新三板企业“转板”的动因及效果分析——以宏川智慧为例

发布时间：2024-07-02 21:46

　　进入21世纪以来,我国经济一直保持着高速增长的态势,因此中小企业也不得不加快其成长的步伐。许多挂牌企业在新三板市场上不能获得未来成长所必须的因素,这主要是由新三板市场的一些固有缺陷导致的,比如缺乏流动性、融资效率不高、获得的企业估值偏低等,所以越来越多的新三板企业试图通过“转板”这一渠道进入更高层次的资本市场,来达到扩大成长空间的目的,新三板挂牌公司的“转板”需求愈加强烈。自2013年6月新三板市场宣布正式开始扩容开始,就一直得到高层政策基调的支持。随着挂牌企业在2018年突破万家,约占IPO排队企业总数的三分之一,新三板成Pre-IPO最大市场。但是,新三板挂牌企业在2018年以来IPO过会率从上一年的67%降低至42%,过会率略低于整体过会率,这表明了新三板企业的“转板”开始发生新变化,同时,2018年过会率的大幅降低使得部分新三板企业开始重新选择出路,然而宏川智慧却成功在中小板上市。研究宏川智慧的意义主要在于两个方面:现实意义方面,首先,宏川智慧是国内最大的民营化工仓储集团之一,其举足轻重的行业地位使得研究结果一定程度上具有代表性;其次,在IPO审核趋严,过会否决率飙升的背景下,...

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【部分图文】：

图1.1本文研究框架图

新三板企业“转板”的动因及效果分析——以宏川智慧为例10图1.1本文研究框架图

图2.3借壳“转板”上市流程图

新三板企业“转板”的动因及效果分析——以宏川智慧为例16理之后，企业的股票就会被终止挂牌交易，同时企业需要开始准备各种手续。至此，企业结束了新三板挂牌，而开始在深交所、上交所上挂牌交易。2.2.2“借壳”上市实现“转板”“借壳”上市的具体流程如图2.3。理论上而言，这种方式的难度....

图3.3宏川智慧接受中小板IPO辅导的主要过程

新三板企业“转板”的动因及效果分析——以宏川智慧为例28在项目审核流程结束之后，宏川智慧开始接受中小板IPO辅导，主要过程见图3.3。图3.3宏川智慧接受中小板IPO辅导的主要过程资料来源：东莞证券股份有限公司关于公司2018年首次公开发行股票并上市之发行保荐工作报告3.2.3证....

图3.52015-2018年新三板挂牌公司数量比较

新三板企业“转板”的动因及效果分析——以宏川智慧为例32然而2016年的总融资额比去年同期减少约55%，可见，在挂牌公司减少的情况下，新三板融资总额也迅速减少，这是由于新三板市场不能满足挂牌公司的融资需求。图3.52015-2018年新三板挂牌公司数量比较数据来源：全国中小企业股....

本文编号：4000060