基于中小企业板数据的银企关系对企业融资便利性及成长性研究(2)

我根据实证数据的可得性，研究具备上市条件的中小企业的银企关系，分析银企关系(bank-firm relationship)对中小企业信贷可获性、成长性(growth)的影响。本文运用狭义的银企关系，即从多层次的银企关系贷款的存在解释对企业成长性的贡献率，探究银企关系对上市中小企业的发展是不是存在显著效益，综合考虑各变量之间呈现正相关还是负相关的关系；并根据所有权属性、信贷政策的转变加以分组讨论。希望以此结果来为中小企业在处理银企关系时提供一些建议；并在分组讨论中，通过解释不同性质企业的银企关系及其对各自成长性的影响，来说明在政策上有选择性的进行合理的信贷引导。

5.2.2基于银企关系角度的中小企业融资和发展的启示…………………………46

5.基于银企关系视角下促进中小企业发展的对策分析

2008年10月，中国人民银行连续4次降息，实行宽松的货币政策，为金融机构提供流动性，缓解企业融资难的问题。2010年10月，国内物价水平较高，宏观调控趋紧，实行稳健的货币政策，利率逐步回升；以3-5年利率来看，调控之前贷款成本7.29%，调控之后贷款成本6.9%，可见下降幅度并未有多少（详细数据见图5-1)。况且在这个过程中，银行还会出现上文所述的“惜贷”现象；中小企业在此过程中难以获得实际优惠。

我们先要总结中小企业在融资过程中遇到的难题，才能对症下药。第一，中小企业自身由于资产规模小、经营状况不稳定容易受到外部环境的干扰等，导致银行贷款回报率低；因信息不对称的存在使得银行因“逆向选择”、“道德风险”容易产生惜贷情形。第二，金融机构历史发展使命导致，尽管逐渐进行改革，但仍然倾向于服务于大中型企业的融资需求；在我国，银行作为风险监控的重点，对于资本金率和不良贷款率的监管较严，这些都会导致中小企业难以获得银行的信贷支持。第三，商业银行的信贷审批权向上集中，各项审批较为严格，这与中小企业“小额、高频”的资金需求不符，往往错过了企业发展的好时机；而两者之间存在着不可消失的信息不对称，银行也不愿意耗费大量人力物力去评估中小企业借款者的品质。

6.本文的不足

另外，本文实证部分最主要的研究数据来源于企业上市时发布的招股说明书，由于数据搜集量较大，手工计算，对于银企关系诸多代理变量的衡量、计算难免会有失误的地方。对于变量选取的时候，由于本文主要研究银企关系，而忽略了企业的政治联系等其他变量。在以后的研究中，可以再对此进行深入研究。

银行业面临着日新月异的环境变迁，自身也在改革中不断前进；同时，中小企业的发展也是愈加迅速；两者之间良好的银企关系，更是一个十分微妙的关系，是两者之间共赢的平衡点。要建立适合中国自身特色的银企关系，还需继续在实践中探索前进。
 

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