并购业绩承诺诱发财务造假的研究 ——以联建光电并购分时传媒为例

发布时间：2021-12-18 19:13

　　随着投资市场的飞速发展,股权投资并购逐渐取代股权投资成为了市场投资的主流方向,在并购重组“小额快速”审核制的推行下,政策环境更加优化,市场壁垒逐渐消除,企业兼并重组越来越活跃。而业绩承诺旨在解决投资并购过程中的信息不对称问题、激励投资并购后被投资企业的经营、促进并购后集团的多元化经营发展,成为很多并购案例中不可或缺的部分。在我国的并购重组中,大多选择收益法作为交易定价评估标准,且高溢价与高业绩承诺相辅相成,业绩不达标的现象屡屡出现,那么业绩承诺是否能发挥其作用?不合理运用又会引发什么风险?本文基于业绩承诺相关理论,财务舞弊相关理论,首先通过对国内外相关文献的梳理,包括并购动机、业绩承诺的应用、并购绩效。其次通过案例研究法,以联建光电并购分时传媒为例从并购方案、并购目的、交易影响进行分析;利用三角理论的三个因素分析分时传媒的业绩承诺不达标从而引发造假行为,包含业绩承诺压力、内部控制失效、管理层借口。最后分析其财务造假的动因、手段以及经济后果。研究发现不合理的高估值高溢价导致业绩承诺无法实现,标的企业的管理层通过财务造假虚增利润躲避巨额赔偿。得出以下结论:业绩对赌在解决信息不对称问题,促进... 

【文章来源】：武汉纺织大学湖北省

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

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17分时传媒的主要财务数据：图4.1分时传媒2011-2013年度资产负债情况资料来源：联建光电年报整理得出图4.2分时传媒2011-2013年度盈利情况资料来源：联建光电年报整理得出

17分时传媒的主要财务数据：图4.1分时传媒2011-2013年度资产负债情况资料来源：联建光电年报整理得出图4.2分时传媒2011-2013年度盈利情况资料来源：联建光电年报整理得出

【参考文献】：
期刊论文
[1]并购重组业绩承诺与公司绩效[J]. 张琴.  财会通讯. 2019(36)
[2]业绩补偿的压力效应研究——以天津壳木为例[J]. 赵彦锋,张晓天.  财会通讯. 2019(25)
[3]业绩承诺补偿与上市公司经营业绩“水分”[J]. 郭慧婷,刘莹.  财会通讯. 2019(20)
[4]并购重组业绩承诺推高资产估值了吗[J]. 翟进步,李嘉辉,顾桢.  会计研究. 2019(06)
[5]企业并购财务协同效应评价研究——以互联网行业为例[J]. 郝玉萍.  财会通讯. 2019(14)
[6]中国上市公司财务报告舞弊手段、成因及对策研究[J]. 张彤.  财会学习. 2019(12)
[7]新三板挂牌公司财务舞弊手段浅析[J]. 许涛.  财会学习. 2019(12)
[8]农业上市公司财务舞弊的手段与防范策略研究[J]. 吴媚,闫子薇,王婷婷.  会计师. 2019(02)
[9]IPO财务舞弊常见手段及典型案例剖析[J]. 陈仕清.  财会通讯. 2018(16)
[10]基于博弈视角的上市公司财务舞弊动机、手段与防范研究[J]. 裘丽娅,刘若晨.  长春理工大学学报(社会科学版). 2017(04)

硕士论文
[1]上市公司财务舞弊研究[D]. 何煦.北京交通大学 2018



本文编号：3543020