A电气公司节能变压器项目融资风险管理研究

第1章绪论

1.1研究背景

现在国内电力行业的发展进程持续、高速、健康，年发电装机容量的增长额度接近10%。电力行业的发展基础离不开先进可靠的机械设备，这种需求也带动了相关机械设备生产的发展。纵观全球电力行业发展的大环境和总体走向；发电机设备的单机容量在快速提高，各种发电工厂的建设范围也在不断扩张，尤其以新型的核电发电站、大型水力发电站及生产和消费最优化配貴的坑口电站都在逐渐增多，与之相关的电网电压也在逐渐増强，这些企业正常运行的基础是具备技术性能优越、产品质量过硬的输电及变电机械设备的支持。电力产业制造过程中，因为大型电力变压设备是主要中枢器械，在世界范围内对新型的电力变压机械设备的研究和生产都做出了高额的资金投入和技术投入。

节能电力变压设备重点用于超强度、超离压的大型输电变电站的生产，属于国家级别的重点电力基础设备，对此项产品的质量、性能要求非常高，现在技术方面要达到流失少、耗能少、污染少、终身无需保养、终身免吊芯的要求，而装机容量要达到9-36万千伏安。吉林A电气股份有限公司目前所拥有的技术含量和生产能力都达到要求标准，并在此基础上着重研发和制造节能电力变压设备，在产品的技术含量上、质量性能上都做到超出同类产品的标准和水平，增强超高电压以及特大容量变压设备的配套化产技术和能力，将产品在国际市场的占有率有更大的升幅，，扩大化产规模和范围，适应新的市场环境下电为行业成长发展的需求。A电气公司遵守国家政策法规前提下，设立研究和生产节能电力变压设备为目标，进行项目产品的计划方案的制定。先进的技术及生产设备作为基础的生产扩大必将为Ａ电气公司带来可观的经济利润和社会贡献。

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1.2研究目的和意义

1.2.1研究目的

撰写本文时以融资风险监管的相关文献和最流行的理论观点为根据，充分与吉林Ａ电气股份有限公司节能变压设备项目相联系，全面的了解实施这一项目监管事宜时所面临的风险和与项目紧密联系诸项事宜的监管办法，探讨企业融资风险监管决策在具体执行过程中的相关措施；引用国外流行的融资风险监管的配套模式，全方位对这一项目的成长过程做出检测考核，经过一系列的探讨和研究还可以推动融资风险监管理论的创新改革，还可以得出对这一项目在执行过程中需要注意的事宜及相关问题的解决措施。

第一，本文对融资风险监管理论进行深入浅出的、全面具体的分析研究，对其涵盖的范围、制度的本质进行解释说明，引用国外的理论观点进行多方位、多角度的解析，可以利于更加深入的对这一项目的分析，目前国内对于这类项目的融资风险研究相对不多，本文研究有一定的现实意义。

第二，本文以吉林Ａ电气股份有限公司节能变压设备项目的具体事实情况为根据，全面的结合量变与质变的规律，増强了这一研究项目的实际意义和可操作性，有效的解决企业在规避融资风险过程中遇到的相关问题。

第三，本文引用国外的相关融资风险理论、观点和模式，联系吉林Ａ电气股份有限公司节能变压设备项目的现实，指出企业要想在市场竞争中占据稳定的地位，获得生存发展的机遇，不可以忽视融资风险，必须保证企业的财务安全，对Ａ电气股份有限公司的发展具有一定的指导意义。

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第2章项目融资风险的概述

2.1融资风险研究综述

根据前面的分析介绍，我们可以知道，项目融资中，项目贷款人通常对项目无追索权，或者仅仅存在有限的追索权力，因此，为了保证项目贷款人的权益和项目融资的顺利实施，在项目融资时，贷款方需要对借款方的信用进行严格审查，也就是说，在融资项目的整个运行过程中，我们需要着重考虑项目中存在的信用风险，积极的防范和避免这一风险，这一点，可以通过信用保证机构强有力的支持來得以实现。关于这一风险，主要是针对贷款银行或金融机构而言的。信用保证机构中的各个促成部门能否有效地执行其任务，能否按照法律规定履行其所承担的对于项目的融资的信用保证的责任等等，这些都容易构成信用风险。通常情况下，项目贷款方（银行或其他金融机构）在对项目借款方的信用进行严格审查，可以通过对项目借款方的资产、技术及其以往的信贷状况进行分析评估来实现，从而可以判断项目融资的信用风险的程度。以其他国家的项目融资信用风险相比，我国的项目融资信用风险是比较小的。

不过，需要注意的是，信用风险是贯穿于整个项目活动过程的，相对持续时间较长，这点就使得项目进行过程中，存在着许多不可确定性因素，对项目融资的信用有一定的影响。

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2.2项目介绍

2.2.1项目建设方概况

吉林A电气股份有限公司所在地是吉林省，属于国家级的主要从事高新技术产品生产的企业，属于国内变压设备行业中的领军企业，通过了国家工商行政管理局检验认证，确立为全国诚信企业之一。

吉林A电气股份有限公司目前的职工达一千人，专门从事技术创新及新产品研发的专业研究人员有150人。2010年レ义前吉林A电气股份有限公司的总资产已经突破10亿元，重点生产制造的产品变压设备，其生产量突破2000方，营业额突破10亿元，创造效益数额突破7000万元，为国家创税突破1000方元，全国范围内进行变压设备营销业绩名列前五位，在银行内实现信誉评价AAA标准。

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第3章节能变压器项目融资风险识别及评价..........17

3.1项目介绍............17

3.1.1项目建设方概况...........17

第4章节能变压器项目融资风险防范及控制............31

4.1一级严重风险的防范措施.........31

4.2二级较严重风险的防范措施............32

第4章节能变压器项目融资风险防范及控制

4.1一级严重风险的防范措施

筹资筹措是企业得以生存发展及不断长大的最重要物质保障，也是企业进行有效资金运营的基本前提。在融资筹资方面，A公司应该将融资筹资着眼点放在企业内部，也就是我们常说的企业内部融资。内部强资具有外部融资所不具有的优势，内部酷资所带來的筹资风险相对较小，而旦能够有效免除不必要的筹资渠道建设及其他工作所带來的筹资成本増加，能够为资金运营提供更多资金保障。A公司在内部融资可以提升公司内部各部门对自身工作的不断加强与改善，因为内部资金调配与企业内部的各组织、部门都有些非常紧密的关系，从而能够激励企业内部员工、部门管理人员重视自身的管理水平升级，提升部门生产服务水平，从而让所筹集的资金能够发挥出更大的经济价值。所以加强A公司资金筹集效率及资金运营效率首先应该关注企业内部筹资这个环节，通过注入增资扩股、出售公司股份的运营方法來实现更加有效的资金吸纳，为良好的资金运营打下基础。对于一级严重风险，采用以下几方面措施：

（1）地方政府主管部门不利的行政行为风险

（2）通货膨胀风险

（3）银行利率风险

（4）选择合理的融资方式

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结论与展望

在融资风险管理方面，西方国家在这方面己经取得了一定成果，我国也在近几年的学习与实践中获得了一定的成绩。目前绝大多数企业对融资风险仍然没有引起足够重视，它们之中仍将会有许多企业将会在短暂的辉煌过后因为忽视企业的融资风险而轰然倒下，但这并不会妨碍企业融资风险管理的向前发展，因为有更多的有识之士将会在理论上研究它，在实践中完善它。项目融资风险评价的内容非常广泛，涉及到项目的方方面面，对项目的成败具有举足径重的作用，项目进行融资风险评价的必要性已经得到世界各国项目专家和学者的认可。利用综合模糊评价法，将定性的风险评价转为定性和定量相结合的、更加科学的评价方法，是本文探索的主要理论内容。本论文针对A电气公司节能变压器项目融资风险的分析和研究，得到如下结论：

（1）论文在对相关风险理论和项目融资风险特点分析的基础上，认为应该将风险分为系统风险和非系统风险，并且各自仍可细分为多个风险。

（2）系统风险包括政治法律风险、经济风险两大类，非系统风险包括完工风险和其他风险。其中每个分类中仍可细分，例如政治法律风险中可分为国内外同行业的竞争风险、国家宏观经济政策对电为行业影响、地方政府政策对当地电力行业影响、税收制度影响等。

（3）通过构建基于多层次的风险模糊综合评价模型，此方法主要是用于评价所评判对象的等级。本文将风险级别划分一级严重风险、二级较严重风险、三级一般风险、四级轻微风险等四个级别。通过风险等级的划分，对项目总体风险程度有全局性的了解，同时表明了各个风险不同的重要性，有助于风险管理者更有大局观，可以针对不同级别的风险采取不同的态度和措施。

参考文献（略）