 非效率投资产生的原因
        2.3.2 非效率投资的影响因素
    2.4 文献述评
3 机构投资者实地调研、经济政策不确定性与企业非效率投资的理论概述
    3.1 概念界定
        3.1.1 机构投资者实地调研
        3.1.2 经济政策不确定性
        3.1.3 非效率投资
    3.2 基本理论
        3.2.1 有效市场假说理论
        3.2.2 信息不对称理论
        3.2.3 委托代理理论
        3.2.4 投资者关系管理理论
4 机构投资者实地调研、经济政策不确定性与企业非效率投资的理论分析与假设提出
    4.1 机构投资者实地调研与企业非效率投资的理论分析与假设
    4.2 机构投资者实地调研、经济政策不确定性与企业非效率投资的理论分析与假设
5 机构投资者实地调研、经济政策不确定性与企业非效率投资的实证检验
    5.1 样本选取与数据来源
    5.2 研究模型与变量
        5.2.1 研究模型
        5.2.2 变量定义
    5.3 实证结果分析
        5.3.1 描述性统计
        5.3.2 相关性检验
        5.3.3 多元回归分析
        5.3.4 进一步检验
    5.4 稳健性检验
6 研究结论与政策建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
参考文献
致谢



本文编号：3888488