投资价值分析在浙报传媒的应用
发布时间：2020-09-19 22:02
目前,EVA在国外纸媒行业投资价值分析中的运用较为普遍,对国外纸媒行业的发展起到了很好的促进作用,值得我国纸媒行业借鉴。基于此,本文在理论研究的基础上,通过具体的案例分析来尝试对国内知名纸媒行业上市后公司进行投资价值分析,并提出了在纸媒行业应用的对策思考。本文首先进行了相关理论综述,认为企业评估是对投资者和企业经营者改善投资、战略及价值管理决策的改善和支持。本文所研究的企业投资价值分析是对纸媒行业的内在价值的评估,即综合评价纸媒行业的获利能力。然后对国内纸媒行业特点及上市公司经营情况进行了分析,认为近年来,随着我国参与国际市场化程度的加深,我国纸媒行业也积极的参与到国际市场的竞争过程中去。在进行市场转型发展的过程中,我国纸媒行业也需要不断的适应来自国际和国内市场的竞争,并积极的通过多元化的道理,来提高我国纸媒行业的市场竞争程度。接着,本文对浙报传媒的投资价值进行了分析,认为运用EVA对浙报传媒营业绩进行评价,才能真正反映出其的经营状况,这不仅可以使纸媒企业管理者认清企业的实际情况,为其改革管理模式和理念奠定基础,也能够让其投资者(股东)明白自己的投入到底获得了多大的回报,帮助其做出正确、有效的决策。最后,本文提出了相应的对策思考。认为应鼓励其他纸媒企业应用EVA。国家政府在考虑出台相关政策和措施的时候,可以将鼓励和扶持其他纸媒企业实行EVA考虑在内。
【学位单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2017
【中图分类】：G219.2-F;F832.51
【部分图文】：
WACC 6.15% 6.64% 6.96% 7.1债务资本成本率来自于中国人民银行公布当年的的企业短期、长期贷款利率。根据当年贷款为长期贷款还是短期贷款来选择对应的利率。（3）EVA表 4.6 浙报传媒公司 EVA 计算三要素构成年份 2015 年 2014 年 2013 年 2012 年NOPAT 1,105,207,554 668,995,049 561,148,271 351,314,3WACC 6.15% 6.64% 6.96% 7.1TC 25,075,245,825 22,518,690,712 18,486,041,547 16,979,708,5EVA -436,542,738 -826,076,491 -725,681,845 -858,441,0从表 4.6 可以清楚地看到，浙报传媒 2012 年至 2015 年税后净营业利润在扣除资本成本后的 EVA 值，虽然在 2015 年有所提升，但是均为负值。
一是正确认识 EVA 的内涵，改革纸媒上市公司的价值观念和思维方式。EV不单单是财务上评价业绩的指标，也是更为全面的财务管理的模式，包括对员工的激励机制。EVA 不单单是考虑了补偿其债务成本，更是考虑了补偿其权益资本的机会成本。只有当这两者成本之和小于纸媒上市公司的盈利，纸媒上市公司在为自身创造价值、为其股东们创造经济增量的同时，才能获得了真的利润。作为纸媒企业的管理层，要注重纸媒上市公司长期的价值增值，加大对纸媒上市公司科技创新的投资，摒弃对短期利益的过分依赖。特别是当前积极的创新环境以及对于“纸媒+”的政策支持力度越来越大的情况下，纸媒应积极的着眼企业的未来发展，加强对未来发展价值的评估，通过加大技术资金的投资力度，实现纸媒上市公司未来的可持续增长。二是根据企业情况合理配置的资本结构，完善纸媒上市公司的公司治理的结构。纸媒上市公司所设立的董事会和监事会要在其实际工作中能够发挥其管理和监督职能。要把 EVA 的评估日常化，之后纸媒企业高层可以把平常的经营决策权逐级地下放，企业内部的各部门保持必要的相互沟通，使用 EVA 评估体现这种沟通的结果（见图 5.1）。
本文编号：2823049
【学位单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2017
【中图分类】：G219.2-F;F832.51
【部分图文】：
WACC 6.15% 6.64% 6.96% 7.1债务资本成本率来自于中国人民银行公布当年的的企业短期、长期贷款利率。根据当年贷款为长期贷款还是短期贷款来选择对应的利率。（3）EVA表 4.6 浙报传媒公司 EVA 计算三要素构成年份 2015 年 2014 年 2013 年 2012 年NOPAT 1,105,207,554 668,995,049 561,148,271 351,314,3WACC 6.15% 6.64% 6.96% 7.1TC 25,075,245,825 22,518,690,712 18,486,041,547 16,979,708,5EVA -436,542,738 -826,076,491 -725,681,845 -858,441,0从表 4.6 可以清楚地看到，浙报传媒 2012 年至 2015 年税后净营业利润在扣除资本成本后的 EVA 值，虽然在 2015 年有所提升，但是均为负值。
一是正确认识 EVA 的内涵，改革纸媒上市公司的价值观念和思维方式。EV不单单是财务上评价业绩的指标，也是更为全面的财务管理的模式，包括对员工的激励机制。EVA 不单单是考虑了补偿其债务成本，更是考虑了补偿其权益资本的机会成本。只有当这两者成本之和小于纸媒上市公司的盈利，纸媒上市公司在为自身创造价值、为其股东们创造经济增量的同时，才能获得了真的利润。作为纸媒企业的管理层，要注重纸媒上市公司长期的价值增值，加大对纸媒上市公司科技创新的投资，摒弃对短期利益的过分依赖。特别是当前积极的创新环境以及对于“纸媒+”的政策支持力度越来越大的情况下，纸媒应积极的着眼企业的未来发展，加强对未来发展价值的评估，通过加大技术资金的投资力度，实现纸媒上市公司未来的可持续增长。二是根据企业情况合理配置的资本结构，完善纸媒上市公司的公司治理的结构。纸媒上市公司所设立的董事会和监事会要在其实际工作中能够发挥其管理和监督职能。要把 EVA 的评估日常化，之后纸媒企业高层可以把平常的经营决策权逐级地下放，企业内部的各部门保持必要的相互沟通，使用 EVA 评估体现这种沟通的结果（见图 5.1）。
本文编号：2823049
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