金融发展影响中国出口技术复杂度的实证研究——基于不同贸易主体和贸易方式

第一章 绪论

1.1 研究背景

改革开放以后，中国发挥比较优势，积极发展出口导向型经济，从中间品到制成品各个环节融入全球价值链，对外贸易获得了飞速发展，出口总额由 1978 年的 97.5  亿美元增加到 2014 年的 23400 亿美元，年均增长率高达 16.44%，成为推动我国经济增长最重要的因素之一。中国出口贸易在总量快速增加的同时，商品结构也快速升级，逐步由低附加值产品向高附加值产品转变，出口技术复杂度已经接近部分发达国家的水平，被称为“中国出口技术复杂度之谜”。然而，国内外学者普遍认为由于中国的加工贸易和外商投资企业所占比例非常高，尤其在高科技产品的出口中占了绝大部分，中国总体出口技术复杂度提升过分依赖外资企业和加工贸易，而中国本土企业和一般贸易还是以低技术含量、低附加值的产品出口为主，出口复杂度提升面临诸多困难。在经济“新常态”背景下，如何进一步提升中国出口技术复杂度，，尤其是本土企业和一般贸易出口技术复杂度，已经成为当务之急。

虽然影响一国出口技术复杂度提升的因素有很多，但在当前实体经济与虚拟经济高度融合的情况下，金融发展具有无可替代的作用。美国金融危机和欧洲债务危机以后，全球经济复苏缓慢，许多国家将金融发展作为加快出口结构调整的一个重要手段。作为发展中国家，中国出口技术复杂度提升更加离不开金融发展的支撑。然而，由于金融发展对不同贸易主体和贸易方式出口技术复杂度的影响机制有很大差别，在稳定出口增长形势下有必要结合中国出口贸易的特点研究金融发展如何影响出口技术复杂度提升，为政府制定针对性金融政策以推动中国的出口转型升级提供一定的依据。

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 1.2 研究意义 本文研究意义主要体现在以下几个方面：

第一，出口技术复杂度提高对一国经济转型升级有显著的正向影响。未来相当长时间内，经济转型升级都将是中国的主要任务。随着经济全球化日益深化，出口技术复杂度在中国经济转型升级中的作用将会更加显著。

第二，金融发展在促进一国出口技术复杂度提升方面具有重要作用。现有研究表明，一国出口技术复杂度受人力资本、物质资本等多种因素的影响，但随着实体经济与虚拟经济日益融合，金融发展在一国出口技术复杂度提升中将发挥更加重要的作用。

第三，由于中国出口具有自身特点，区分不同贸易方式和贸易主体角度研究金融发展对出口技术复杂度影响，可以提高制定金融发展加快出口转型升级相关政策的针对性。

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第二章 中国地区出口技术复杂度和金融发展的现状分析

本章首先使用Hausmann指数测算分析了中国总体和不同类型的出口技术复杂度发发展变化。其次，通过主成分分析法构建指数，分析了中国地区金融发展现状。通过以上两个方面分析，为后面研究奠定基础。

2.1 中国地区出口技术复杂度的发展现状

2.1.1 中国出口技术复杂度的测度与分析

首先，本章测算了 2000-2010 年中美日三国总体出口技术复杂度，发现2000-2010 年中美日三国出口技术复杂度整体均呈现上升趋势。美国与日本的出口技术复杂度数值差不多，表明美国与日本两国的技术水平相当；中国出口技术复杂度处于美日两国的下方，表明中国与美日两国技术水平还存在一定的差距。

其次，本章测算了 2000-2010 年不同贸易主体、不同贸易方式的出口技术复杂度，发现 2000-2010 年中国本土企业一般贸易、本土企业加工贸易、外资企业一般贸易、外资企业加工贸易的出口技术复杂度整体均呈现上升趋势，只是在 2009 年均出现不同程度的下降（见图 2.2）。

最后，从图 2.2 比较发现外资企业加工贸易的出口技术复杂度最高，且明显高于其他出口类型的技术复杂度，外资企业一般贸易出口技术复杂度次之，本土企业一般贸易和外资企业一般贸易的出口技术复杂度相差不多。其原因在于外资企业以及大量具有高技术复杂度的进口中间品的影响。外资企业投入大量资金进行技术研发创新，而且外资企业的母公司往往掌握自己行业的领先技术，其对子公司更容易、更可能通过中间品的进口方式进行相应的技术转让。中国本土企业历来缺乏研发投入意识，随之其对研发的资金投入也很少，加之外资企业的专利保护，中国本土企业的出口技术含量相对也低。

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 2.2 中国地区金融发展的现状分析

截至目前为止，学术界还没有对金融系统服务的质量提出一个统一的度量方法。合理的金融指标将有助于增加金融发展对出口技术复杂度的实证结果的稳健性，因此，如何构建合理的金融指标体系十分重要。本文将采用“主成分分析”的方法将众多初始具有一定相关性的金融变量整合成少数几个互相无关的主成分变量，而新的变量尽可能地包含了初始变量的全部信息，然后利用新的变量来替代以前的变量，这样可以减少数据测度中的异常所带来的负面影响，使得指标更加地合理，更加准确地分析中国地区金融发展的演化趋势。

2.2.1 基于主成分分析的金融发展指数构建

为了全面准确地测度中国地区金融发展水平，本文将采用主成分分析法对金融规模、金融结构、金融效率三个维度的金融发展指标进行降维构建金融发展指数。本文选取了 3 个金融规模指标，2 个金融结构指标，2 个金融效率指标，并采用“主成分分析法”对这三个维度的金融发展指标进行合成降维处理为一个金融发展指数指标。

其中金融机构存贷款，中长期贷款，固定投资的数据均来源于各地区的历年统计年鉴，金融业竞争指数 FC 来源于《中国市场化指数-各地区市场化相对进程  2011 年报告》，信贷分配指数 LD 来源于《中国市场化指数-各地区市场化相对进程  2011 年报告。由于该书中只提供了到 2009  年的测算数据，而本文的分析时间到 2010 年，故 2010 年的数据基于它们的年平均增长率计算而来。

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第三章 金融发展对出口技术复杂度影响的理论分析 .............. 26

3.1 基于金融功能视角的金融发展与出口技术复杂度 .................. 26

3.2 基于内生增长理论的金融发展与出口技术复杂度 .................. 27

第四章 金融发展对中国出口技术复杂度影响的实证分析 ................. 34

4.1  模型设定与变量说明............... 34

4.1.1 模型设定 ............ 34

第五章  主要结论及对策建议 .............. 43

5.1  主要结论............. 43

5.2  对策建议................ 44

第四章 金融发展对中国出口技术复杂度影响的实证分析

4.1 模型设定与变量说明

4.1.1变量说明与数据来源

1.出口技术复杂度

出口技术复杂度体现了一国出口产品技术含量。首先，本文测算了2000-2010年中国29个地区（除西藏和重庆）的全部出口技术复杂度。其次，本文进一步区分贸易主体和贸易方式，分别测算了本土企业一般贸易、本土企业加工贸易、外资企业一般贸易和外资企业加工贸易四种不同出口类型的出口技术复杂度。

2.金融发展水平

目前，学术界还没有对金融系统服务的质量提出一个统一的度量方法。合理的金融指标将有助于增加金融发展对出口技术复杂度的实证结果的稳健性，为了全面准确地测度中国地区金融发展水平，本文将采用主成分分析法对金融规模、金融结构、金融效率三个维度的金融发展指标进行降维构建金融发展指数。

3.外商直接投资

实践证明，外商直接投资不仅可以带来资金，还可以带来先进的技术和管理，对提升一国出口技术复杂度有正向影响。本文采用各地区的外商投资企业注册资本与 GDP 之比作为替代变量。

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第五章  主要结论及对策建议

通过以上关于中国地区出口技术复杂发展现状和中国地区金融发展现状的分析，金融发展对不同类型中国出口技术复杂度的理论分析和实证分析，本章对研究结论进行总结，并有针对性地提出对策建议。

5.1 主要结论

本文首先测度分析了中国地区出口技术复杂度发展变化，并通过主成分分析法构建指数分析中国地区金融发展现状，可以看出2000-2010年中国总体出口技术复杂度、中国本土企业一般贸易、本土企业加工贸易、外资企业一般贸易、外资企业加工贸易的出口技术复杂度整体均呈现上升趋势；2000-2010年中国金融发展整体呈现逐年递增的现象；中国总体以及不同类型出口技术复杂度和金融发展这一变量之间都呈现出正的相关关系。

其次，对金融发展影响出口技术复杂度的作用机理进行了进一步阐述。从金融功能的视角，金融发展可以通过动员储蓄、信息揭示、公司治理、分散风险四个金融功能影响出口技术复杂度；从内生增长的视角，金融发展可以通过 FDI、人力资本积累和研发投入三个渠道作用于出口技术复杂度。

最后，采用固定效应和面板分位数回归的方法来实证检验，得出结论：

（1）总体上，金融发展有利于促进中国总体出口技术复杂度的提高；从不同贸易主体和贸易方式来看，金融发展有利于促进外资企业加工贸易、本土企业一般贸易、外资企业一般贸易等三种出口技术复杂度提高，但无法促进本土企业加工贸易出口技术复杂度的提高。

（2）从不同分位点来看，金融发展对高端总体出口技术复杂度的促进作用最大，中端次之，低端最小；金融发展对低端和高端本土企业加工贸易的出口技术复杂度的促进作用不明显，对中端本土企业加工贸易出口技术复杂度的促进作用明显；金融发展对低端外资企业加工贸易出口技术复杂度的促进作用最大，中端次之，高端最小；金融发展对低端本土企业一般贸易出口技术复杂度的促进作用最大，金融发展对中端和高端本土企业一般贸易出口技术复杂度的促进作用差不多；金融发展对低端外资企业一般贸易出口技术复杂度无明显促进作用，对中端和高端外资企业一般贸易出口技术复杂度的促进作用差不多。

（3）总体上，人力资本和基础设施有利于促进中国总体出口技术复杂度的提高，研发投入对中国总体出口技术复杂度的促进作用不明显，物资资本对中国总体出口技术复杂度有抑制作用。从不同贸易主体和贸易方式来看，人力资本有利于促进本土企业加工贸易、本土企业一般贸易、外资企业加工贸易、外资企业一般贸易等四种出口技术复杂度的提高；研发投入有利于促进本土企业加工贸易、外资企业加工贸易、外资企业一般贸易等三种出口技术复杂度的提高，但无法促进本土企业一般贸易出口技术复杂度的提高；基础设施有利于促进本土企业一般贸易、外资企业加工贸易、外资企业一般贸易等三种出口技术复杂度，但无法促进本土企业加工贸易出口技术复杂度的提高；物资资本有利于促进本土企业一般贸易出口技术复杂度的提高，但无法促进本土企业加工贸易、外资企业加工贸易、外资企业一般贸易等三种出口技术复杂度的提高。

参考文献（略）