中铁工业资产置换的动因及经济后果分析

发布时间：2024-02-15 16:03

　　资产置换作为资产重组的模式之一,是改善企业资产负债状况、提升盈利能力、调整业务结构的有力手段,在我国资本市场中被上市公司广泛使用。现有研究表明,上市公司的资产置换行为或是为了让上市公司摆脱经营困境,或是出于重新配置企业集团整体的资源和业务的目的,亦或兼而有之。由于资产置换既是对企业资产负债的重新配置,也是对企业组织与战略的重新定位,如何使资产置换行为取得持续性的正面效果也具有重要的理论意义和实践价值。中铁工业在资产置换前主营基建建设业务,自身存在业绩不断下滑,资产质量持续下降,与控股股东中国中铁存在同业竞争等问题。同时,中国中铁作为央企也有调整自身业务结构以及在开拓和发展高端装备制造与轨道交通装备业务的规划。为满足相关各方的需求,中铁工业与控股股东中国中铁筹划了本次重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金的交易。本文主要采用了文献研究、案例研究、比较研究和事件研究等方法,在归纳总结资产置换相关理论成果的基础上全面审视中铁工业资产置换方案,探究了中铁工业资产置换的动因,并通过从财务业绩、业务结构、发展前景和企业价值等角度,对中铁工业资产自身置换前后以及资产置换后同行业企业之间的财务和...

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图4.1中铁工业资产负债率与可比公司资产负债率对比

4中铁工业资产置换的经济后果分析31工业2016年12月31日各项指标采用中铁工业在2017年度报告中提供的置入资产上年同期主要财务数据来进行计算。表4.2中铁工业和可比公司报告期末偿债能力指标对比证券简称资产负债率流动比率速动比率201620172018201620172018....

图4.2中铁工业2013—2018年营运能力指标

中铁工业资产置换的动因及经济后果分析32公司短期债务比例远高于长期债务比例，总体不存在偿债风险；另一方面也表明公司的流动性管理仍存在继续提升的空间。4.1.2营运能力有所改善营运能力评价的是企业运用资产的效率。本文采用应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等4个....

图4.3中铁工业2015—2018年盈利能力指标

4中铁工业资产置换的经济后果分析35图4.3中铁工业2015—2018年盈利能力指标表4.7为可比公司2016—2017年的营业净利率、总资产净利率和权益净利率。为保证可比性，表4.5中2016年中铁工业相关指标为置入资产口径，因公司未披露2016年度置入资产口径的净利润，采用归....

图4.42012—2018年全国铁路里程

中铁工业资产置换的动因及经济后果分析38图4.42012—2018年全国铁路里程从2012年到2018年，我国铁路营业里程从9.8万公里增长到13.1万公里（见图4.4）。在国家发改委发布的《铁路“十三五”发展规划》中，规划到2025年铁路网规模达到17.5万公里左右，并且在20....

本文编号：3899964