沪深300股指期货对现货市场波动率影响及价格发现功能研究

发布时间：2021-05-24 05:15

　　随着我国经济快速发展,在资本市场领域之中投资主体也变得逐渐丰富,资本市场相关制度得以完善。而在我国资本市场逐步走向国际化过程中,有必要推出股指期货,以进一步实现我国金融的创新发展。早在1982年美国便推出了首个股指期货,随后西方发达国家便相继推出了股指期货产品。我国是在2010年正式推出沪深300股指期货,该股指期货是我国首个股指期货产品。对于股票市场而言,股指期货可以针对现货价格所出现波动等一些风险而实现套期保值的目的,对于股票市场稳定发展起到非常重要的作用。如今,我国沪深300股指期货上市已将近十年,一直被视为观察我国期货市场表现的核心指数,就其资金体量和周转速度以及参与机构的风控表现而言,现阶段国内股指期货市场正逐渐步入正轨。不过,该股指期货有没有按照其推出时的“初心”进行运转,彰显其价格发现、套期保值、风险管理的核心作用?至今仍然未能形成统一认识。尤其是在2015年6月我国股市出现了股灾,而很多专家和学者都指出正是股指期货才导致了股市最终的崩盘,一时间股指期货就成为了众矢之的。那么,期货能否像在其他领域一样在股指范围内展现其对于现货交易独特的价值,并且可不可以切实有效的改善长久... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstracts
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 股指期货对现货市场波动率影响研究
        1.2.2 股指期货价格发现功能研究
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究方法与内容
    1.4 创新与不足
第二章 股指期货研究基本理论基础
    2.1 我国股指期货简介
        2.1.1 我国股指期货发展历史
        2.1.2 股指期货的特征和功能
        2.1.3 我国股指期货品种介绍
    2.2 股指期货对现货市场波动率影响理论
    2.3 股指期货价格发现理论概述
第三章 股指期货对现货市场波动率影响的实证分析
    3.1 实证模型与方法概述
        3.1.1 平稳性检验
        3.1.2 ARCH效应检验
        3.1.3 GARCH及其拓展模型
    3.2 数据选取
    3.3 沪深股票指数日收益率序列的统计特征
        3.3.1 描述性统计
        3.3.2 平稳性检验结果
    3.4 GARCH及其拓展模型检验
        3.4.1 ARCH效应检验结果
        3.4.2 EGARCH模型及DCC-MGARCH模型
    3.5 本章小结
第四章 沪深300股指期货价格发现功能实证分析
    4.1 实证模型与方法概述
        4.1.1 格兰杰因果检验
        4.1.2 向量误差修正模型
        4.1.3 脉冲响应函数与方差分解
    4.2 实证结果分析
        4.2.1 平稳性检验
        4.2.2 协整检验
        4.2.3 格兰杰因果检验
        4.2.4 向量误差修正模型结果分析
        4.2.5 脉冲响应函数结果分析
        4.2.6 方差分解分析
    4.3 本章小结
第五章 结论与建议
    5.1 结论
    5.2 建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]沪深300股指期货对现货波动性的影响[J]. 吴署生,吴其文,李维颖.  经济研究导刊. 2018(35)
[2]沪深300股指期货和现货市场关系研究——基于沪深日内高频数据的视角[J]. 孙欣欣.  上海经济研究. 2018(05)
[3]中国股指期货和现货市场信息传导关系在牛熊市中的异化现象[J]. 赵慧敏,陈晓倩,黄嵩.  系统工程理论与实践. 2018(04)
[4]上证50和中证500股指期货价格发现功能研究[J]. 李艳,李雪.  当代经济. 2018(07)
[5]股指期货与现货价格影响研究综述[J]. 陈康,尤超.  现代管理科学. 2018(04)
[6]沪深300股指期货对我国股票市场波动性及交易行为的影响[J]. 李昊骅,张晓强,陈莹.  统计与决策. 2018(06)
[7]股票市场和外汇市场间风险溢出效应研究——基于GARCH-时变Copula-CoVaR模型的分析[J]. 周爱民,韩菲.  国际金融研究. 2017(11)
[8]时变分数布朗运动下的GARCH族欧式期权定价研究[J]. 史永东,程航,王光涛.  系统工程理论与实践. 2017(10)
[9]上证50股指期货、ETF期权与ETF市场的价格发现能力对比分析[J]. 王苏生,许桐桐,王俊博,余臻.  运筹与管理. 2017(09)
[10]股指期货价格发现功能研究——基于上证50股指期货[J]. 耿盈.  现代商业. 2017(11)



本文编号：3203619